Thị trường tiền mã hóa toàn cầu đã chứng kiến một đợt biến động dữ dội khác trong tuần này, khi Bitcoin (BTC) trải qua một đợt giảm mạnh thử thách sự kiên định của nhà đầu tư. Đáp lại, nhà đầu tư vĩ mô nổi tiếng và CEO của Real Vision, Raoul Pal, đã đưa ra một chỉ dẫn rõ ràng cho cộng đồng đầu tư: giữ vững niềm tin và chấp nhận sự biến động. Lời khuyên của ông, dựa trên kinh nghiệm cá nhân hơn một thập kỷ với những biến động giá nổi tiếng của Bitcoin, đã đi thẳng vào tâm lý hoảng loạn hiện tại của thị trường để tập trung vào các xu hướng cấu trúc dài hạn.
Phân tích Đợt Sụt Giảm Hiện Tại của Bitcoin
Đợt giảm giá gần đây của Bitcoin phù hợp với mô hình điều chỉnh rộng hơn trong các chu kỳ thị trường lịch sử của nó. Do đó, các nhà phân tích chỉ ra sự hội tụ của nhiều yếu tố, bao gồm tín hiệu thắt chặt vĩ mô, việc thanh lý các vị thế sử dụng đòn bẩy và sự tích lũy thông thường sau halving. Đáng chú ý, dữ liệu từ các công ty phân tích on-chain cho thấy các ví của nhà đầu tư dài hạn không giảm đáng kể số dư, cho thấy sự khác biệt giữa tâm lý giao dịch ngắn hạn và chiến lược đầu tư dài hạn. Sự khác biệt này thường đặc trưng cho các điểm ngoặt lớn của thị trường.
Để làm rõ, Bitcoin đã trải qua hơn một chục đợt điều chỉnh vượt quá 30% kể từ khi ra đời. Hơn nữa, mỗi thị trường tăng trưởng lớn đều bị ngắt quãng bởi các đợt giảm sâu. Bảng dưới đây minh họa một số đợt giảm giá lịch sử đáng chú ý trong các xu hướng tăng đang diễn ra:
| 2013 | ~50% | Tiếp tục xu hướng tăng lên đỉnh mới |
| 2016-2017 | Nhiều lần giảm ~30% | Tăng thẳng đứng lên $20,000 |
| 2020 | ~60% (tháng 3) | Khởi đầu của một thị trường tăng trưởng kéo dài nhiều năm |
| 2021 | ~55% (tháng 5-tháng 7) | Tăng lên mức cao nhất mọi thời đại gần $69,000 |
Nguyên Tắc Cốt Lõi của Sự Kiên Định Dài Hạn
Lập luận trung tâm của Raoul Pal dựa trên sức mạnh tâm lý cần thiết cho đầu tư tài sản số dài hạn. Ông đặc biệt cảnh báo về việc mượn niềm tin, tức là nhà đầu tư chỉ dựa vào các câu chuyện từ bên ngoài mà không tự nội tâm hóa luận điểm cơ bản. “Mỗi lần thị trường sụp đổ và hoảng loạn đều cảm thấy tồi tệ,” Pal chia sẻ, nhớ lại thời điểm ông tham gia thị trường năm 2013. Ông đã từng trực tiếp trải qua nhiều đợt giảm giá vượt quá 50%, tất cả đều diễn ra trong xu hướng tăng dài hạn. Vì vậy, bài học quan trọng nhất của ông, tưởng chừng ngược lại với thông thường: chỉ cần không làm gì cả trong những giai đoạn này nếu bạn tin vào xu hướng dài hạn của tài sản.
- Niềm tin tự xây dựng: Nhà đầu tư cần tự phát triển luận điểm của mình dựa trên nghiên cứu.
- Chấp nhận biến động: Dao động giá là đặc điểm, không phải lỗi, của các loại tài sản mới nổi.
- Phù hợp với khung thời gian đầu tư: Chiến lược phải phù hợp với mục tiêu đầu tư để tránh bán tháo theo cảm xúc.
Bối cảnh Vĩ mô cho Tài sản Số
Lập trường của Pal không chỉ là vượt qua sóng gió; nó còn gắn liền với một thế giới quan vĩ mô cụ thể. Ông nhấn mạnh rằng nếu một nhà đầu tư tin rằng tương lai sẽ ngày càng số hóa và giá trị dài hạn của các loại tiền pháp định có thể suy giảm do chính sách tiền tệ, thì việc chịu đựng sự biến động liên quan trở thành cái giá cần thiết để tham gia. Góc nhìn này đặt Bitcoin không phải như một khoản đầu tư ngắn hạn mà là một công cụ phòng hộ chiến lược và đặt cược vào quá trình số hóa công nghệ và tài chính. Các tiếng nói tổ chức khác, dù không phải lúc nào cũng công khai kiên định, cũng đã lặp lại quan điểm về quá trình chuyển đổi kéo dài nhiều thập kỷ sang các hệ thống giá trị số.
