Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnAIQuảng trườngThêm
Sau khi giao dịch AI chững lại, Goldman Sachs nhận định: Các ông lớn công nghệ có thể phản công vào nửa cuối năm

Sau khi giao dịch AI chững lại, Goldman Sachs nhận định: Các ông lớn công nghệ có thể phản công vào nửa cuối năm

金融界金融界2026/02/26 07:44
Hiển thị bản gốc
Theo:金融界

Nguồn: Jinshe Data

Đầu năm 2026, xu hướng giao dịch AI diễn biến thất thường, nhưng Goldman Sachs cho biết, các cổ phiếu công nghệ siêu vốn hóa bị ảnh hưởng bởi sự luân chuyển thị trường có thể sẽ đón nhận bước ngoặt vào cuối năm.

Bảy "gã khổng lồ" cổ phiếu từng là động lực cốt lõi thúc đẩy giao dịch AI, nhưng sau đó lại tụt hậu so với chỉ số S&P 500. Goldman Sachs dự đoán, lợi ích do AI mang lại sẽ tiếp tục lan tỏa từ các công ty siêu vốn hóa sang phạm vi rộng hơn, nhưng các nhà phân tích chỉ ra rằng, có 3 yếu tố thúc đẩy có thể sẽ tái kích hoạt vị thế dẫn đầu thị trường của Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) và Alphabet (GOOGL.O) vào nửa cuối năm 2026.

Các nhà phân tích cho biết: "Trong ngắn hạn, sự phân hóa lợi nhuận giữa các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn vẫn sẽ tiếp tục, nhưng chúng tôi nhận thấy có 3 yếu tố thúc đẩy có thể tạo ra bước ngoặt vào cuối năm nay."

Tăng trưởng doanh thu AI tăng tốc

Việc các doanh nghiệp công bố doanh thu liên quan đến AI tăng trưởng sẽ giúp giảm bớt lo ngại của thị trường về việc chi tiêu quá mức.

Các nhà phân tích cho biết: "Tốc độ tăng trưởng doanh thu liên quan đến AI sẽ củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào lợi ích cuối cùng của việc đầu tư liên tục cũng như tiềm năng lợi nhuận dài hạn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn."

Họ bổ sung rằng, tăng trưởng doanh thu liên quan đến AI cũng sẽ cung cấp cho nhà đầu tư sự rõ ràng về con đường hiện thực hóa AI, chứng minh cho việc đầu tư lớn là hợp lý.

Goldman Sachs chỉ ra rằng, báo cáo tài chính mới nhất của các công ty công nghệ lớn đã thể hiện điều này. Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn đều nâng dự báo chi tiêu vốn, nhưng phản ứng của giá cổ phiếu lại không đồng nhất.

Microsoft giảm do tăng trưởng kinh doanh đám mây yếu, Amazon giảm do hướng dẫn doanh thu phù hợp với kỳ vọng, trong khi Meta tăng mạnh nhờ triển vọng doanh thu tích cực và hiệu suất ổn định trong mảng quảng cáo.

Tốc độ tăng chi tiêu AI chậm lại

Goldman Sachs dự đoán, tốc độ tăng chi tiêu vốn cho AI sẽ đạt đỉnh vào năm 2026, sau đó chững lại, điều này sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá tốt hơn tiềm năng lợi nhuận của công ty.

Hiện tại, tỷ lệ chi tiêu của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn so với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dự kiến đạt 92%, cao hơn mức thời kỳ bong bóng Internet.

Các nhà phân tích cho biết: "Việc tốc độ tăng chi tiêu vốn chậm lại sẽ giúp nhà đầu tư nhìn thấy con đường chạm đáy của dòng tiền tự do, từ đó giúp định giá lại các công ty này dựa trên lợi nhuận."

Động lực cổ phiếu chu kỳ suy yếu

Thị trường chứng khoán đã xuất hiện sự luân chuyển từ cổ phiếu công nghệ sang cổ phiếu chu kỳ, lo ngại gần đây về việc AI tái định hình kinh tế toàn cầu đang làm lung lay vị thế của các doanh nghiệp công nghệ truyền thống dẫn đầu.

