00:30, 03:40, hai lần cứu trợ thị trường, tránh được một tai họa

Nguồn: Circle Thông Tin Phố Wall

Thị trường giao dịch dựa trên “kịch bản tồi tệ nhất”.

Trước khi nhà đầu tư Trung Quốc đi ngủ, thị trường toàn cầu vẫn đang chịu đựng đợt giảm giá khốc liệt: khi thị trường Mỹ mở cửa, chỉ số S&P 500 và Nasdaq nhanh chóng mở rộng đà giảm lên tới 2%, vàng thủng mốc 5000 USD, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng đã từng chạm 4,10%;

Nhưng khi nhà đầu tư Trung Quốc thức dậy, mọi thứ lại thay đổi: đà giảm của chứng khoán Mỹ thu hẹp còn khoảng 1%, giá vàng phục hồi mốc 5000 USD, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm còn 4,06%.

Đằng sau sự thay đổi của thị trường là ảnh hưởng từ các tiêu đề tin tức. Ngày đầu mọi người lo sợ chiến tranh, ngày thứ hai lại lo ngại lạm phát, ngày thứ ba tin vào Trump.

00:30 (giờ Đông Bát Khu), Reuters đưa tin Trump đang cân nhắc một đề xuất hỗ trợ bảo hiểm cho các tàu chở dầu qua khu vực có xung đột. Bị ảnh hưởng bởi tin này, giá dầu giảm mạnh trong phiên, thị trường chứng khoán cũng tăng theo. Ban đầu đà hồi phục của thị trường không lớn, nhưng sau đó đến 03:40 (giờ Đông Bát Khu), Trump đăng tweet xác nhận thông tin trên, khiến chứng khoán bứt phá mạnh, giá dầu lao dốc — kỳ vọng bi quan nhất của thị trường được điều chỉnh lại.

Nếu không có tin này, diễn biến thị trường đêm qua có thể đã mất kiểm soát. Cần biết rằng, S&P từng giảm tới 2,5%, Dow Jones giảm gần 1300 điểm, giá dầu từng tăng vọt 9%.

Đúng như chúng tôi đề cập hôm nay: lời Trump không đồng nghĩa chính sách được thực hiện, đợt hồi phục này của thị trường giống như phục hồi tâm lý hơn là xóa bỏ rủi ro.

· Thứ nhất, việc hộ tống thực tế rất khó, eo biển Hormuz ở chỗ hẹp nhất chỉ rộng khoảng 33 km, và phần lớn tuyến đường nằm trong tầm tấn công của Iran.

· Thứ hai, rào cản pháp lý cũng rất lớn, loại bảo hiểm với cấp độ này liên quan đến các thủ tục pháp lý phức tạp, nước xa không cứu được lửa gần.

Bài phát biểu của Trump giống như “quản lý kỳ vọng thời chiến”. Trump còn cho biết, ông dự đoán rằng ngay sau khi hoạt động quân sự của Mỹ tại Iran kết thúc, giá dầu sẽ giảm.

Vấn đề lớn nhất sắp tới là, liệu xung đột này có thể “giải quyết nhanh chóng” hay không.

Thông thường, hành động quân sự sẽ làm xáo trộn thị trường trong ngắn hạn, nhưng miễn là thiệt hại kinh tế hạn chế, một khi phạm vi can thiệp rõ ràng thị trường sẽ phục hồi hoàn toàn. Trừ khi nguồn cung dầu mỏ bị gián đoạn lâu dài, cuộc xung đột này khó có khả năng tự chấm dứt chu kỳ thị trường bò dài hạn của chứng khoán. Nhưng nếu xuất hiện dấu hiệu thị trường cho rằng xung đột không thể kết thúc sớm, đà giảm sẽ càng mạnh.

Hiện tại thị trường lưỡng lự giữa hai hướng đi:

· Đường A (xung đột leo thang): giá dầu lên 100 USD, lạm phát lên 3%, hoãn cắt giảm lãi suất, định giá bị nén lại;

· Đường B (xung đột dịu xuống): giá dầu về dưới 70 USD, lạm phát hạ nhiệt, cắt giảm lãi suất tiếp tục, thị trường bò tiếp diễn.

Hiện chưa có đủ thông tin để xác định kịch bản nào sẽ xảy ra, thị trường cứ dao động giữa “hoảng loạn chiến tranh” và “định giá lý trí”. Vì thế chỉ còn cách — biến động trước, rồi mới quyết định.

Mỗi mẩu tin đều đang tái định giá rủi ro.