Đồng đô la kết thúc giảm nhẹ khi giá tiêu dùng tại Mỹ vẫn ở mức thấp

Chỉ số Dollar giảm nhẹ do dữ liệu lạm phát Mỹ yếu hơn

Vào thứ Sáu, chỉ số dollar (DXY00) giảm 0,01%. Đồng USD ghi nhận mức giảm nhẹ sau khi số liệu giá tiêu dùng tháng 1 của Mỹ thấp hơn dự báo, làm dấy lên kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét nối lại việc cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, sự phục hồi của thị trường chứng khoán cũng làm giảm nhu cầu đối với dollar như một tài sản trú ẩn an toàn.

Giá tiêu dùng Mỹ trong tháng 1 tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự kiến 2,5% và là mức tăng hàng năm chậm nhất trong bảy tháng. Chỉ số CPI lõi phù hợp với dự báo với mức tăng 2,5% hàng năm, đại diện cho mức tăng nhỏ nhất trong gần năm năm qua.

Cập nhật liên quan từ Barchart

Cuối tháng trước, dollar đã chạm mức thấp nhất trong bốn năm sau khi Tổng thống Trump bày tỏ sự thoải mái với sự yếu đi gần đây của đồng tiền này. Đồng tiền này tiếp tục chịu áp lực giảm khi các nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi Mỹ, viện dẫn lo ngại về thâm hụt ngân sách gia tăng, chi tiêu công tăng lên và chia rẽ chính trị ngày càng sâu sắc.

Giá hợp đồng hoán đổi hiện tại cho thấy xác suất 10% cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến diễn ra vào ngày 17-18 tháng 3.

Yếu tố nền tảng của dollar tiếp tục suy yếu, với kỳ vọng rằng FOMC sẽ hạ lãi suất khoảng 50 điểm cơ bản vào năm 2026. Ngược lại, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm đó.

Biến động thị trường Euro và Yên

Euro (EUR/USD) giảm 0,02% vào thứ Sáu. Đồng tiền này ghi nhận mức giảm nhẹ sau khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức giảm xuống mức thấp nhất trong 2,25 tháng, còn 2,737%, thu hẹp lợi thế về lợi suất của euro. Tuy nhiên, đà giảm của euro đã được hạn chế bởi mức tăng đáng kể của chỉ số giá bán buôn tháng 1 của Đức, yếu tố có thể ảnh hưởng đến chính sách ECB theo hướng diều hâu hơn.

Chỉ số giá bán buôn của Đức trong tháng 1 tăng 0,9% so với tháng trước, mức tăng lớn nhất trong một năm.

Thị trường hiện đang định giá xác suất 5% rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 19 tháng 3.

Đồng USD tăng nhẹ so với yên (USD/JPY), tăng 0,03% vào thứ Sáu. Yên chịu áp lực nhẹ khi củng cố các mức tăng gần đây, sau khi đã đạt mức cao nhất trong hai tuần đầu tuần này nhờ Thủ tướng Nhật Bản Takaichi trấn an thị trường rằng bất kỳ việc giảm thuế bán hàng thực phẩm nào cũng sẽ không đòi hỏi vay mượn thêm từ chính phủ.

Tuy nhiên, đà giảm của yên bị hạn chế sau những phát biểu diều hâu từ thành viên Hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Naoki Tamura, người cho biết có thể tăng lãi suất vào mùa xuân này. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm vào thứ Sáu cũng hỗ trợ cho yên.

Triển vọng ngân hàng trung ương và đà tăng của kim loại quý

Thành viên Hội đồng quản trị BOJ Naoki Tamura gợi ý rằng việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể được xem xét vào mùa xuân này, phát biểu rằng nếu tăng trưởng lương phù hợp với mục tiêu trong ba năm liên tiếp, mục tiêu ổn định giá 2% có thể được coi là đã đạt được.

Hiện tại, thị trường ngầm định xác suất 20% cho một đợt tăng lãi suất của BOJ tại cuộc họp ngày 19 tháng 3.

Giá vàng và bạc tăng mạnh nhờ lạm phát yếu

Vàng COMEX giao tháng 4 kết thúc phiên thứ Sáu tăng $97,90 (1,98%), trong khi bạc COMEX giao tháng 3 tăng $2,282 (3,02%).

Cả vàng và bạc đều tăng mạnh sau báo cáo lạm phát Mỹ yếu hơn dự kiến, làm gia tăng suy đoán rằng Fed có thể nối lại việc cắt giảm lãi suất, tạo động lực cho kim loại quý. Lợi suất trái phiếu toàn cầu thấp hơn cũng góp phần vào đà tăng này.

Nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng và bạc vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn liên quan đến thuế quan của Mỹ và căng thẳng địa chính trị tại các khu vực như Iran, Ukraine, Trung Đông và Venezuela. Xu hướng các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho dollar, đặc biệt sau phát biểu của Tổng thống Trump ủng hộ dollar yếu, càng thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý như một nơi lưu trữ giá trị. Bất ổn chính trị, thâm hụt lớn của Mỹ và chính sách chính phủ khó lường khiến nhà đầu tư giảm nắm giữ dollar để chuyển sang vàng và bạc.

Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là PBOC của Trung Quốc, tiếp tục tăng dự trữ vàng, với tháng 1 đánh dấu tháng tăng thứ mười lăm liên tiếp—tăng 40.000 ounce lên tổng cộng 74,19 triệu ounce troy.

Nguồn tiền bơm vào hệ thống tài chính Mỹ, như chương trình 40 tỷ USD mỗi tháng gần đây của FOMC, cũng thúc đẩy nhu cầu kim loại quý như một biện pháp phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ.

Biến động và dòng tiền quỹ vào kim loại quý

Vàng và bạc đã giảm mạnh từ mức cao kỷ lục vào ngày 30 tháng 1, sau khi Tổng thống Trump đề cử Keven Warsh làm Chủ tịch Fed mới—một động thái được xem là không thuận lợi cho các đợt cắt lãi suất mạnh và đã kích hoạt đợt thanh lý lớn các vị thế mua. Biến động gia tăng đã khiến các sàn giao dịch trên toàn cầu nâng yêu cầu ký quỹ, góp phần thêm vào việc chốt lời trên các kim loại này.

Bất chấp những đợt điều chỉnh gần đây, nhu cầu đầu tư vẫn mạnh mẽ. Nắm giữ ETF vàng đã đạt mức đỉnh 3,5 năm vào ngày 28 tháng 1, trong khi nắm giữ ETF bạc đạt đỉnh tương tự vào cuối tháng 12 trước khi giảm về mức thấp nhất trong hai tháng rưỡi vào thứ Hai tuần trước.