Cổ phiếu Dell tăng mạnh sau báo cáo lợi nhuận! Doanh thu Q1 tăng 88%, doanh thu AI tăng vọt 757%, dự báo cả năm được nâng cao đáng kể

Bài viết được đăng lại từ Wallstreetcn Tác giả: Yang Chen

Sự bùng nổ nhu cầu về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy Dell Technologies đạt được báo cáo tài chính quý mạnh nhất từ trước đến nay, doanh thu, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đều phá vỡ các kỷ lục trước đó, đồng thời công ty cũng nâng mạnh dự báo kết quả cả năm.

Quý đầu tiên của năm tài chính 2027 của Dell (kết thúc vào ngày 1/5/2026) ghi nhận doanh thu 438 tỷ USD, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ máy chủ tối ưu hóa AI đạt 16,1 tỷ USD, tăng 757% so với cùng kỳ; tổng giá trị đơn hàng AI quý này đạt 24,4 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo chuẩn GAAP đạt 5,24 USD, tăng trưởng 282%; dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 4,1 tỷ USD, mức cao nhất trong lịch sử cho quý này.

Công ty ngay lập tức nâng dự báo cả năm, tăng dự báo doanh thu cả năm của máy chủ tối ưu hóa AI lên khoảng 60 tỷ USD, tăng 144% so với năm trước; mức trung bình của dự báo doanh thu cả năm được nâng lên 167 tỷ USD, tăng khoảng 50% so với năm trước.

Giám đốc điều hành Jeff Clarke cho biết: "Chúng tôi đã nâng dự báo doanh thu máy chủ AI cả năm lên 60 tỷ USD, điều này chỉ tiếp tục chứng minh rằng cơ hội AI chưa có dấu hiệu chậm lại." Giám đốc tài chính David Kennedy cho rằng kết quả nổi bật của quý này nhờ vào "khả năng thực thi vượt trội từ chuỗi cung ứng đến bán hàng cũng như định giá".

Hoạt động kinh doanh máy chủ AI vượt xa kỳ vọng và dự báo cả năm được điều chỉnh tăng đã củng cố nhận định của thị trường về vị trí cốt lõi của Dell như một nhà cung cấp hạ tầng AI, giá cổ phiếu công ty tăng mạnh 38% trong phiên giao dịch ngoài giờ.

Dự báo doanh thu quý hai ở mức 44-45 tỷ USD, trung bình 44,5 tỷ USD, tăng 49% so với cùng kỳ; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo chuẩn GAAP quý hai dự kiến trung bình là 4,48 USD, tăng 164%; không theo GAAP là 4,80 USD, tăng 107%.

David Kennedy cho biết công ty "bước vào năm tài chính 2027 với động lực rõ ràng", và mức trung bình doanh thu dự báo cả năm tăng gần 50% so với năm trước.

Mảng kinh doanh máy chủ tối ưu hóa AI là động lực tăng trưởng mạnh mẽ nhất quý này. Doanh thu trong quý đạt 16,1 tỷ USD, tăng 757% so với 1,9 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, và nhận thêm đơn đặt hàng mới trị giá 24,4 tỷ USD, cho thấy nhu cầu vẫn còn dồi dào.

So với điều này, doanh thu từ máy chủ truyền thống và mạng đạt 8,5 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ; doanh thu mảng lưu trữ là 4,3 tỷ USD, tăng 8%. Quy mô của mảng máy chủ AI đã chi phối toàn bộ xu hướng của bộ phận cơ sở hạ tầng.

Jeff Clarke trong báo cáo kết quả cho biết công ty tiếp tục đẩy mạnh đổi mới trên toàn bộ nền tảng AI - bao gồm PC, tính toán và lưu trữ - và "nhu cầu mạnh mẽ trong quý" đã hỗ trợ thành tích kỷ lục này. 

Nhóm giải pháp cơ sở hạ tầng (ISG) ghi nhận tổng doanh thu quý 29 tỷ USD, tăng 181%, chiếm khoảng 66% tổng doanh thu công ty. Lợi nhuận hoạt động ISG đạt 3,1 tỷ USD, tăng 206%, biên lợi nhuận hoạt động tăng từ 9,7% lên 10,5%, tỷ trọng trong toàn bộ lợi nhuận hoạt động báo cáo tăng từ 60% lên 72%.

Nhóm giải pháp khách hàng (CSG) cũng thể hiện sự ổn định. Tổng doanh thu CSG đạt 14,6 tỷ USD, tăng 17% so với cùng kỳ, trong đó doanh thu mảng khách hàng doanh nghiệp đạt kỷ lục 13 tỷ USD, tăng 18%; doanh thu khách hàng cá nhân 1,6 tỷ USD, tăng 9%. Lợi nhuận hoạt động CSG là 1,2 tỷ USD, tăng 79%, biên lợi nhuận hoạt động tăng mạnh từ 5,2% lên 8,0%.

Xét về cơ cấu tài chính tổng thể, biên lợi nhuận gộp GAAP của công ty là 17,8%, giảm nhẹ so với 21,1% cùng kỳ năm trước, chủ yếu phản ánh sự thay đổi cơ cấu khi tỷ trọng sản phẩm máy chủ AI tăng mạnh; tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu giảm mạnh từ 16,1% xuống còn 9,5%, cho thấy hiệu ứng quy mô rõ rệt.

Quý đầu năm, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Dell đạt 4,1 tỷ USD, tăng 46%, mức cao nhất trong lịch sử cho quý này; dòng tiền tự do điều chỉnh là 3,2 tỷ USD, tăng 42%.

Trong quý, công ty đã hoàn trả tổng cộng 2,1 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức tiền mặt. Tính đến cuối quý, tiền mặt và các khoản tương đương tiền khoảng 11,6 tỷ USD, gần như không đổi so với quý trước.

Các khoản phải thu tăng từ 17,6 tỷ USD cuối quý trước lên 25,9 tỷ USD, hàng tồn kho từ 10,4 tỷ USD tăng lên 15,1 tỷ USD, quy mô bảng cân đối kế toán mở rộng chủ yếu phản ánh tốc độ tăng trưởng cao của mảng AI và nhu cầu vốn lưu động tăng theo.