Động lực trị giá 2 tỷ đô la để đầu tư vào cổ phiếu Lumentum hôm nay

Cổ phiếu chuỗi cung ứng AI thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư

Cổ phiếu liên quan đến chip và chuỗi cung ứng AI đã trở nên phổ biến đối với các nhà đầu tư trong năm nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với thiết bị trung tâm dữ liệu và giải pháp mạng khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục mở rộng. Dù không phải nhà cung cấp nào cũng hưởng lợi như nhau, các quan hệ đối tác nền tảng lớn thường làm dấy lên sự phấn khích trên thị trường.

Lumentum tăng tốc nhờ hợp tác với Nvidia

Lumentum (LITE), một công ty hàng đầu trong lĩnh vực mạng quang, gần đây đã trở thành tâm điểm sau khi Nvidia (NVDA) công bố mở rộng hợp tác và đầu tư đáng kể. Cam kết đầu tư khoảng 2 tỷ đô của Nvidia cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với sản phẩm laser và quang học của Lumentum, vốn rất cần thiết cho kết nối tốc độ cao trong máy chủ AI và các mạng quy mô lớn.

Cập nhật mới nhất từ Barchart

Đối với những ai muốn đầu tư vào hạ tầng AI ngoài các công ty chip truyền thống, Lumentum mang lại cơ hội trực tiếp để hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với công nghệ quang, với Nvidia như một đối tác chiến lược và động lực tăng trưởng doanh thu ngắn hạn.

Tổng quan về Lumentum Holdings

Lumentum Holdings, có trụ sở tại Silicon Valley, chuyên thiết kế và sản xuất các sản phẩm quang học và quang tử được sử dụng trong ứng dụng mạng toàn cầu và laser. Công ty phục vụ các ngành viễn thông và trung tâm dữ liệu đám mây, cung cấp các bộ thu phát, bộ điều chế, chuyển mạch và cả laser thể rắn lẫn laser sợi quang cho mục đích công nghiệp. Về cơ bản, Lumentum sản xuất hầu hết các loại laser và mô-đun cho phép truyền dữ liệu qua các mạng cáp quang.

Gần đây, Lumentum đã ký hợp đồng cung ứng bảy năm đối với wafer indium-phosphide, giúp bảo vệ công ty khỏi các hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc. Ban lãnh đạo cũng báo cáo rằng số lượng đơn hàng tồn đọng cho công tắc mạch quang và quang học đồng đóng gói đã vượt 400 triệu đô la. Không gặp trở ngại lớn, Lumentum đang mở rộng sản xuất và đảm bảo các linh kiện cần thiết để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao, củng cố triển vọng lạc quan cho sự tăng trưởng liên tục trong mảng AI-quang học.

Cổ phiếu LITE đã tăng trưởng ngoạn mục, gấp đôi kể từ đầu năm và tăng hơn 940% trong một năm qua, vượt trội so với thị trường chung. Đợt tăng này diễn ra sau các kết quả quý mạnh mẽ và nhu cầu ngày càng tăng đối với giải pháp AI và trung tâm dữ liệu. Đơn hàng tồn đọng cho công tắc quang và quang học đồng đóng gói của công ty là rất lớn, còn khoản hợp tác 2 tỷ đô của Nvidia đã củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư vào vai trò của Lumentum trong việc hỗ trợ mở rộng quy mô lớn.

Lo ngại về định giá trong bối cảnh tăng trưởng nhanh

Đợt bùng nổ giá cổ phiếu LITE gần đây đã làm tăng định giá của công ty lên đáng kể. Hệ số giá trên thu nhập dự phóng hiện ở mức ba chữ số và hệ số EV/EBITDA vào khoảng 30x, cao hơn rất nhiều so với mặt bằng chung của ngành thiết bị viễn thông. Dù những nhà đầu tư lạc quan cho rằng các hệ số cao này là hợp lý vì nhu cầu chưa từng có đối với quang học AI, cổ phiếu Lumentum vẫn được định giá cao hơn phần lớn các đối thủ phần cứng.

Đầu tư 2 tỷ đô của Nvidia

Vào ngày 2 tháng 3, Nvidia tiết lộ kế hoạch đầu tư 2 tỷ đô vào mỗi Lumentum và Coherent, nhằm đảm bảo các linh kiện laser tiên tiến cho chip trung tâm dữ liệu AI của mình. Cổ phiếu Lumentum đã tăng khoảng 5% sau thông báo, phản ánh sự hào hứng lan rộng trong lĩnh vực này. Thỏa thuận bao gồm cam kết mua hàng kéo dài nhiều năm và tài trợ cho việc mở rộng sản xuất tại Mỹ, giảm rủi ro cho đơn hàng của Lumentum.

