Ra mắt ETF GENIUS của ProShares trị giá 17 tỷ đô la thúc đẩy lập luận cho các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa

Việc ProShares ra mắt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) thị trường tiền tệ với kỷ lục mới vào tuần trước đã nhấn mạnh nhu cầu khổng lồ đối với các sản phẩm quản lý tiền mặt trong bối cảnh loại tài sản này ngày càng được mã hóa — và như các nhà ủng hộ ngành công nghiệp lập luận, sự chuyển đổi này có thể giúp các quỹ duy trì tính cạnh tranh khi việc chấp nhận stablecoin tại Mỹ ngày càng gia tăng.

Các quỹ thị trường tiền tệ đầu tư vào các công cụ nợ ngắn hạn, chất lượng cao như trái phiếu kho bạc Mỹ, thỏa thuận mua lại và thương phiếu. Chúng được thiết kế để bảo toàn vốn trong khi vẫn mang lại lợi suất khiêm tốn và tính thanh khoản hàng ngày, khiến chúng trở thành phương tiện quản lý tiền mặt phổ biến đối với các nhà đầu tư.

Bối cảnh đó khiến việc ra mắt Quỹ ProShares Genius Money Market ETF (IQMM) trở nên đặc biệt đáng chú ý. Quỹ được quản lý chủ động này, chủ yếu nắm giữ chứng khoán chính phủ ngắn hạn, đã tạo ra khối lượng giao dịch lên đến 17 tỷ đô la chỉ trong ngày giao dịch đầu tiên vào thứ Năm, một con số chưa từng có đối với một ETF mới ra mắt.

Chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, đã ghi nhận đà tăng này, lưu ý rằng màn ra mắt của IQMM đã vượt xa các lần ra mắt đình đám khác. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ghi nhận khoảng 1 tỷ đô la khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên, trong khi một ETF tập trung vào ESG của BlackRock được các nhà đầu tư hưu trí rót vốn đã đạt khoảng 2 tỷ đô la.

Nguồn: Eric Balchunas

Mặc dù sau đó xuất hiện thông tin rằng phần lớn hoạt động của IQMM bắt nguồn từ các phân bổ nội bộ, với ProShares chuyển tiền mặt từ các quỹ hiện tại của mình vào IQMM để quản lý ngân quỹ, nhưng việc ra mắt này vẫn làm nổi bật quy mô và tầm quan trọng chiến lược của các phương tiện thị trường tiền tệ.

Ngay cả khi dòng tiền không hoàn toàn là tự nhiên, động thái này vẫn cho thấy tầm quan trọng của các quỹ thị trường tiền tệ trong xây dựng danh mục đầu tư hiện đại.

Liên quan: Các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa tăng vọt lên 9 tỷ đô la; BIS cảnh báo về những rủi ro mới

Câu trả lời của Wall Street đối với stablecoin?

Đà tăng này cũng xuất hiện khi các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa ngày càng thu hút sự chú ý trên các nền tảng blockchain, nơi chúng ngày càng được định vị như các lựa chọn thay thế sinh lợi cho stablecoin truyền thống.

Khi stablecoin neo theo đồng đô la mở rộng trong thanh toán và tài chính phi tập trung, các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa đang được tiếp thị như một sản phẩm tuân thủ quy định, tạo ra lãi suất trong cùng hệ sinh thái.

Đáng chú ý, quỹ ProShares mang thương hiệu “GENIUS” vì nó được cấu trúc để tuân thủ các yêu cầu của Đạo luật GENIUS, một đạo luật được thông qua năm ngoái nhằm thiết lập khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin thanh toán. Luật này quy định các tiêu chuẩn về dự trữ, minh bạch và giám sát đối với các tổ chức phát hành, củng cố vai trò của tài sản lỏng chất lượng cao trong việc bảo chứng cho đồng đô la kỹ thuật số.

Các chiến lược gia thị trường đã xem các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa là phản ứng cạnh tranh của Wall Street. Như Cointelegraph đã đưa tin vào tháng 7 năm ngoái, chiến lược gia của JPMorgan là Theresa Ho cho biết các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa có thể đóng vai trò là lựa chọn thay thế ở cấp tổ chức cho stablecoin, đặc biệt ở các thị trường tài sản thế chấp.

“Thay vì gửi tiền mặt hoặc gửi trái phiếu kho bạc, bạn có thể gửi cổ phần các quỹ thị trường tiền tệ và không bị mất lãi suất trong quá trình đó. Điều này thể hiện sự linh hoạt của các quỹ thị trường tiền tệ,” Ho nói với Bloomberg, đề cập đến sáng kiến quỹ thị trường tiền tệ mã hóa giữa Goldman Sachs–BNY Mellon.

Sự tăng trưởng của các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa. Nguồn: Bank for International Settlements

Vai trò ngày càng lớn của các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa cũng được nhấn mạnh trong một bản tin tháng 11 của Bank for International Settlements, nơi mô tả chúng là “một công cụ tài sản thế chấp và tiết kiệm tăng trưởng nhanh”.

Liên quan: Crypto Biz: Thị trường crypto giảm, nhưng tài sản thực mã hóa và đầu tư mạo hiểm vẫn tiến lên phía trước