Chủ tịch SEC Mỹ dự đoán mạnh mẽ: Kỷ nguyên tài chính toàn cầu trên blockchain đã đến

Tiêu đề gốc: SEC's Paul Atkins touts 'tokenization' as key to modernizing US markets

Nguồn gốc: Fox Business

Biên dịch: Azuma, Odaily

Biên tập viên lưu ý: Ngày 3 tháng 12, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Paul Atkins đã có buổi phỏng vấn độc quyền với chương trình Mornings with Maria của kênh tài chính FOX tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Trong cuộc phỏng vấn, Atkins đã nói thẳng với phóng viên Maria Bartiromo của FOX rằng ông dự đoán trong vài năm tới, toàn bộ thị trường tài chính Hoa Kỳ có thể sẽ chuyển sang hoạt động trên blockchain.

Kể từ khi chính thức nhậm chức Chủ tịch SEC vào ngày 22 tháng 4 năm nay, Paul Atkins đã nhiều lần đưa ra các tín hiệu tích cực về mặt quản lý đối với tiền mã hóa, và từng nhấn mạnh ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của mình là xây dựng khung quản lý hợp lý cho thị trường tài sản mã hóa, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền mã hóa, đồng thời liên tục ngăn chặn các hành vi vi phạm pháp luật.

Dưới đây là toàn bộ nội dung cuộc phỏng vấn với Atkins, do Odaily biên dịch.

Bản ghi phỏng vấn

Lời dẫn: SEC đang nỗ lực xây dựng các quy định và cải cách mới nhằm tăng cường an ninh kinh tế và đa dạng hóa các lựa chọn đầu tư. Chủ tịch SEC Paul Atkins đã có buổi phỏng vấn tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York, giải thích thêm về tầm nhìn liên quan.

· Maria: Thưa Chủ tịch, cảm ơn ông rất nhiều vì đã nhận lời phỏng vấn của chúng tôi.

Atkins: Cảm ơn bạn, Maria. Rất vui được gặp bạn hôm nay.

· Maria: Kể từ lần đầu tiên tôi đến Sở Giao dịch Chứng khoán New York và trở thành người đầu tiên phát sóng trực tiếp trên nền tảng giao dịch chứng khoán tại New York, đã hơn 30 năm trôi qua. Trong 30 năm đó, chúng ta đã chứng kiến những thay đổi to lớn. Vậy thị trường vốn Hoa Kỳ ngày nay khác gì so với 30 năm trước?

Atkins: Sự thay đổi thực sự là rất lớn. Rõ ràng, các đổi mới về điện tử hóa, xử lý dữ liệu và các công nghệ khác đã khiến các sàn giao dịch thủ công và phương thức vận hành truyền thống dần bị loại bỏ. Bây giờ mọi thứ đều đã được điện tử hóa. Thật thú vị, 30 năm trước tôi còn là một nhân viên trẻ tại SEC, và bây giờ đây là lần thứ ba tôi trở lại làm việc tại SEC.

Vào đầu những năm 90, bạn có thể khó tin, khi đó nhà đầu tư cá nhân nắm giữ hơn một nửa tổng giá trị thị trường của các công ty niêm yết, còn bây giờ thì hoàn toàn khác... Nhà đầu tư cá nhân hiện chủ yếu sở hữu tài sản gián tiếp thông qua quỹ hưu trí, ETF, quỹ tương hỗ và các phương tiện khác, nhưng họ vẫn là thành phần cực kỳ quan trọng của thị trường. Nhà đầu tư cá nhân vẫn rất quan trọng. Nhưng toàn cảnh đã thay đổi. Thị trường ngày nay nhanh hơn, năng động hơn và rõ ràng đã toàn cầu hóa. Bước thay đổi tiếp theo sẽ đến từ tài sản số, tức là số hóa và token hóa thị trường. Tôi tin rằng điều này sẽ mang lại lợi ích to lớn bằng cách giảm rủi ro và tăng khả năng dự đoán nhờ tính minh bạch trên blockchain.

· Maria: Xin ông giải thích cụ thể hơn về khái niệm token hóa. Việc nhà đầu tư chuyển từ sở hữu trực tiếp cổ phiếu hoặc đầu tư qua quỹ chỉ số, ETF sang nắm giữ token đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty — điều này thực sự có ý nghĩa gì? Lộ trình phát triển sẽ ra sao?

Atkins: Token hóa là việc sử dụng hợp đồng thông minh hoặc token trên blockchain để đại diện cho một loại chứng khoán cơ sở nào đó. Chứng khoán token hóa về bản chất vẫn là chứng khoán, do đó phải tuân thủ luật của SEC.

Lợi thế cốt lõi của token hóa là nếu tài sản tồn tại trên blockchain, cấu trúc sở hữu và thuộc tính tài sản sẽ cực kỳ minh bạch. Hiện tại, các công ty niêm yết thường không biết chính xác cổ đông của mình là ai, ở đâu, cổ phần nằm ở đâu.

