Dòng tiền điện tử chảy ra khỏi Iran tăng vọt sau các cuộc không kích, theo mô hình khủng hoảng lặp lại: Chainalysis

Tiền mã hóa dường như đóng vai trò như một van xả áp lực tại Iran khi các cú sốc địa chính trị kích hoạt các mô hình onchain dự đoán trước từng được nhìn thấy.

Dữ liệu onchain cho thấy các sàn giao dịch tiền mã hóa Iran đã ghi nhận làn sóng rút tiền mạnh trong vài giờ sau các cuộc không kích Mỹ-Israel vào ngày 28/2, với khoảng 10,3 triệu USD tài sản mã hóa rời khỏi các nền tảng lớn đến hết ngày 2/3, theo một phân tích mới từ Chainalysis.

Khối lượng giao dịch theo giờ, vốn khá trầm lắng trước đó, đã tăng mạnh ngay khi tin tức về các cuộc không kích được công bố, đôi lúc lên gần hoặc vượt 2 triệu USD mỗi giờ. Mô hình này lặp lại các báo cáo trước đó từ Elliptic rằng làn sóng rút tiền từ sàn lớn nhất Iran đã tăng vọt 700% ngay sau vụ tấn công, trong khi TRM Labs cho biết tổng khối lượng giao dịch sau đó đã giảm tới 80% dù hệ sinh thái vẫn nguyên vẹn về cấu trúc.

Deja vu

Chainalysis cho rằng các biến động gần đây là một phần trong xu hướng dài hạn thay vì chỉ là phản ứng nhất thời. Trong một báo cáo tháng 1, công ty ước tính hệ sinh thái tiền mã hóa của Iran đạt khoảng 7,8 tỷ USD vào năm 2025, với khối lượng giao dịch và chuyển khoản onchain liên tục tăng vọt vào các dịp bất ổn nội bộ lớn hoặc đối đầu khu vực.

Những sự kiện đó – bao gồm làn sóng biểu tình, xung đột trực tiếp với Israel và các đợt leo thang cấm vận – thường trùng thời điểm đồng rial suy yếu, lạm phát cao và kiểm soát tài chính thắt chặt hơn. Trong bối cảnh đó, tiền mã hóa đóng vai trò là kênh lưu trữ và chuyển giá trị thay thế cho cả cá nhân lẫn đôi khi cả các tác nhân liên quan nhà nước, các chuyên gia Chainalysis cho biết.

Công ty chỉ ra các giai đoạn biểu tình trước đó, khi lượng bitcoin (BTC) rút khỏi các sàn tại Iran tăng đều đặn trong những ngày trước khi chính phủ áp đặt cắt internet hoàn toàn.

Lượng rút tiền tăng đến đầu tháng 1, sau đó gần như đứng yên khi kết nối bị cắt, rồi tiếp tục tăng trở lại khi truy cập mạng được phục hồi. Chuỗi sự kiện này cho thấy một số người dùng đã đoán trước được các biện pháp hạn chế và chuyển tiền sang ví tự quản lý khi còn kịp.

Điểm đến chưa xác định

Nơi các tài sản rút ra cuối cùng sẽ đến vẫn chưa rõ ràng, và những phản ứng ngay sau vụ không kích càng làm phức tạp việc diễn giải.

Các yếu tố như bóp băng thông internet, sàn ngừng hoạt động và biện pháp bảo mật vận hành có thể khiến tín hiệu ngắn hạn bị bóp méo. Chainalysis cho biết còn quá sớm để xác định bao nhiêu trong số 10,3 triệu USD bị rút ra là do nhà đầu tư nhỏ lẻ, hoạt động quản lý nội bộ sàn hay các tác nhân liên quan nhà nước, và sẽ cần theo dõi ví chi tiết khi tài sản tiếp tục di chuyển.

"Sự thật là ở thời điểm quá gần các sự kiện này, thật cực kỳ khó để tự tin phân biệt rạch ròi giữa dòng tiền nhỏ lẻ tháo chạy, quản lý ví cấp dịch vụ và các hoạt động liên quan đến nhà nước," công ty viết.

Phân tích theo quy mô và điểm đến của các giao dịch cho thấy dòng tiền chuyển đến các sàn lớn nước ngoài, các nền tảng trong nước khác và một phần lớn đến các "ví khác". Những địa chỉ này có thể là người dùng cá nhân chuyển tiền sang ví tự quản lý, các sàn chuyển thanh khoản sang hạ tầng mới để giảm bị quan sát onchain hoặc các tác nhân liên quan nhà nước luân chuyển tiền qua kênh nội bộ.

Thay vì đơn thuần là làn sóng rút tiền ồ ạt, Chainalysis nhận định đây là kịch bản lặp lại khi tài sản kỹ thuật số đóng vai trò như “van an toàn” trong thời điểm căng thẳng – kể cả khi danh tính và động cơ phía sau từng giao dịch hiện vẫn chưa được xác định rõ.

Các sàn giao dịch Iran cũng thường xuyên đối mặt áp lực cấm vận và rủi ro mạng, bao gồm vụ hack năm 2025 nhằm vào Nobitex khiến hơn 90 triệu USD bị lấy cắp. Khi căng thẳng chính trị leo thang, các nền tảng có thể chủ động chuyển một lượng lớn thanh khoản ra khỏi ví nổi tiếng như một biện pháp phòng vệ.

Bên cạnh đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo và các tác nhân nhà nước khác từng dựa vào các kênh nội địa để thực hiện các giao dịch xuyên biên giới và né tránh cấm vận, như The Block từng đề cập trong các báo cáo trước đây.