Sự hậu thuẫn của Nvidia xác nhận công nghệ của Lumentum và cung cấp nguồn lực để tăng công suất sản xuất. Với lượng đơn hàng tồn kho quang học đã vượt 400 triệu đô, nguồn vốn bổ sung được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sản lượng nhanh hơn nữa. Các chuyên gia nhận định quan hệ hợp tác này là động lực mạnh mẽ cho doanh số và lợi nhuận tương lai.

Kết quả quý 2 ấn tượng và sức mạnh tài chính

Lumentum mới đây đã báo cáo một quý vượt trội, vượt xa dự báo của các chuyên gia cho cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Trong quý tài chính thứ 2, doanh thu đạt 665,5 triệu đô la, tăng 65,5% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu linh kiện tăng 68% lên 443,7 triệu đô, trong khi doanh thu hệ thống tăng 60% lên 221,8 triệu đô, cho thấy sự tăng trưởng đồng đều trên nhiều mặt trận.

Lợi nhuận của công ty đã được cải thiện đáng kể, với lợi nhuận ròng 78,2 triệu đô la (0,89 đô/cổ phiếu) so với khoản lỗ 60,9 triệu đô năm ngoái. Lợi nhuận điều chỉnh tăng vọt lên 1,67 đô/cổ phiếu so với 0,42 đô năm trước. Biên lợi nhuận gộp tăng lên 42,5%, từ mức 32,3%, còn biên lợi nhuận hoạt động đạt 25,2%. Lumentum kết thúc quý với 1,155 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư.

CEO Michael Hurlston mô tả quý này là “xuất sắc”, với doanh thu và lợi nhuận vượt xa mục tiêu. Ông nhấn mạnh phần lớn tăng trưởng vẫn còn phía trước, cho thấy ban lãnh đạo tin rằng Lumentum chỉ mới bắt đầu bước vào giai đoạn mở rộng nhờ AI.

Chỉ số tăng trưởng của LITE rất ấn tượng, với doanh thu dự kiến tăng 50% và EPS tăng 141%, cho thấy tình hình tài chính rất vững mạnh.

Triển vọng phía trước có vẻ rất lạc quan. Với quý tài chính thứ 3, ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu đạt từ 780 triệu đến 830 triệu đô, với lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2,15–2,35 đô, cao hơn nhiều so với dự báo trước đó. Giới phân tích hiện dự đoán doanh thu tài khóa 2026 vào khoảng 2,6 tỷ đô và lợi nhuận có thể đạt 5–6 đô/cổ phiếu nếu nhu cầu quang học AI duy trì mạnh mẽ.

Góc nhìn của giới phân tích về cổ phiếu LITE

Quan điểm của Phố Wall về Lumentum ngày càng lạc quan, dù vẫn có những đánh giá khác nhau về tiềm năng tăng giá của cổ phiếu.

Morgan Stanley, đánh giá cổ phiếu ở mức “Equal-Weight”, gần đây đã nâng mục tiêu giá 12 tháng lên 520 đô la, với lý do chi tiêu cho trung tâm dữ liệu và quang học hỗ trợ AI tăng là động lực chính và lưu ý rằng các xu hướng nhu cầu nay đã rõ ràng.

BofA cũng nâng mục tiêu giá lên 520 đô và giữ quan điểm “Trung lập”. Các chuyên gia công nhận thành tích nổi bật trong lĩnh vực quang học AI nhưng thận trọng về định giá cổ phiếu sau đợt tăng vừa qua.

Papa Sylla của Citi thì đặc biệt lạc quan, nâng mục tiêu giá lên 560 đô và duy trì khuyến nghị mua, cho rằng sự đồng thuận của thị trường vẫn đánh giá thấp quy mô và phạm vi của các cơ hội AI dành cho Lumentum.

Một số hãng khác còn lạc quan hơn: Barclays đặt mục tiêu giá 750 đô, trong khi Susquehanna và Needham cùng đặt mức 550 đô. Tổng cộng, 20 chuyên gia phân tích đã đưa ra xếp hạng đồng thuận “Nên mua vừa phải”. Tuy nhiên, LITE hiện giao dịch cao hơn nhiều so với giá mục tiêu trung bình là 573 đô và đang tiến gần tới mức mục tiêu cao nhất của chuyên gia là 900 đô.