Spot Bitcoin ETFs phá vỡ xu hướng rút vốn với mức tăng hàng tuần 70 triệu đô la

Các quỹ hoán đổi danh mục giao ngay Bitcoin đã ghi nhận dòng tiền ròng hàng tuần khoảng 70 triệu đô la, chấm dứt bốn tuần liên tiếp bị rút vốn. Theo Cointelegraph, dữ liệu từ SoSoValue cho thấy sự đảo chiều này diễn ra sau nhiều tuần liên tiếp bị rút khoảng 4.35 tỷ đô la khỏi lĩnh vực này. Lượng rút vốn hàng tuần cao nhất xảy ra vào các tuần kết thúc ngày 7 tháng 11 và 21 tháng 11 năm 2025, với mỗi tuần ghi nhận 1.22 tỷ đô la bị rút ra.

Vào thứ Sáu, các quỹ Bitcoin ghi nhận khoảng 71 triệu đô la dòng tiền ròng. Điều này đã nâng tổng dòng tiền tích lũy lên gần 57.7 tỷ đô la kể từ khi ra mắt. Tổng tài sản ròng kết hợp đã tăng lên khoảng 119.4 tỷ đô la, chiếm khoảng 6.5 phần trăm vốn hóa thị trường của Bitcoin.

FBTC của Fidelity dẫn đầu hoạt động vào thứ Sáu với 77.5 triệu đô la dòng tiền vào, trong khi ARKB của ARK 21Shares bổ sung thêm 88 triệu đô la. IBIT của BlackRock ghi nhận 113.7 triệu đô la dòng tiền ra hàng ngày, mặc dù điều này đã được bù đắp bởi các khoản tăng trưởng ở các quỹ cạnh tranh. Các quỹ ETF Ether giao ngay cũng đã đảo chiều xu hướng, ghi nhận 312.6 triệu đô la dòng tiền ròng hàng tuần sau ba tuần liên tiếp bị rút tổng cộng khoảng 1.74 tỷ đô la.

Nhu cầu tổ chức cho thấy dấu hiệu ổn định

Sự trở lại của dòng tiền dương diễn ra khi các nhà đầu tư tổ chức thể hiện sự quan tâm trở lại đối với các phương tiện đầu tư Bitcoin được quản lý. Pinnacle Digest báo cáo rằng khoảng 59 phần trăm các nhà đầu tư tổ chức hiện phân bổ ít nhất 10 phần trăm danh mục đầu tư của họ vào Bitcoin và tài sản số trong năm 2025. Đây là mức tăng đáng kể so với các năm trước và phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng vào tiền mã hóa như một thành phần cốt lõi của danh mục đầu tư.

Giai đoạn rút vốn trùng với thời điểm giá Bitcoin giảm từ mức cao kỷ lục trên 124,000 đô la đạt được vào tháng 8 năm 2025. Các nhà phân tích thị trường cho rằng áp lực bán đến từ hành vi chốt lời và sự bất ổn vĩ mô liên quan đến các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, sự đảo chiều gần đây cho thấy các nhà đầu tư tổ chức coi mức giá hiện tại là điểm vào hấp dẫn.

Chúng tôi đã báo cáo rằng các ETF Bitcoin tại Mỹ tạo ra khối lượng giao dịch hàng ngày từ năm đến mười tỷ đô la, đôi khi vượt qua các sàn giao dịch tiền mã hóa lớn. IBIT của BlackRock duy trì khoảng 40 phần trăm thị phần trong các sản phẩm ETF Bitcoin. Các dòng tiền tập trung vào các sản phẩm dẫn đầu này tạo ra cơ chế phát hiện giá ảnh hưởng đến biến động thị trường Bitcoin rộng lớn hơn.

Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn đối với đầu tư tài sản số

Sự đảo chiều dòng tiền ETF phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc thị trường tiền mã hóa. Các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng ưa chuộng cấu trúc ETF hơn so với việc mua trực tiếp tiền mã hóa do yêu cầu tuân thủ quy định và lưu ký. Sự chuyển dịch này tạo ra các bể thanh khoản song song hoạt động trong hạ tầng thị trường tài chính hiện hữu.

Mô hình giao dịch của Bitcoin đã thay đổi kể từ khi các ETF ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Khoảng 57.3 phần trăm khối lượng giao dịch Bitcoin hiện diễn ra trong giờ giao dịch của thị trường Hoa Kỳ, theo Amberdata. Sự tập trung này phản ánh sự thống trị của hoạt động tổ chức so với nhà đầu tư cá nhân. Biến động hàng ngày đã giảm xuống còn 1.8 phần trăm so với mức trung bình trước ETF là 4.2 phần trăm.

Tuy nhiên, các quan sát viên thị trường lưu ý rằng rủi ro tập trung vẫn còn tồn tại. Khoảng 85 phần trăm Bitcoin do các ETF nắm giữ được lưu ký bởi Coinbase, làm dấy lên lo ngại về sự phụ thuộc vào một điểm duy nhất trong thời kỳ căng thẳng thị trường. Giai đoạn rút vốn gần đây đã cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào, với gần 4.35 tỷ đô la rời khỏi các ETF Bitcoin chỉ trong bốn tuần.

Các nhà phân tích dự báo nhu cầu tổ chức bền vững có thể hỗ trợ giá Bitcoin cao hơn trong những tháng tới. JPMorgan duy trì mục tiêu giá gần 170,000 đô la cho cuối năm 2025, viện dẫn Bitcoin đang bị định giá thấp so với mức vàng điều chỉnh theo biến động. Biến số then chốt vẫn là liệu xu hướng dòng tiền vào hiện tại có thể duy trì động lực hay các yếu tố vĩ mô bổ sung sẽ kích hoạt áp lực bán trở lại.