Hàm ý Tâm lý và Chiến lược cho Nhà đầu tư
Các đợt giảm mạnh của thị trường gây ra phản ứng cảm xúc mạnh mẽ thường dẫn đến quyết định tài chính kém hiệu quả. Cảm giác rằng “cơ hội đã mất” là thành kiến nhận thức phổ biến trong các sự kiện đầu hàng. Những nhà đầu tư dày dạn như Pal ủng hộ quy trình kỷ luật tách biệt cảm xúc khỏi chiến lược. Điều này bao gồm:
Thứ nhất, xác định trước luận điểm đầu tư và thông số rủi ro của bản thân trước khi biến động xảy ra. Thứ hai, hiểu sự khác biệt giữa một luận điểm đã bị phá vỡ và một đợt lệch giá tạm thời. Cuối cùng, nhận ra rằng biến động cao thường tạo ra những cơ hội tích lũy tài sản lớn nhất cho những ai giữ được sự điềm tĩnh. Dữ liệu lịch sử liên tục chỉ ra rằng các khoản lợi nhuận lớn nhất thuộc về những nhà đầu tư giữ vững qua nhiều chu kỳ, chứ không phải những người cố gắng canh đúng từng nhịp sóng.
Kết luận
Lời khuyên của Raoul Pal trong đợt sụt giảm Bitcoin hiện tại là lời nhắc nhở rõ ràng về các nguyên tắc cốt lõi cần có để đầu tư thành công dài hạn vào các loại tài sản đột phá. Kinh nghiệm của ông nhấn mạnh niềm tin tự xây dựng, chấp nhận biến động như một điều kiện tiên quyết để đạt được lợi nhuận thời đại chuyển mình, và sự kiên nhẫn chiến lược để “không làm gì cả” khi luận điểm dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Trong khi hành động giá ngắn hạn chiếm sóng các tiêu đề, câu chuyện nền tảng về số hóa và tiến hóa tiền tệ vẫn tiếp tục cung cấp cơ sở cho nhiều nhà đầu tư, biến các đợt giảm mạnh thành bài kiểm tra ý chí thay vì dấu hiệu thất bại.
Câu hỏi thường gặp
Q1: Raoul Pal đã nói gì về đợt giảm giá Bitcoin gần đây?
Raoul Pal khuyên nhà đầu tư giữ vững niềm tin dài hạn và chấp nhận sự biến động thị trường. Ông nhớ lại từng trải qua nhiều lần giảm trên 50% kể từ 2013, tất cả đều trong xu hướng tăng lớn, và nhấn mạnh bài học quan trọng thường là “chỉ cần không làm gì cả” nếu bạn tin vào tương lai của tài sản này.
Q2: Tại sao Pal nhấn mạnh việc “tự xây dựng” niềm tin của bạn?
Ông cảnh báo rằng nhà đầu tư không thể tồn tại trên thị trường này bằng cách “mượn niềm tin của người khác”. Nếu không có luận điểm đầu tư tự nghiên cứu và nội tâm hóa, nhà đầu tư dễ bán tháo khi thị trường giảm, dẫn đến mất vốn vĩnh viễn.
Q3: Lý do vĩ mô nào khiến nên giữ tài sản khi biến động?
Lập trường của Pal dựa trên niềm tin rằng tương lai sẽ ngày càng số hóa và các loại tiền pháp định truyền thống có thể suy giảm giá trị về dài hạn. Nếu nhà đầu tư cùng quan điểm này, thì việc chịu đựng biến động của tài sản chuyển đổi như Bitcoin là phần thiết yếu trong đầu tư.
Q4: Các đợt giảm mạnh như thế này có phổ biến trong lịch sử Bitcoin không?
Rất phổ biến. Lịch sử của Bitcoin đặc trưng bởi biến động cao, với nhiều đợt điều chỉnh 30% trở lên xảy ra trong mọi thị trường tăng dài hạn. Những đợt giảm này là điều điển hình đối với một loại tài sản mới nổi, tăng trưởng cao.
Q5: Rủi ro lớn nhất của chiến lược “không làm gì” trong lúc sụt giảm là gì?
Rủi ro chính là luận điểm đầu tư cơ bản thực sự đã bị phá vỡ. Phương pháp “không làm gì” chỉ áp dụng khi lý do dài hạn để nắm giữ (ví dụ: số hóa, phòng hộ lạm phát) vẫn còn giá trị. Đây không phải là lời khuyên mặc định để bỏ qua những thay đổi cơ bản trong triển vọng của tài sản.
