Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 11

Tổng quan

Bitcoin đã điều chỉnh từ mức $74.000, trong khi các chỉ số nội tại cho thấy dấu hiệu cải thiện nhỏ. Động lượng đã vững vàng hơn một cách khiêm tốn, khi RSI tăng lên từ đáy gần đây, nhưng hành động giá vẫn thiếu sự mạnh mẽ của một chuyển động tăng giá rõ ràng. Hoạt động giao dịch giao ngay vẫn trầm lắng, với khối lượng giao dịch giảm cho thấy sự tham gia yếu hơn ngay cả khi điều kiện bắt đầu ổn định.

Vị thế trên thị trường phái sinh khá đa dạng. Hợp đồng tương lai có open interest tăng, cho thấy đòn bẩy tăng lên ở mức khiêm tốn, trong khi funding phía mua quay đầu giảm mạnh, phản ánh nhu cầu bán khống tăng lên. CVD kỳ hạn perpetual tăng mạnh, gợi ý hoạt động đặt mua đang quay lại ở thị trường dùng đòn bẩy, dù niềm tin vẫn còn hạn chế.

Thị trường quyền chọn đã trở nên bớt phòng thủ hơn. Khoảng cách biến động đã thu hẹp rõ rệt khi biến động ước tính tiến gần hơn với điều kiện thực tế, trong khi skew 25-delta giảm, chỉ ra nhu cầu phòng ngừa rủi ro bên chiều giảm yếu hơn và bối cảnh ngắn hạn cân bằng hơn.

Hoạt động ETF vẫn là điểm sáng tương đối. Dòng vốn ròng tăng tốc và khối lượng giao dịch được cải thiện, nhấn mạnh sự tham gia liên tục của tài chính truyền thống. Tuy nhiên, tỷ lệ ETF MVRV giảm mạnh về vùng âm, cho thấy trung bình các holder ETF đang lỗ và áp lực vị thế vẫn ở mức cao.

Các tín hiệu on-chain trái chiều nhưng thiên về tích cực. Khối lượng chuyển giao đã cải thiện, báo hiệu dòng vốn mạnh hơn, trong khi số địa chỉ hoạt động và phí giao dịch vẫn yếu, khớp với bối cảnh mạng lưới trầm lắng. Thay đổi vốn hóa thực tế vẫn âm, mặc dù dòng ra đang giảm nhẹ, cho thấy áp lực rút vốn có thể bắt đầu ổn định.

Các chỉ số về vị thế và lợi nhuận vẫn phản ánh một cấu trúc mong manh nhưng đang cải thiện. Tỷ lệ cung STH/LTH vẫn cao, thể hiện sự tham gia của holder ngắn hạn còn lớn, trong khi tỷ trọng dòng vốn nóng vẫn bị kìm nén, cho thấy dòng đầu cơ hạn chế. Trong khi đó, lượng cung sinh lời, NUPL và tỷ số lợi nhuận/thua lỗ thực tế đều được cải thiện khiêm tốn, cho thấy áp lực thị trường đang giảm bớt.

Tổng thể, điều kiện thị trường đang ổn định hơn, với động lượng, nhu cầu ETF và chỉ số lợi nhuận cải thiện nhẹ. Tuy nhiên, dòng vốn vẫn yếu, sự tham gia đầu cơ hạn chế và niềm tin rộng lớn vẫn chưa hoàn toàn trở lại.

Chỉ số ngoài chuỗi

Chỉ số trên chuỗi

Đừng bỏ lỡ!

Phân tích thị trường thông minh, gửi thẳng đến hộp thư của bạn.