SoftBank giảm hơn 70% cổ phần tại TSMC trong quý 2, thu về 270 triệu USD, tiếp tục điều chỉnh đầu tư phần cứng AI

SoftBank đang tiếp tục điều chỉnh bản đồ đầu tư AI của mình.

Theo hồ sơ 13F mới nhất nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), SoftBank Group đã giảm mạnh tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu TSM tại Mỹ trong quý II/2026 kết thúc ngày 30/6, giảm hơn 70%, thu về khoảng 270 triệu USD. Cùng lúc, SoftBank mở mới vị thế vào ông lớn thẻ tín dụng Mỹ Capital One và mua một lượng nhỏ cổ phiếu ứng dụng bảo mật gia đình Life360, cho thấy danh mục đầu tư của họ tiếp tục được tái cấu trúc hướng tới tài sản AI và công nghệ đa dạng hơn.

Đáng chú ý, đây không phải lần đầu SoftBank thực hiện tái cấu trúc mạnh tay với các tài sản cốt lõi về AI. Đầu năm 2025, SoftBank từng rõ ràng tăng mạnh tỷ trọng vào Nvidia và TSM: tính đến cuối tháng 3/2025, giá trị nắm giữ Nvidia xấp xỉ 3 tỷ USD, đồng thời mua mới khoảng 330 triệu USD cổ phiếu TSM.

Tuy nhiên đến tháng 10/2025, SoftBank lại bán sạch Nvidia, thanh lý khoảng 32,1 triệu cổ phiếu và thu về khoảng 5,8 tỷ USD, đồng thời chuyển hướng vốn sang các dự án AI như OpenAI. Nay lại giảm mạnh tỷ trọng TSM, việc SoftBank trực tiếp nắm giữ các tài sản phần cứng cốt lõi của chuỗi giá trị AI đang được thu hẹp rõ rệt.

Giảm 71,5% vị thế tại TSM trong quý II, mở vị thế Capital One

Theo hồ sơ 13F mới nhất SoftBank gửi, tính đến ngày 30/6/2026, lượng cổ phiếu lưu ký TSM tại Mỹ (ADR) mà SoftBank nắm giữ đã giảm đáng kể.

Hồ sơ cho biết, SoftBank đã bán khoảng 1,4 triệu cổ phiếu TSM trong quý II, tương đương 71,5% vị thế trước đó, thu về khoảng 269,8 triệu USD.

Điều này đồng nghĩa, SoftBank không chỉ chốt lời nhẹ mà là bán một lần hơn 70% lượng nắm giữ TSM.

Đồng thời, trong quý II SoftBank mở mới vị thế tại Capital One với gần 277.000 cổ phiếu, giá trị đến cuối quý khoảng 55,5 triệu USD; ngoài ra còn mua khoảng 10.700 cổ phiếu Life360, giá trị khoảng 488.500 USD.

Tính theo quy mô vốn, số tiền thu được từ giảm tỷ trọng TSM cao hơn nhiều so với khoản đầu tư mới vào Capital One, cho thấy đây là hoạt động tái cơ cấu lại danh mục vốn chứ không đơn thuần là chuyển hóa ngành nghề.

Từ nâng tỷ trọng Nvidia đến bán sạch, rồi cắt mạnh TSM

Thái độ của SoftBank đối với tài sản phần cứng AI thực tế đã có sự thay đổi trong một thời gian dài.

Theo tin tức tháng 8/2025, đến cuối tháng 3 cùng năm, SoftBank nâng tỷ trọng Nvidia từ khoảng 1 tỷ USD lên 3 tỷ USD, đồng thời mua vào khoảng 330 triệu USD cổ phiếu TSM và 170 triệu USD cổ phiếu Oracle.

Khi ấy, sự thay đổi danh mục đầu tư được xem là bằng chứng rõ của nhà sáng lập Son Masayoshi đặt cược vào hạ tầng AI: Nvidia đại diện cho chip tính toán AI, TSM là nhà chế tạo bán dẫn công nghệ cao, còn Oracle hưởng lợi từ nhu cầu trung tâm dữ liệu AI và điện toán đám mây.

