Hyena ra mắt nền tảng giao dịch perpetual sáng tạo với lợi suất gốc trên tài sản thế chấp USDe

Phân tích nhanh 

• Hyena đảo ngược mô hình thị trường perpetual truyền thống, trả phí cho nhà giao dịch giữ vị thế long và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
• Tích hợp với HIP-3 của Hyperliquid cho phép chuyển khoản tức thì và hỗ trợ các chiến lược delta-neutral dành cho nhà giao dịch nâng cao.
• Nền tảng tăng cường thanh khoản và khả năng tiếp cận của tổ chức, trong khi stablecoin USDe và USDtb của Ethena thách thức các tài sản neo giá đô la đã được thiết lập.

Hyena, một nền tảng giao dịch perpetual mới được xây dựng bởi Based và vận hành bởi Ethena trên mạng lưới Hyperliquid, đã chính thức ra mắt trong tuần này, giới thiệu một mô hình hoàn toàn mới cho các nhà giao dịch crypto. Sử dụng USDe làm tài sản thế chấp, nền tảng cho phép người dùng nhận lợi suất gốc trên các vị thế perpetual của họ, thay đổi căn bản động lực của giao dịch phái sinh crypto.

— Based (@BasedOneX) December 10, 2025

Lợi suất dương thay đổi thị trường perpetual crypto

Truyền thống, các hợp đồng perpetual trên thị trường crypto yêu cầu trả phí funding để duy trì vị thế long, tạo ra chi phí âm có thể làm giảm lợi nhuận theo thời gian. Hyena đảo ngược mô hình này, trả phí cho nhà giao dịch khi mở vị thế long, cho phép giữ vị thế lâu hơn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Việc tích hợp với hạ tầng HIP-3 của Hyperliquid cho phép chuyển khoản liên tài khoản gần như tức thì, giảm thiểu rủi ro và độ trễ thường thấy trong giao dịch crypto đa nền tảng. Điều này mở ra cơ hội cho các chiến lược delta-neutral, nơi nhà giao dịch có thể phòng hộ vị thế long trên Hyena bằng vị thế short trên hợp đồng perpetual USDC tại Hyperliquid, nhận funding ở cả hai phía.

Tăng cường thanh khoản và khả năng tiếp cận thị trường crypto cho tổ chức

Cấu trúc tài sản thế chấp và lợi suất sáng tạo của Hyena nhằm mục tiêu tăng open interest và khối lượng giao dịch trên toàn hệ sinh thái crypto của Hyperliquid. Bằng cách tích hợp lợi suất gốc trực tiếp vào nền tảng, sự ra mắt này không chỉ nâng cao hiệu quả giao dịch cho nhà đầu tư cá nhân mà còn tạo ra các chiến lược quy mô lớn, hiệu quả về vốn cho tổ chức. Nền tảng này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy một hệ sinh thái builder mới, cho phép các nhà phát triển đổi mới dựa trên hạ tầng của nó và mở rộng chức năng của thị trường crypto.

Sự ra mắt này nhấn mạnh xu hướng ngày càng tăng trong thị trường phái sinh crypto hướng tới hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn và các chiến lược giao dịch tinh vi hơn. Sự kết hợp giữa lợi suất gốc, tài sản thế chấp on-chain và thanh toán nhanh của Hyena định vị nó như một công cụ chuyển đổi cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong lĩnh vực giao dịch crypto.

Ethena nổi lên như một đối thủ stablecoin

Đáng chú ý, Ethena, giao thức đứng sau USDe, đang thu hút sự chú ý trên thị trường stablecoin. Với USDe và đồng coin mới được bảo chứng bằng tài sản USDtb, Ethena đang tự định vị mình là một lựa chọn mạnh mẽ thay thế cho các stablecoin hàng đầu như USDC của Circle, tái định hình các cuộc thảo luận về tài sản neo giá đô la trong crypto.