Mattel (NASDAQ:MAT) không đạt kỳ vọng doanh thu quý 4 năm tài chính 2025, cổ phiếu giảm

Tổng quan Kết quả Kinh doanh Quý 4 năm 2025 của Mattel

Mattel (NASDAQ:MAT), một tên tuổi hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất đồ chơi và giải trí, đã báo cáo doanh thu quý 4 cho năm tài chính 2025 không đạt kỳ vọng của thị trường. Tuy vậy, doanh số bán hàng đã tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,77 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,39 USD, thấp hơn 28,8% so với dự đoán của các nhà phân tích.

Điểm nổi bật từ Kết quả Quý 4 năm 2025 của Mattel

• Doanh thu: 1,77 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo 1,83 tỷ USD của các nhà phân tích (tăng trưởng hàng năm 7,3%, thấp hơn 3,7% so với kỳ vọng)
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (EPS): 0,39 USD, so với mức 0,55 USD mà các nhà phân tích dự đoán (thấp hơn 28,8%)
• EBITDA điều chỉnh: 234,2 triệu USD, dưới mức 316,7 triệu USD dự báo (biên lợi nhuận 13,3%, thấp hơn 26,1%)
• Hướng dẫn EPS điều chỉnh năm 2026: Mức giữa là 1,24 USD, thấp hơn 29,6% so với dự báo của nhà phân tích
• Biên lợi nhuận hoạt động: 8%, giảm so với mức 9,4% của quý cùng kỳ năm trước
• Vốn hóa thị trường: 6,70 tỷ USD

Ynon Kreiz, Chủ tịch kiêm Giám đốc Điều hành của Mattel, nhận xét: “Chúng tôi đã đạt được tăng trưởng doanh thu vững chắc trong quý 4, với nhu cầu tích cực từ người tiêu dùng trên tất cả các khu vực trong cả quý và cả năm. Tuy nhiên, tổng hóa đơn tại Mỹ trong tháng 12 tăng ít hơn dự kiến. Phân khúc quốc tế của chúng tôi hoạt động tốt, và chúng tôi đã gia tăng thị phần ở các danh mục chính trên toàn cầu.”

Về Mattel

Mattel là công ty giải trí trẻ em hàng đầu thế giới, nổi tiếng với việc tạo ra các thương hiệu mang tính biểu tượng như Barbie và Hot Wheels. Công ty chuyên thiết kế và sản xuất đa dạng các sản phẩm tiêu dùng dành cho trẻ em.

Xu hướng Doanh thu

Đánh giá xu hướng doanh thu dài hạn của một công ty cung cấp góc nhìn giá trị về sức mạnh tổng thể của doanh nghiệp đó. Dù những khoản tăng trưởng ngắn hạn có thể xuất hiện, nhưng tăng trưởng bền vững trong nhiều năm là dấu hiệu của một doanh nghiệp vững mạnh. Trong 5 năm qua, tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm của Mattel chỉ đạt 3,1%, được xem là yếu đối với ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu và tạo ra một điểm xuất phát thấp cho phân tích tiếp theo.

Tại StockStory, chúng tôi ưu tiên tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, trong các ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu, chỉ tập trung vào quá khứ có thể bỏ qua những công ty hưởng lợi từ sản phẩm hoặc xu hướng mới. Kết quả gần đây của Mattel cho thấy sự chậm lại, khi doanh thu giữ nguyên trong hai năm vừa qua.

Quý này, doanh thu tăng 7,3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,77 tỷ USD, nhưng vẫn không đạt kỳ vọng của Wall Street.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Mattel sẽ tăng 4,7% trong năm tới. Dù điều này cho thấy sự lạc quan với các sản phẩm mới, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành.

Lợi nhuận và Biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lời của công ty, thể hiện lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Trong năm qua, biên lợi nhuận hoạt động của Mattel đã giảm, đạt trung bình 12,3% trong hai năm gần đây. Mức lợi nhuận này là khiêm tốn đối với một công ty tiêu dùng không thiết yếu và cho thấy Mattel gặp khó khăn trong việc bù đắp chi phí hoạt động tăng cao.

Trong quý 4, công ty ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động ở mức 8%, giảm 1,5 điểm phần trăm so với năm trước. Sự sụt giảm nhỏ này cho thấy cấu trúc chi phí của Mattel vẫn khá ổn định.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS)

Theo dõi tăng trưởng EPS dài hạn giúp đánh giá liệu sự mở rộng của công ty có chuyển hóa thành lợi nhuận hay không. Trong 5 năm qua, EPS của Mattel tăng trưởng với tốc độ cộng gộp hàng năm là 22,1%. Dù vượt xa doanh thu đang trì trệ, việc biên lợi nhuận hoạt động không cải thiện đã hạn chế ý nghĩa của tăng trưởng này.

Trong quý 4, Mattel báo cáo EPS điều chỉnh đạt 0,39 USD, tăng so với mức 0,35 USD của năm trước. Dù có sự cải thiện theo năm, con số này vẫn thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Wall Street dự báo EPS cả năm của Mattel sẽ đạt 1,44 USD trong 12 tháng tới, tăng 23%.

Tóm tắt và Triển vọng

Có rất ít điểm sáng trong kết quả mới nhất của Mattel. Hướng dẫn EPS cả năm và EBITDA của công ty đều không đạt mục tiêu của các nhà phân tích, khiến đây là một quý đáng thất vọng. Sau thông báo, giá cổ phiếu của Mattel đã giảm 8,8% xuống còn 19,21 USD.

Dù kết quả quý này không như mong đợi, một báo cáo lợi nhuận duy nhất không quyết định triển vọng dài hạn của một công ty. Để quyết định liệu Mattel có xứng đáng đầu tư ở mức giá hiện tại hay không, điều quan trọng là cần xem xét các yếu tố cơ bản và định giá rộng hơn, thay vì chỉ dựa vào kết quả gần đây.