Phân tích: Ba yếu tố cấu trúc chính đã khuếch đại đợt giảm giá lần này của bitcoin

Odaily đưa tin Bitcoin gần đây đã trải qua đợt bán tháo mạnh, giảm hơn 50% so với mức đỉnh lịch sử khoảng 126,200 USD vào tháng 10 năm 2025. Phân tích cho rằng ba yếu tố cấu trúc chính đã khuếch đại đà giảm lần này:

1. Một số quan điểm cho rằng dòng vốn từ châu Á có thể là nguyên nhân khởi phát đợt bán tháo này, khi các nhà đầu tư vay đồng yên Nhật với chi phí thấp và xây dựng các vị thế mua đòn bẩy cao bằng cách phân bổ vào quyền chọn liên quan đến Bitcoin ETF và tài sản tiền mã hóa. Khi Bitcoin ngừng tăng giá và chi phí tài trợ tăng lên, điều này đã kích hoạt việc bổ sung ký quỹ và bán tháo thụ động, làm trầm trọng thêm xu hướng giảm của thị trường;

2. Một số ngân hàng có thể buộc phải bán tài sản do các rủi ro phòng hộ từ sản phẩm cấu trúc liên quan đến Bitcoin, tạo ra hiệu ứng “Gamma âm”, khuếch đại động lực giảm giá;

3. Một số công ty khai thác đang chuyển sang lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI, đồng thời bán ra tài sản Bitcoin, khiến cấu trúc ngành khai thác Bitcoin thay đổi. (Cointelegraph)