BlackRock ra mắt ETF cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ, đặt cược các công ty lớn sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường

Nguồn: Zhitong Finance “Kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 10% trong 21 lần tính đến cuối tháng Năm. Trong khoảng 90% các trường hợp này, chỉ số S&P 500 tiếp tục tăng trong phần còn lại của năm. Chỉ có hai lần sụt giảm vào phần còn lại của năm, vào năm 1987 (-13%) và 1986 (-0,1%).” Với sự phục hồi của thị trường chứng khoán, câu nói cũ “Sell in May and Go Away” (bán đi vào tháng Năm và rời khỏi thị trường) dường như một lần nữa là lời khuyên sai lầm. Tháng trước, chỉ số S&P 500 tăng 4,8%, là tháng Năm tốt nhất kể từ năm 2009. Chỉ số Nasdaq 100 tăng gần 6,2%, và Chỉ số Nasdaq Composite tăng 6,9%. Goldman Sachs FICC & Equities Trading Division cho biết: “Lịch sử thực sự không ủng hộ câu nói này. Đừng bán, hãy rời thị trường (đi nghỉ mát) và tận hưởng khoảng thời gian tốt đẹp.” Liệu xu hướng tăng sẽ còn tiếp diễn? Nếu lịch sử có giá trị tham khảo, điều này có thể cho thấy đà tăng của thị trường chưa kết thúc. Nhìn về phần còn lại của năm 2024, Scott Rubner, Giám đốc Điều hành Bộ phận Thị trường Toàn cầu của Goldman Sachs và là chuyên gia chiến lược, chỉ ra một số dữ liệu lịch sử cho nhà đầu tư. Ông Rubner chỉ ra rằng chỉ số S&P 500 đã tăng 10,7% từ đầu năm đến nay, và kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 đã có 21 lần tăng hơn 10% tính đến cuối tháng Năm. Trong khoảng 90% các trường hợp này, chỉ số S&P 500 tăng tiếp phần còn lại của năm. Chỉ có hai trường hợp sụt giảm vào phần còn lại của năm, xảy ra vào năm 1987 (-13%) và năm 1986 (-0,1%). “Kể từ năm 1950, lợi nhuận trung vị 7 tháng cuối của mỗi năm (từ 1/6 đến 31/12) là 5,4%. Trong 21 trường hợp nói trên, lợi suất trung bình của 7 tháng cuối năm tăng lên 8,1%.” Rubner bổ sung. Ông Rubner cũng chỉ ra rằng chỉ số Nasdaq đã tăng liên tiếp trong 16 tháng Bảy, với lợi nhuận trung bình khoảng 4,64%.

BlackRock vừa giới thiệu quỹ ETF iShares S&P 500 Top 20 UCITS ETF, cho phép nhà đầu tư châu Âu đầu tư vào các cổ phiếu lớn của Mỹ với chi phí thấp hơn. Quỹ này có mức phí 0,2% và sẽ được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán London, Euronext Amsterdam và Xetra.

Tại sự kiện ra mắt quỹ này, các nhà quản lý danh mục của BlackRock đã bày tỏ nhận định tích cực về thị trường cổ phiếu Mỹ tại diễn đàn dự báo 2025 diễn ra tuần trước. Dù định giá cổ phiếu Mỹ có vẻ cao, các quản lý của BlackRock vẫn tin vào ngoại lệ Mỹ, tức là tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, sẽ tiếp tục có nhiều tiềm năng.

Jean Boivin, giám đốc Viện Nghiên cứu Đầu tư BlackRock, cho biết: “Tình hình của Mỹ hoàn toàn đối lập với tăng trưởng kinh tế và kết quả thị trường chứng khoán trì trệ tại châu Âu.”

Trí tuệ nhân tạo (AI) là yếu tố then chốt đưa các tập đoàn công nghệ lớn lên dẫn đầu chỉ số S&P 500. Boivin cho biết: “Ảnh hưởng lâu dài của AI định lượng đến kinh tế vẫn còn là một thách thức, nhưng chúng tôi tin rằng AI cuối cùng có thể định hình lại nền kinh tế và thúc đẩy tăng trưởng.”

