Cổ phiếu Seagate (STX) giảm 4,8% sau báo cáo lợi nhuận mới nhất: Liệu có cơ hội phục hồi không?

Cập nhật cổ phiếu Seagate: Hiệu suất gần đây và Điểm nổi bật về Kết quả kinh doanh

Trong tháng qua, cổ phiếu Seagate (STX) đã giảm khoảng 4,8%, tụt hậu so với chỉ số S&P 500. Khi công ty chuẩn bị cho thông báo kết quả kinh doanh tiếp theo, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao để xem liệu xu hướng giảm này có tiếp tục hay sẽ có sự đảo chiều trong thời gian tới. Để hiểu rõ hơn về triển vọng hiện tại, hãy cùng điểm lại kết quả quý gần nhất của Seagate và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty.

Kết quả Quý 2 vượt kỳ vọng

Trong quý tài chính thứ hai của năm 2026, Seagate đã công bố lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (non-GAAP) đạt 3,11 USD, vượt qua cả ước tính đồng thuận của Zacks là 2,83 USD và mức hướng dẫn cao nhất của ban lãnh đạo. Đây là sự cải thiện đáng kể so với mức 2,03 USD/cổ phiếu cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng cũng tăng 19% so với quý trước, phản ánh việc thực hiện hiệu quả các sáng kiến chiến lược và tận dụng tốt lộ trình công nghệ để đáp ứng nhu cầu gia tăng.

Doanh thu theo tiêu chuẩn non-GAAP đạt 2,83 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận 2,7% và tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu, với doanh số ổ cứng nearline dung lượng cao cho khách hàng cloud toàn cầu tăng đều và đà tăng trưởng liên tục tại doanh nghiệp edge. Seagate kỳ vọng xu hướng tích cực này sẽ tiếp tục, được hỗ trợ bởi danh mục đơn đặt hàng theo yêu cầu dồi dào.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các trung tâm dữ liệu hiện nay cần các giải pháp vừa có hiệu suất cao vừa tiết kiệm chi phí — nhu cầu này phù hợp với chiến lược công nghệ của Seagate. Việc tập trung vào nâng cao mật độ diện tích giúp công ty hưởng lợi từ khối lượng dữ liệu do AI tạo ra ngày càng tăng, dự báo nhu cầu bền vững trong dài hạn.

Trong quý, dung lượng trung bình của ổ nearline tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt gần 23TB mỗi ổ, với mức trung bình còn cao hơn ở nhóm khách hàng cloud. Điều này cho thấy mức độ chấp nhận ổ dung lượng lớn đang gia tăng mạnh mẽ. Doanh thu trên mỗi terabyte giữ ổn định, cho thấy chính sách giá nghiêm ngặt và giúp Seagate tận dụng tốt nhu cầu thị trường mạnh cùng nguồn cung hạn chế.

Phân bổ doanh thu theo phân khúc thị trường

Bắt đầu từ quý đầu tiên của năm tài chính 2026, Seagate đã bắt đầu báo cáo doanh thu theo hai phân khúc chính: Trung tâm dữ liệu (bao gồm sản phẩm nearline và hệ thống cho khách hàng cloud, doanh nghiệp và VIA) và Edge IoT (phục vụ thị trường tiêu dùng và khách hàng như lưu trữ mạng).

• Trung tâm dữ liệu: Phân khúc này đóng góp 79% tổng doanh thu, tương đương 2,2 tỷ USD, tăng 5% so với quý trước và tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh mẽ liên tục từ các nhà cung cấp cloud và cải thiện ở các kênh doanh nghiệp và OEM.
• Edge IoT: Chiếm 21% doanh thu với 601 triệu USD, phân khúc này tăng 2% so với cùng kỳ năm trước và tăng 17% so với quý liền trước, nhờ vào sức mua mạnh theo mùa ở sản phẩm tiêu dùng trong thị trường khách hàng VIA. Seagate kỳ vọng thị trường VIA sẽ tiếp tục mở rộng, đặc biệt khi sản phẩm nearline VIA được đón nhận nhiều hơn tại các trung tâm dữ liệu.

