Tập trung quá cao và triển vọng lợi nhuận yếu! Quỹ hưu trí Cbus Super của Úc giảm tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu trong nước, chuyển sang thị trường toàn cầu và thị trường mới nổi

Theo thông tin từ ứng dụng thông tin tài chính Zhihui, trong bối cảnh cơ cấu thị trường cổ phiếu ngày càng tập trung tại Úc khiến các nhà đầu tư lo ngại, quỹ lương hưu Úc Cbus Super đang giảm mức tiếp xúc với cổ phiếu trong nước và chuyển sang tăng tỷ trọng đầu tư vào thị trường toàn cầu cũng như các thị trường mới nổi, trở thành một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn tiếp theo giảm sự phụ thuộc vào thị trường cổ phiếu nội địa.

Giám đốc điều hành của Cbus Super, Christian Fok, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng quỹ đã giảm tỷ trọng danh mục cổ phiếu trong nước xuống 1 điểm phần trăm. Quy mô quỹ hiện đạt 115 tỷ AUD (khoảng 81 tỷ USD), tỷ trọng cổ phiếu Úc trong danh mục đầu tư chính chiếm 22,5%. Trong khi đó, tỷ lệ phân bổ cổ phiếu toàn cầu tăng 0,5 điểm phần trăm, lên 28,5%; tỷ lệ đầu tư cổ phiếu thị trường mới nổi cũng tăng 0,5 điểm phần trăm, lên 3%.

Ông Fok cho biết, mặc dù quỹ vẫn là “một nhà đầu tư tích cực và kiên định” tại thị trường Úc, nhưng thị trường cổ phiếu nước này “từ lâu đã có sự tập trung cao độ, đặc biệt là vào số ít các ngân hàng và doanh nghiệp khai thác tài nguyên”. Ông bổ sung rằng sức hấp dẫn của các thị trường mới nổi không chỉ đến từ các cổ phiếu liên quan tới trí tuệ nhân tạo (AI) mà còn ở những lĩnh vực khác như công nghệ sinh học, “khi quy mô quỹ của chúng tôi ngày càng mở rộng, chúng tôi thực sự cần đa dạng hóa tài sản trong danh mục đầu tư rộng lớn hơn”.

Nhóm đầu tư của quỹ nhận định các thị trường mới nổi “mang đến nhiều cơ hội hơn” và tỷ lệ lợi tức trên chi phí cao. Ông Fok cũng cho biết, trong dòng vốn chuyển dịch từ thị trường trong nước sang cổ phiếu toàn cầu, “một phần đáng kể” đã chảy vào nhóm “bảy ông lớn công nghệ Mỹ”.

Chỉ số chính S&P/ASX 200 của Úc phụ thuộc lớn vào các tập đoàn khai khoáng như BHP và những doanh nghiệp lớn như Commonwealth Bank of Australia. Ngay cả trong hai tháng vừa qua, khi làn sóng bán tháo do tác động của trí tuệ nhân tạo đã làm chao đảo thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á, chỉ số này vẫn kém hơn các thị trường quốc tế khác.

Thị trường chứng khoán Úc vẫn kém hiệu quả hơn so với các đối thủ toàn cầu

Biến động này có thể sẽ còn tiếp diễn. Thị trường Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan (Trung Quốc) đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi thay đổi tâm lý thị trường, do tăng trưởng trước đây phần lớn phụ thuộc vào kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư về nhu cầu đối với các công ty sản xuất chip.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sẽ bị hấp dẫn bởi triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ hơn từ các thị trường ngoài nước Úc. Trong ba tháng vừa qua, dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp Úc gần như không thay đổi, trong khi dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp nước ngoài tiếp tục được nâng lên. Khi mùa báo cáo tài chính tháng 8 đến, những kỳ vọng này sẽ bị thử thách thêm, vì các doanh nghiệp phải công bố kết quả hoạt động trong bối cảnh giá dầu cao và thị trường biến động mạnh của năm vừa qua.

Cổ phiếu toàn cầu mang lại kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn

Theo số liệu từ tổ chức nghiên cứu Chant West, cổ phiếu quốc tế đã giúp thúc đẩy danh mục đầu tư cân bằng chính của ngành quỹ lương hưu Úc trị giá 4,4 nghìn tỷ AUD đạt tỷ suất sinh lời khoảng 9,5%. Danh mục đầu tư kiểu này là phương thức tiết kiệm hưu trí chủ yếu của đa số người dân Úc. Hiện nay, khoảng một nửa tổng quy mô quỹ lương hưu của nước này được đầu tư vào thị trường nước ngoài.

Một quỹ lương hưu Úc khác là Brighter Super cũng gần đây cho biết đang giảm phân bổ vào cổ phiếu trong nước và chuyển sang thị trường cổ phiếu toàn cầu, với lý do là xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tại Mỹ vẫn đang tiếp diễn.