Tại sao các nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực crypto tại Consensus Hong Kong lại đầu tư với tầm nhìn 15 năm

Các nhà đầu tư mạo hiểm điều chỉnh chiến lược giữa lúc thị trường crypto lao dốc

Tại Consensus Hong Kong, các nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu không rút lui khỏi lĩnh vực crypto mà đang suy nghĩ lại về cách tiếp cận khi ngành này phải đối mặt với đợt suy thoái kéo dài.

Bối cảnh đầu tư hiện tại: Chiến lược “Barbell”

Hasseeb Qureshi, đối tác quản lý tại Dragonfly, so sánh môi trường đầu tư mạo hiểm ngày nay với chiến lược “barbell”. Ở một đầu, các lĩnh vực đã phát triển đang mở rộng nhanh chóng, trong khi ở đầu còn lại, một nhóm nhỏ các dự án đổi mới, rủi ro cao lại thu hút sự chú ý.

“Một số lĩnh vực đang phát triển mạnh mẽ và nên được mở rộng một cách quyết liệt,” Qureshi giải thích, nhấn mạnh các lĩnh vực như stablecoin, giải pháp thanh toán và tokenization. Ngay cả khi thị trường hạ nhiệt khỏi những đỉnh điểm đầu cơ trước đây, các mảng này vẫn tiếp tục thể hiện sự phù hợp sản phẩm-thị trường mạnh mẽ và tạo ra doanh thu.

Khám phá giao thoa giữa Crypto và AI

Ở khía cạnh thử nghiệm hơn, Qureshi đang nghiên cứu cách trí tuệ nhân tạo có thể tương tác với công nghệ blockchain. Ông đặc biệt quan tâm đến các AI agent có thể hoạt động onchain, dù ông thừa nhận các rủi ro: “Nếu bạn giao crypto cho một AI agent, nó có thể mất sạch rất nhanh.” Dù tiềm năng rất lớn, các thách thức về bảo mật và thiết kế cũng tương tự như vậy.

Rút kinh nghiệm từ những sai lầm và cơ hội bị bỏ lỡ

Sự lạc quan thận trọng này bắt nguồn từ những bài học đắt giá. Qureshi thừa nhận ông từng xem nhẹ NFT như một bong bóng đầu cơ, nhưng sau đó lại hỗ trợ các dự án hạ tầng như Blur. Trải nghiệm này củng cố tầm quan trọng của việc cân bằng giữa niềm tin mạnh mẽ và sự linh hoạt thích nghi trong một thị trường thay đổi nhanh chóng.

Dragonfly cũng đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư sớm vào thị trường dự đoán Polymarket. “Chúng tôi là những người đầu tiên đề xuất term sheet với nhà sáng lập Shayne Coplan,” Qureshi nhớ lại, nhưng họ đã rút lui khi một quỹ khác đề nghị mức định giá cao hơn. Ông gọi đây là “cơ hội bị bỏ lỡ của một thế hệ”. Tuy nhiên, Dragonfly sau đó đã tham gia vào vòng gọi vốn năm 2024 và hiện nắm giữ một phần lớn cổ phần. Bài học rút ra: niềm tin vào một chủ đề, như thị trường dự đoán, có thể mất nhiều năm mới thu về kết quả.

Tầm nhìn dài hạn vẫn là yếu tố then chốt

Mo Shaikh của Maximum Frequency Ventures nhấn mạnh rằng kiên nhẫn là chìa khóa cho thành công khi đầu tư vào crypto. Niềm tin mạnh mẽ nhất của ông không phải là giao dịch ngắn hạn, mà là niềm tin kéo dài 15 năm rằng blockchain có thể thay đổi cách quản lý rủi ro tài chính.

Ông khuyên: “Hãy suy nghĩ theo khung thời gian 15 năm,” đồng thời khuyến khích cả nhà sáng lập lẫn nhà đầu tư tránh tư duy ngắn hạn, xoay vòng theo chu kỳ.

Dữ liệu thị trường cho thấy sự chuyển dịch sang chất lượng

Paul Veradittakit, đối tác quản lý tại Pantera Capital, lưu ý rằng mặc dù số lượng thương vụ đầu tư mạo hiểm crypto giảm 42% so với cùng kỳ năm trước, tổng số vốn đầu tư lại tăng 14%. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang ưu tiên những doanh nhân đã được kiểm chứng và các dự án có ứng dụng thực tế rõ ràng.

Sau hơn một thập kỷ gọi vốn trong lĩnh vực crypto—từ các vòng 25 triệu USD giai đoạn đầu đến các nền tảng 6 tỷ USD hiện nay—Veradittakit nhận thấy các nhà đầu tư tổ chức sẽ đóng vai trò lớn hơn trong giai đoạn tiếp theo. Lời khuyên của ông cho các nhà sáng lập trong bối cảnh thị trường khó khăn hơn: “Tập trung xây dựng sản phẩm phù hợp với thị trường. Nếu token là cần thiết, nó sẽ tự nhiên xuất hiện.”

Những điểm then chốt cho chu kỳ hiện tại

• Tăng cường đầu tư vào các lĩnh vực đã chứng minh hiệu quả
• Chọn lọc và cân nhắc kỹ khi theo đuổi các ý tưởng mới
• Giữ vững trọng tâm vào các yếu tố cơ bản, không chỉ các câu chuyện trên thị trường

Tóm lại, thông điệp chủ đạo từ các nhà đầu tư mạo hiểm là nhân rộng những thành công đã được kiểm chứng, thử nghiệm một cách cẩn trọng và duy trì ranh giới rõ ràng giữa sự cường điệu và giá trị thực.