Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới 86.000 USD vào thứ Hai, tiếp tục mở rộng sự mất cân bằng thanh khoản khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục mua vào khi giá giảm. Tuy nhiên, các holder lớn lại tận dụng nhu cầu này để thoát vị thế, giữ áp lực giảm giá ở mức cao.
Những điểm chính:
Các ví Bitcoin nhỏ lẻ và trung bình đã mua vào tổng cộng 474 triệu USD khối lượng mua, trong khi cá voi đã bán ra 2,78 tỷ USD trong cùng kỳ.
Các holder BTC ngắn hạn tiếp tục bán ra với mức lỗ, dấu hiệu của sự đầu hàng, nhưng chưa có xác nhận đảo chiều.
Bitcoin có thể kiểm tra lại mức thấp hàng quý tại 80.600 USD sau khi làm mất hiệu lực xu hướng tăng ngắn hạn.
Cá voi chiếm ưu thế bán ra khi nhà đầu tư nhỏ lẻ đặt cược vào đáy
Dữ liệu dòng lệnh từ Hyblock Capital cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong hành vi giữa các nhóm tham gia. Các nhà giao dịch nhỏ lẻ hoặc ví (0–10.000 USD) đã tích lũy tổng cộng 169 triệu USD khối lượng mua ròng, liên tục đặt lệnh mua khi giá giảm. Các nhà đầu tư trung bình (1.000–100.000 USD) cũng xây dựng vị thế mua ròng 305 triệu USD khi họ cố gắng đón đầu một đợt phục hồi.
Giá BTC và chênh lệch khối lượng (tích lũy) giữa các kích thước ví khác nhau. Nguồn: Hyblock Tuy nhiên, các ví cá voi (100.000–10 triệu USD) vẫn là lực lượng chi phối, với chênh lệch khối lượng tích lũy âm 2,78 tỷ USD. Sức mua kết hợp của các nhà giao dịch nhỏ lẻ và trung bình là không đủ để hấp thụ lượng phân phối quy mô tổ chức.
Điều này dẫn đến sự mất cân bằng thanh khoản, khi các nhà đầu tư nhỏ coi mức giá dưới 100.000 USD là cơ hội mua giá rẻ, trong khi các holder lớn lại xem đây là cơ hội để giảm rủi ro.
Trong khi đó, nhà phân tích onchain Axel Adler Jr chỉ ra rằng tỷ lệ lợi nhuận đầu ra của holder ngắn hạn (SOPR trung bình động 7 ngày) đã giảm xuống dưới 1, hiện dao động quanh mức 0,99. Điều này cho thấy các đồng coin được giữ dưới 155 ngày, trung bình, đang được bán ra với mức lỗ.
Lịch sử cho thấy những điều kiện như vậy thường trùng với các giai đoạn đầu hàng cục bộ, khi áp lực bán đạt đỉnh. Tuy nhiên, Adler nhấn mạnh rằng căng thẳng đơn thuần không phải là tín hiệu đảo chiều. Một đợt phục hồi bền vững chỉ có thể bắt đầu sau khi SOPR vượt lên và giữ trên 1, xác nhận rằng nhu cầu đã bắt đầu hấp thụ nguồn cung.
SOPR holder ngắn hạn Bitcoin. Nguồn: Axel Adler Jr. Liên quan: Bitcoin chứng kiến ‘sự thao túng thuần túy’ khi đợt bán tháo tại Mỹ thanh lý 200 triệu USD chỉ trong một giờ
Bitcoin có thể kiểm tra lại các mục tiêu thanh khoản thấp hơn
Xét về mặt kỹ thuật, cấu trúc của Bitcoin đã suy yếu hơn nữa. Giá BTC đã phá vỡ khỏi mô hình nêm tăng, quét qua VWAP (giá trung bình theo khối lượng) hàng tháng trước khi hình thành phá vỡ cấu trúc giảm giá (BOS) dưới 87.600 USD.
Phân tích biểu đồ bốn giờ của Bitcoin. Nguồn: Cointelegraph/TradingView Với xu hướng tăng ngắn hạn bị vô hiệu hóa, BTC hiện đối mặt với các mục tiêu giảm giá gần các vùng thanh khoản trước đó hoặc thanh khoản bên ngoài.
Các mục tiêu trước mắt vẫn là mức đáy 83.800 USD, với khả năng điều chỉnh sâu hơn về mức thấp hàng quý 80.600 USD nếu áp lực bán tiếp tục. Hiện tại, cả dòng lệnh và tín hiệu onchain đều cho thấy cần kiên nhẫn trước khi xác nhận một đáy bền vững.
Liên quan: Đường parabol của Bitcoin bị phá vỡ làm tăng khả năng điều chỉnh 80%: Nhà giao dịch kỳ cựu