Nói cách khác, SoftBank khi đó không chỉ cược vào ứng dụng AI mà còn đặt cược trực tiếp vào các chip và hạ tầng thúc đẩy mở rộng ngành AI.

Nhưng chỉ sau vài tháng, chiến lược này chuyển hướng rõ rệt.

Đến tháng 11/2025, SoftBank công bố đã bán toàn bộ 32,1 triệu cổ phiếu Nvidia vào tháng 10, thu về khoảng 5,8 tỷ USD.

SoftBank nhấn mạnh khi ấy rằng, việc bán Nvidia không liên quan đến quan điểm về công ty mà là tái cấu trúc dòng vốn, tăng cường đầu tư cho AI, đặc biệt là cho các dự án như OpenAI.

Vì vậy, hành động của SoftBank không thể hiểu đơn giản là “bi quan về AI”.

Ngược lại, đây là dấu hiệu SoftBank dịch chuyển từ nắm giữ trực tiếp các ông lớn phần cứng AI sang đầu tư vào nền tảng, mô hình và các dự án hạ tầng AI.

Từ “mua chip” sang “đặt cược vào hệ sinh thái AI”

Khi SoftBank bán sạch Nvidia, vấn đề thị trường quan tâm nhất là: nếu SoftBank vẫn tin vào AI, tại sao lại bán Nvidia - doanh nghiệp cốt lõi nhất của chuỗi giá trị AI?

Câu trả lời có thể nằm ở nhu cầu vốn và thay đổi định hướng đầu tư của tập đoàn này.

Trước đó, SoftBank đã lấy OpenAI làm mục tiêu đầu tư trọng điểm và liên tục huy động vốn lớn hỗ trợ các dự án liên quan. 5,8 tỷ USD thu được từ việc bán Nvidia năm 2025 chính là nguồn lực quan trọng để tăng cường đầu tư AI của họ.

Đồng thời, SoftBank còn đang mở rộng ở các lĩnh vực như robot, xe không người lái và “AI vật lý”. Điều này có nghĩa chiến lược AI của họ không còn đơn thuần nắm giữ cổ phiếu các hãng chip mà chuyển sang nhiều khâu khác dọc chuỗi giá trị như mô hình AI, trung tâm dữ liệu, robot và ứng dụng AI.

Nhìn từ góc độ này, việc giảm mạnh TSM lần này không nhất thiết ngụ ý SoftBank bi quan với ngành bán dẫn.

Giải thích hợp lý hơn là, trong bối cảnh dòng vốn vào AI tăng nhanh và nhu cầu vốn lớn, Son Masayoshi chủ động rút vốn khỏi các tài sản phần cứng AI niêm yết trưởng thành để đổ sang các dự án AI chiến lược hơn nhưng cũng nhiều rủi ro hơn.

Đặc biệt, cần lưu ý rằng SoftBank đã cho thấy họ không chọn cách “ôm dài hạn” cổ phiếu đầu ngành AI - từng tăng sở hữu Nvidia mạnh tay năm 2025 nhưng sau đó bán sạch ngay trong năm; giờ lại bán một lần hơn 70% TSM.

Điều này chứng tỏ logic đầu tư AI của SoftBank đang chuyển dịch từ “nắm giữ người chiến thắng AI” sang “đặt cược vào các cơ hội đầu tư hạ tầng, hệ sinh thái và nền tảng lớn hơn” trong lĩnh vực AI.

Đối với thị trường, tín hiệu từ hồ sơ 13F mới nhất không đơn thuần là “SoftBank bi quan với TSM”, mà là Son Masayoshi một lần nữa thực hiện điều chỉnh lớn với danh mục AI của mình: từ Nvidia đến TSM, tỷ trọng nắm giữ trực tiếp các ông lớn phần cứng AI đang giảm, trong khi dòng vốn lại tập trung vào các tài sản như OpenAI - những đại diện cho làn sóng AI tiếp theo theo đánh giá của SoftBank.