Lượng exabyte giao hàng

Seagate đã giao 190 exabyte lưu trữ HDD trong quý, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước và tăng 5% so với quý trước đó. Thị trường trung tâm dữ liệu chiếm 87% tổng lượng giao hàng này, được thúc đẩy bởi nhu cầu ổn định từ khách hàng cloud và tăng trưởng tuần tự ở mảng OEM doanh nghiệp. Trong tổng số này, 165 exabyte đã được giao đến các khách hàng trung tâm dữ liệu, tăng 4% so với quý trước và tăng 31% so với cùng kỳ năm trước.

Khả năng sinh lời và Biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận gộp non-GAAP đạt mức kỷ lục 42,2%, tăng 210 điểm cơ bản so với quý trước và tăng 670 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Sự cải thiện này nhờ vào việc áp dụng rộng rãi sản phẩm nearline dung lượng cao và chiến lược giá liên tục, dẫn đến doanh thu trên mỗi terabyte tăng nhẹ so với quý trước — xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong quý tới.

Chi phí hoạt động theo tiêu chuẩn non-GAAP là 290 triệu USD, không đổi so với quý trước và tăng 1% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng. Lợi nhuận hoạt động non-GAAP đạt tổng cộng 901 triệu USD, tăng mạnh từ mức 538 triệu USD một năm trước đó, được hỗ trợ bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ và quản lý tài chính hiệu quả. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng lên 32%, tăng 880 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh đạt 962 triệu USD.

Vị thế tài chính và Dòng tiền

Tính đến ngày 2 tháng 1 năm 2026, Seagate nắm giữ 1,05 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, giảm so với 1,1 tỷ USD vào đầu quý. Nợ dài hạn, bao gồm cả phần ngắn hạn, ở mức 4,5 tỷ USD, giảm từ 4,9 tỷ USD trước đó. Dòng tiền hoạt động đạt 723 triệu USD, tăng từ 532 triệu USD so với quý trước, trong khi dòng tiền tự do tăng 42% tuần tự lên 607 triệu USD — mức cao nhất trong tám năm qua.

Trong quý tháng 12, Seagate đã hoàn trả 154 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại khoảng 500 triệu USD trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2028, giảm khả năng pha loãng và giữ lại tiền mặt cho các chương trình mua lại cổ phiếu trong tương lai.

Triển vọng tích cực cho Quý tài chính 3

Seagate dự báo nhu cầu mạnh mẽ từ khách hàng cloud toàn cầu sẽ bù đắp hơn cả sự chậm lại theo mùa thông thường của thị trường edge IoT trong quý tháng 3. Đối với quý tài chính thứ ba, công ty dự kiến doanh thu đạt 2,9 tỷ USD (cộng hoặc trừ 100 triệu USD), tương đương mức tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm trước ở mức trung vị. Lợi nhuận non-GAAP dự báo ở mức 3,40 USD/cổ phiếu (cộng hoặc trừ 0,20 USD), với chi phí hoạt động dự kiến giữ quanh mức 290 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động dự kiến đạt khoảng 30% ở mức trung vị của hướng dẫn doanh thu.

Dòng tiền tự do dự kiến sẽ tiếp tục tăng, nhờ nhu cầu mạnh mẽ, hiệu quả vận hành và quản lý chi tiêu vốn có kỷ luật. Seagate sẽ tiếp tục tập trung vào kỷ luật vốn đồng thời đẩy mạnh công nghệ HAMR, với chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 dự kiến duy trì trong khoảng 4%–6% doanh thu.

Điều chỉnh ước tính kể từ báo cáo

Sau thông báo kết quả kinh doanh, các ước tính của chuyên gia phân tích đã có xu hướng tăng, với ước tính đồng thuận tăng 22,7% nhờ các cập nhật này.

Bảng điểm VGM

Hiện tại, Seagate đạt điểm A về Tăng trưởng, nhưng chỉ đạt điểm D về Động lực và F về Giá trị, xếp vào nhóm thấp nhất đối với nhà đầu tư giá trị. Tổng điểm VGM là C, phù hợp nhất cho những ai không tập trung vào một chiến lược đầu tư duy nhất.

Nhìn về phía trước

Với các điều chỉnh ước tính tăng lên và triển vọng tích cực, Seagate đã được xếp hạng #1 (Mua mạnh) bởi Zacks. Cổ phiếu này được kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội trong những tháng tới.