Các nhà phân tích cho biết: "Nếu môi trường kinh tế vĩ mô chuyển từ tăng trưởng tăng tốc sang tăng trưởng chậm lại, nhà đầu tư sẽ có xu hướng tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu tăng trưởng mang tính cấu trúc."

Các nhà kinh tế của Goldman Sachs dự báo, kinh tế Mỹ sẽ duy trì tăng trưởng trong nửa đầu năm, qua đó hỗ trợ các cổ phiếu chu kỳ vốn thường không liên quan nhiều đến AI. Họ kỳ vọng, các yếu tố thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế sẽ đạt đỉnh vào giữa năm và bắt đầu suy giảm vào nửa cuối năm 2026.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Từ bờ vực bị loại khỏi cuộc chơi đến vốn hóa thị trường tăng vọt 44 tỷ USD: Mười năm đặt cược lớn vào vaccine ung thư của Moderna

Ở một khía cạnh nào đó, nếu không có dòng tiền khổng lồ mang lại từ vắc-xin Covid-19, Moderna có lẽ khó có thể kiên trì với cược mạo hiểm về ung thư cho đến ngày nay.

华尔街见闻2026/08/22 13:01

TACO không đạt kỳ vọng! Đàm phán thương mại Mỹ-Canada đổ vỡ, Mỹ áp dụng thuế quan 50%, Canada tạm dừng đàm phán và chuẩn bị biện pháp trả đũa tương đương

Carni đã tạm dừng đàm phán thương mại và cam kết sẽ thực hiện các biện pháp trả đũa tương đương đối với mức thuế mới mà Mỹ áp dụng. Một quan chức cấp cao của chính phủ cho biết, do Mỹ sẽ áp dụng mức thuế mới 50%, nên không có kế hoạch cho các cuộc đàm phán tiếp theo.

智通财经2026/08/22 06:41
TACO không đạt kỳ vọng! Đàm phán thương mại Mỹ-Canada đổ vỡ, Mỹ áp dụng thuế quan 50%, Canada tạm dừng đàm phán và chuẩn bị biện pháp trả đũa tương đương

Đọc hiểu trong một bài viết: Tiêu điểm thị trường! Hội nghị Jackson Hole vào tuần tới, bạn nên chú ý điều gì?

Walsh sẽ có bài phát biểu quan trọng đầu tiên tại Jackson Hole vào ngày 28 tháng 8 theo giờ miền Đông Mỹ, nhưng vẫn chưa quyết định liệu sẽ nói về "cái nhìn toàn cảnh" của kinh tế vĩ mô hay sẽ trực tiếp cung cấp định hướng chính sách cho giai đoạn từ tháng 9 đến tháng 12. Sự không chắc chắn này đồng nghĩa với việc thị trường có thể sẽ nhạy cảm hơn đáng kể với những thay đổi trong cách diễn đạt. Dự kiến sẽ có khoảng 5 quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trả lời phỏng vấn giới truyền thông trong thời gian diễn ra hội nghị, cần chú ý đặc biệt đến các phát biểu liên tiếp của các quan chức này. Goldman Sachs cho rằng, Jackson Hole từ trước đến nay luôn làm tăng biến động ngoại hối, nhưng đồng đô la Mỹ không có xu hướng ổn định một chiều.

华尔街见闻2026/08/22 02:46

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng cao, Jackson Hole thu hút sự chú ý vượt qua kết quả kinh doanh của Nvidia! Bài phát biểu của Wals có thể quyết định chặng đường tiếp theo của tài sản rủi ro

Ann Miletti từ Allspring Global Investments cho biết Phố Wall nên chú ý đến nội dung của Hội nghị chuyên đề kinh tế toàn cầu Jackson Hole của các ngân hàng trung ương vào tuần tới, thay vì kết quả kinh doanh của Nvidia. Miletti cho rằng các nhà đầu tư nên giữ kỳ vọng ở mức thấp trước khi hội nghị Jackson Hole diễn ra.

智通财经2026/08/22 00:51
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng cao, Jackson Hole thu hút sự chú ý vượt qua kết quả kinh doanh của Nvidia! Bài phát biểu của Wals có thể quyết định chặng đường tiếp theo của tài sản rủi ro