AI cũng là lý do lớn khiến BlackRock tăng tỷ trọng đầu tư cổ phiếu Mỹ. Boivin cho biết: “Khi các công ty công nghệ tiếp tục vượt kỳ vọng lợi nhuận cao, giá trị của các doanh nghiệp hưởng lợi từ AI ngày càng được hỗ trợ.” “Lạm phát giảm đang làm dịu bớt áp lực lên biên lợi nhuận doanh nghiệp.”

Công ty cũng tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các doanh nghiệp hưởng lợi từ AI ngoài lĩnh vực công nghệ.

BlackRock không phải là công ty duy nhất đang có quan điểm tích cực về triển vọng cổ phiếu Mỹ. Bank of America Securities đã thực hiện khảo sát các quản lý quỹ toàn cầu sau khi Donald Trump tái đắc cử tuần trước, với 43% dự đoán rằng cổ phiếu Mỹ sẽ là loại tài sản có hiệu suất tốt nhất vào năm sau.

Chiến thắng của Trump đã làm xáo trộn không nhỏ tâm lý thị trường. Trong một khảo sát tương tự của Bank of America trước kỳ bầu cử, 27% trong số 213 người tham gia đã dự đoán rằng thị trường Mỹ sẽ vượt trội so với các quốc gia khác vào năm sau.

Khảo sát: Loại tài sản nào sẽ hoạt động tốt nhất vào năm 2025?

Sự tự tin này được phản ánh trên thị trường chứng khoán Mỹ, khi tuần trước đây là tuần tăng mạnh nhất năm. Boivin nói rằng: “Dù vẫn có những bất định về chính sách trung hạn, thị trường đón nhận những quyết sách dứt khoát xóa bỏ một số bất ổn ngắn hạn.”

Đầu tháng 11, số ròng 4% quản lý quỹ nói với Bank of America rằng họ kỳ vọng kinh tế toàn cầu suy yếu. Tuy nhiên, sau bầu cử tổng thống, số ròng 23% người trả lời cho biết họ dự đoán kinh tế toàn cầu sẽ phục hồi—lạc quan nhất kể từ tháng 8 năm 2021.

Khảo sát quản lý quỹ toàn cầu vừa được Bank of America công bố cho thấy tăng tỷ trọng cổ phiếu “Big Seven” của Mỹ vẫn là giao dịch đông đảo nhất trong ngành quản lý quỹ. Giao dịch này đã mang lại lợi nhuận rất lớn. Theo số liệu của BlackRock, trong ba năm gần đây, 20 công ty lớn nhất trong chỉ số S&P 500 đóng góp trên 2/3 (68%) lợi suất của chỉ số này.

Khảo sát: Giao dịch nào hiện được các nhà quản lý quỹ xem là đông đảo nhất?

Để làm nổi bật hơn nữa sức mạnh của các tập đoàn khổng lồ, vốn hóa chung của 8 công ty đại chúng lớn nhất tại Mỹ hiện lên tới 15 nghìn tỷ USD—tương đương tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ năm 2000.

Tuy vậy, xu hướng chênh lệch hiệu suất giữa cổ phiếu vốn hóa lớn và nhỏ có thể thay đổi nhanh chóng. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã thu về lợi nhuận mạnh trong đợt hồi phục hậu bầu cử, với chính sách “Nước Mỹ trước tiên” của Trump và sự nới lỏng các quy định được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp nhỏ tập trung thị trường nội địa.

Khảo sát: tỷ lệ % ròng quản lý quỹ tin cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ vượt trội so với vốn hóa lớn.

Sau bầu cử, số ròng 35% nhà quản lý quỹ cho biết với Bank of America rằng họ kỳ vọng cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ vượt trội so với cổ phiếu lớn—mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Đầu tháng 11, chỉ có số ròng 3% quản lý quỹ dự báo cổ phiếu nhỏ sẽ vượt trội hơn cổ phiếu lớn.

Biên tập / jayden