MARA Holdings tăng 5,7% với khối lượng giao dịch xếp hạng 198 đạt 660 triệu USD khi chiến lược chuyển hướng sang trung tâm dữ liệu AI thu hút sự chú ý

Tổng quan Thị trường

MARA Holdings (MARA) đã tăng 5,70% trong phiên giao dịch ngày 2 tháng 3 năm 2026, mặc dù khối lượng giao dịch giảm 30,94% xuống còn 0,66 tỷ đô la, xếp thứ 198 về hoạt động thị trường. Hiệu suất cổ phiếu này tăng sau khi công bố về một quan hệ đối tác chiến lược nhằm chuyển đổi hạ tầng khai thác BitcoinBTC+5.23% tiêu thụ nhiều năng lượng thành các trung tâm dữ liệu AI và hyperscale. Mặc dù việc giảm khối lượng giao dịch cho thấy tính thanh khoản ngắn hạn bị giảm, nhưng sự gia tăng giá phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư đối với việc chuyển hướng sang hạ tầng số của công ty.

Sự Chuyển Dịch Chiến Lược và Phản Ứng Của Thị Trường

MARA Holdings đã công bố hợp tác liên doanh với Starwood Capital Group để chuyển đổi một số cơ sở khai thác Bitcoin thành các trung tâm dữ liệu quy mô lớn, có khả năng phục vụ khối lượng công việc cho doanh nghiệp, hyperscale và AI. Quan hệ đối tác này, quản lý thông qua Starwood Digital Ventures (SDV), nhằm mục tiêu đạt công suất CNTT 1 gigawatt ngay lập tức, với tiềm năng mở rộng lên 2,5 gigawatt. Động thái này định vị MARAMARA+5.70% tận dụng các vị trí đã đảm bảo nguồn điện của mình—tài sản then chốt trong ngành mà khả năng truy cập vào lưới điện là nút thắt lớn của hạ tầng AI. Bằng cách chuyển đổi các cơ sở giàu năng lượng thành các trung tâm điện toán linh hoạt, công ty hy vọng tận dụng nhu cầu tăng cao về hạ tầng hỗ trợ AI, đồng thời đa dạng hóa các nguồn thu nhập ngoài khai thác tiền điện tử.

Sự hợp tác này đưa ra mô hình sử dụng kép, cho phép các khuôn viên của MARA chuyển đổi giữa khai thác Bitcoin và vận hành AI dựa trên điều kiện thị trường. CEO Fred Thiel nhấn mạnh rằng sự linh hoạt này giúp giải quyết tính biến động của giá crypto và nhu cầu AI, có khả năng ổn định dòng tiền. Mô hình này cũng đẩy nhanh quá trình triển khai so với phát triển trung tâm dữ liệu truyền thống, vốn thường gặp trì hoãn do hạn chế về điện năng và các thách thức về cấp phép. Kinh nghiệm của Starwood trong lĩnh vực vốn bất động sản và vận hành trung tâm dữ liệu bổ sung cho hạ tầng của MARA, giúp giảm nhu cầu MARA phải tự tài trợ dự án từ nguồn vốn bảng cân đối kế toán.

Về tài chính, quan hệ đối tác này phù hợp với định hướng chiến lược tổng thể của MARA. Công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng 1,7 tỷ đô la trong quý 4 năm 2025, chủ yếu do ghi giảm 1,5 tỷ đô la đối với lượng Bitcoin nắm giữ. Dù doanh thu khai thác năm sau giảm so với cùng kỳ, liên doanh này mang đến lộ trình mở rộng tối ưu về vốn, giúp giảm phụ thuộc vào biến động giá Bitcoin. Starwood, hiện đang quản lý 125 tỷ đô la tài sản, sẽ có quyền truy cập vào các địa điểm đã đảm bảo nguồn năng lượng rẻ và khả năng kết nối—những yếu tố phân biệt chủ chốt trong thời đại mà nguồn điện là rào cản hàng đầu cho phát triển hạ tầng AI.

Phản ứng của thị trường cho thấy tầm quan trọng của hợp tác này. Ngay sau thông báo, cổ phiếu MARA tăng gần 17% trong phiên giao dịch ngoài giờ, với giá cổ phiếu đạt 9,90 đô la, tăng 16% so với mức đóng của phiên giao dịch thông thường. Các nhà phân tích nhấn mạnh sự chuyển dịch chiến lược từ mô hình tập trung vào Bitcoin sang kiếm tiền từ nguồn điện phục vụ điện toán, mặc dù vẫn đề cập đến các rủi ro trong quá trình thực thi. Việc chuyển đổi các cơ sở khai thác thành trung tâm dữ liệu sẵn sàng cho AI đòi hỏi phải nâng cấp về làm mát, kết nối mạng và tiêu chuẩn tin cậy, và việc thiếu các khách thuê doanh nghiệp đã ký hợp đồng vẫn là rào cản ngắn hạn. Dù vậy, thỏa thuận này phản ánh xu hướng rộng hơn trong ngành: các thợ đào tiền điện tử đang tận dụng lại hạ tầng được hỗ trợ năng lượng để đáp ứng nhu cầu AI, một sự chuyển dịch được thúc đẩy bởi phần thưởng Bitcoin giảm sau halving và chi phí điện ngày càng cao.

Thỏa thuận hợp tác này cũng phù hợp với việc Starwood mở rộng sang lĩnh vực hạ tầng số, một lĩnh vực được dự báo tăng trưởng mạnh khi khối lượng công việc AI tăng vọt. Bằng cách tận dụng các tài sản hiện có của MARA, Starwood tránh được quá trình phát triển greenfield dài và tốn kém, đồng thời tạo lợi thế cạnh tranh trong việc bảo đảm nguồn năng lượng và quỹ đất. Mô hình lai này—kết hợp hạ tầng crypto với vốn tổ chức và chuyên môn trung tâm dữ liệu—đưa cả hai công ty vào giao điểm giữa Bitcoin, AI và điện toán hyperscale. Dù thành công lâu dài phụ thuộc vào tiến độ thực hiện và cam kết từ khách thuê, thỏa thuận này đã phát tín hiệu định vị lại chiến lược có thể tái định nghĩa vai trò của MARA trong bức tranh hạ tầng số đang phát triển.