Token hóa còn có thể hiện thực hóa thanh toán và giao dịch tức thì "T+0", thay thế cho chu kỳ thanh toán giao dịch "T+1" hiện tại. Về nguyên tắc, cơ chế giao hàng thanh toán (DVP)/nhận hàng thanh toán (RVP) trên blockchain có thể giảm rủi ro thị trường, tăng tính minh bạch, trong khi hiện nay sự chênh lệch thời gian giữa thanh toán, bù trừ và chuyển giao tiền là một trong những nguồn gốc của rủi ro hệ thống.

· Maria: Ông có cho rằng đây là xu hướng tất yếu của dịch vụ tài chính không? Các ngân hàng và công ty môi giới lớn đã bắt đầu hướng tới token hóa chưa?

Atkins: Chắc chắn rồi. Có thể toàn thế giới thậm chí không cần đến 10 năm... có lẽ chỉ vài năm nữa thôi sẽ trở thành hiện thực. Tôi nghĩ hiện đại hóa thị trường là điều tích cực, nhưng vấn đề là những năm gần đây SEC lại đi ngược truyền thống lịch sử — trước đây SEC không phải lúc nào cũng là người tiên phong đổi mới, nhưng ít nhất cũng theo sát thị trường, còn gần đây thì gần như đứng ở phía đối lập với đổi mới thị trường. Tình trạng này phải chấm dứt. Chúng tôi đang tích cực đón nhận công nghệ mới để đảm bảo Hoa Kỳ giữ vị trí tiên phong trong các lĩnh vực như tiền mã hóa.

Thời đại đã thay đổi, chúng ta cần đưa công nghệ mới vào trong nước, để nó phát triển dưới các quy tắc của Hoa Kỳ. Sự sụp đổ của FTX không ảnh hưởng đến các tài khoản tách biệt của khách hàng được bảo vệ bởi quy định của CFTC — đây chính là ví dụ điển hình về việc quản lý tốt bảo vệ nhà đầu tư.

· Maria: Điều này sẽ ảnh hưởng cụ thể như thế nào đến công việc của SEC?

Atkins: Chúng tôi đã đổi tên "Nhóm công tác tiền mã hóa (Crypto Task Force)" thành "Chương trình chuyên đề về tiền mã hóa (Project Crypto)".

Vài tuần trước tôi đã có bài phát biểu đề xuất khung phân loại mới, để xác định loại tài sản nào là chứng khoán. Chứng khoán token hóa rõ ràng là chứng khoán, còn hàng hóa số, công cụ số, bộ sưu tập số thì không. Chúng tôi sẽ tiếp tục tuân theo "bài kiểm tra Howey" do Tòa án Tối cao thiết lập năm 1946 để xác định định nghĩa chứng khoán.

Đồng thời, chúng tôi dự kiến sẽ ra mắt chính sách "miễn trừ đổi mới" vào tháng tới, cho phép doanh nghiệp thử nghiệm ý tưởng trong phạm vi kiểm soát về thời gian, số lượng người dùng, quy mô vốn... sau đó mới được SEC xác nhận rõ ràng để tiến tới thương mại hóa sản phẩm. Chúng tôi phải cung cấp khung tuân thủ rõ ràng cho nhà đầu tư, đồng thời tạo môi trường chắc chắn cho nhà đổi mới phát triển sản phẩm.

· Maria: Về mặt lập pháp liên quan đến tiền mã hóa, chúng ta đã thảo luận đủ chưa? Đối với stablecoin đã có quy định rõ ràng. Vậy luật pháp về tài sản số có tương tự không? Hay có điểm khác biệt?

Atkins: Genius Act đã được thông qua, đây là bước đi đầu tiên rất tốt, là lần đầu tiên Hoa Kỳ chính thức công nhận một sản phẩm số (stablecoin). Chúng tôi đánh giá cao việc Quốc hội thông qua và Tổng thống ký ban hành. Hiện còn một dự luật về cấu trúc thị trường (Clarity Act) đã được Hạ viện thông qua, đang chờ Quốc hội tiếp tục thúc đẩy.

Đồng thời, SEC và CFTC đang tích cực phối hợp xây dựng hệ thống quản lý. Lâu nay hai cơ quan này có nhiều bất đồng, khiến nhiều sản phẩm tiềm năng bị mắc kẹt trong khoảng trống quản lý. Chúng ta phải hợp tác, CFTC có chuyên môn về thị trường hợp đồng tương lai và phái sinh, SEC am hiểu thị trường giao ngay, không có lý do gì mà hai bên không hợp tác. Tôi tin rằng hợp tác sẽ giúp thị trường hiệu quả và an toàn hơn.

· Kết luận: Đến đây phần phát biểu của Atkins kết thúc, các nhà phân tích nội bộ của FOX sau đó đã bổ sung bình luận, đề cập đến thanh toán T+0, dân chủ hóa tài sản, cũng như quan điểm gần đây của Larry Fink.