Bạn có nên cân nhắc đặt cược vào khả năng short squeeze tiềm năng trên cổ phiếu Under Armour không?

Under Armour Đối Mặt Với Áp Lực Bán Khống Mạnh Mẽ

Khi một số lượng lớn nhà đầu tư đặt cược vào việc giá cổ phiếu giảm, nó tạo ra tình huống mà bất kỳ tin tức tích cực nào cũng có thể kích hoạt một đợt tăng giá nhanh chóng. Đây chính xác là điều đã xảy ra với Under Armour (UA). Trong khi tổng mức bán khống cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu trong chỉ số S&P 500 vẫn ổn định trong tháng trước, các tên tuổi trong lĩnh vực may mặc và bán lẻ, bao gồm Under Armour, tiếp tục thu hút các khoản đặt cược tiêu cực đáng kể.

Đặc biệt, Under Armour đã trải qua hoạt động bán khống lớn, với khoảng 33,4% số cổ phiếu có sẵn bị bán khống—một mức cho thấy sự bi quan mạnh mẽ từ các nhà giao dịch. Tuy nhiên, báo cáo lợi nhuận gần đây của công ty đã khiến nhiều người phải xem xét lại quan điểm của mình. Vào ngày 6 tháng 2, Under Armour đã công bố kết quả quý III năm tài chính 2026, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về cả doanh thu lẫn lợi nhuận.

Các Cập Nhật Liên Quan từ Barchart

Sau khi vượt qua dự báo lợi nhuận, người mua đã nhanh chóng đổ vào, khiến cổ phiếu Under Armour tăng vọt 19,4% chỉ trong một ngày và đạt mức cao mới trong 52 tuần là 7,70 USD trong phiên tiếp theo khi các nhà bán khống vội vàng đóng vị thế. Tuy nhiên, đà tăng đã mất động lực khi Citigroup hạ xếp hạng cổ phiếu từ “Trung lập” xuống “Bán” vào ngày 10 tháng 2, dẫn đến mức giảm gần 10,7% và xóa đi phần lớn thành quả tăng giá gần đây.

Với mức bán khống vẫn đang ở mức cao, câu hỏi đặt ra là: Liệu một đợt “ép bán khống” nữa có đang ở phía trước, hay cơ hội đã qua?

Tổng Quan Công Ty: Under Armour

Có trụ sở tại Baltimore, Maryland, Under Armour chuyên thiết kế và sản xuất trang phục thể thao, giày dép và phụ kiện cho cả vận động viên nghiệp dư lẫn chuyên nghiệp. Công ty này, được định giá khoảng 2,9 tỷ USD, phân phối sản phẩm thông qua các đối tác bán lẻ, cửa hàng riêng và kênh trực tuyến, đồng thời sử dụng cấp phép thương hiệu để mở rộng sự hiện diện trên thị trường.

Sau một năm hoạt động khá ổn định, cổ phiếu Under Armour gần đây đã lấy lại đà tăng trưởng. Trong năm qua, cổ phiếu chỉ tăng 2,87%, nhưng trong sáu tháng gần nhất đã tăng 39,34% và trong ba tháng vừa qua đã tăng vọt 48,8%.

Xét về định giá, Under Armour chỉ được giao dịch ở mức 0,60 lần doanh thu, thấp hơn cả mức trung bình ngành lẫn mức trung bình 5 năm của chính công ty. Mặc dù thị trường vẫn thận trọng, mức giá chiết khấu này có thể thu hút các nhà đầu tư giá trị tin vào tiềm năng phục hồi của công ty và khả năng cải thiện hiệu quả kinh doanh trong tương lai.

Under Armour Vượt Kỳ Vọng trong Kết Quả Quý III

Vào ngày 6 tháng 2, Under Armour đã công bố kết quả quý III năm tài chính 2026, vượt qua kỳ vọng của Wall Street và nâng dự báo lợi nhuận cả năm, bất chấp nhu cầu tại Bắc Mỹ vẫn còn yếu.

Doanh thu giảm 5,2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,33 tỷ USD nhưng vẫn vượt mức dự báo đồng thuận là 1,31 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 12,5% lên 0,09 USD, một cải thiện đáng kể so với dự báo lỗ 0,20 USD/cổ phiếu.

Kết quả theo khu vực có sự đan xen. Doanh thu Bắc Mỹ giảm 10% xuống còn 757 triệu USD, cho thấy những thách thức dai dẳng tại thị trường lớn nhất của công ty. Trong khi đó, doanh số quốc tế tăng 3% lên 577 triệu USD, được thúc đẩy bởi mức tăng mạnh 20% tại Mỹ Latinh.

Under Armour cũng đã củng cố bảng cân đối kế toán, kết thúc quý với 464,6 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, đồng thời dành 600 triệu USD đầu tư hạn chế để thanh toán trái phiếu đáo hạn vào tháng 6 năm 2026.

Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo hiện dự kiến doanh thu năm tài chính 2026 sẽ giảm khoảng 4%, mức giảm hẹp hơn so với dự báo trước đó là 4% đến 5%. Công ty cũng nâng mức hướng dẫn lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu lên khoảng 0,10 đến 0,11 USD, so với dự báo trước đó là 0,03 đến 0,05 USD, phản ánh niềm tin gia tăng vào tiến bộ liên tục.

Quan Điểm của Các Nhà Phân Tích Về Under Armour

Citigroup gần đây đã hạ xếp hạng Under Armour xuống mức “Bán”, duy trì mục tiêu giá ở mức 6,20 USD. Công ty này cho rằng những trở ngại dai dẳng đối với nỗ lực phục hồi tại Bắc Mỹ của Under Armour trong năm tài chính 2026, cho thấy sự hoài nghi về cải thiện trong ngắn hạn.

Ngược lại, Williams Trading đã nâng mục tiêu giá lên 10 USD từ 8 USD và khẳng định lại xếp hạng “Mua”, nhấn mạnh rằng kết quả quý III đã củng cố niềm tin của họ vào khả năng quản lý của ban lãnh đạo trong việc ổn định hoạt động và nâng cao lợi nhuận.

Hiện tại, Wall Street đánh giá Under Armour ở mức “Mua Vừa Phải”. Trong số bốn nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, một người khuyến nghị “Mua Mạnh”, trong khi ba người khuyên nên giữ.

Mục tiêu giá trung bình là 8,50 USD, cho thấy tiềm năng tăng 26%. UBS Group AG đã đặt mục tiêu cao nhất là 11 USD, tương ứng với mức tăng 63% so với hiện tại.