Kỳ vọng tăng lãi suất và lo ngại tài chính đè nặng, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 30 năm.

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance, do lo ngại về tài chính cùng kỳ vọng thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất trong tương lai, giá trái phiếu Nhật Bản đã giảm vào thứ Hai, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 5,5 điểm cơ bản lên 2,93%, mức cao nhất kể từ năm 1996; đồng thời, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên 4,06%, gần sát mức đỉnh kỷ lục từng đạt vào tháng 5.

Một số nguồn tin cho biết vào tuần trước, chính phủ do Thủ tướng Sanae Takaichi đứng đầu đã ủng hộ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất gần đây, lần tăng lãi suất tiếp theo có thể diễn ra vào tháng 9 hoặc tháng 10. Ngoài ra, do chính phủ Nhật vẫn chưa xác định rõ phương án tài trợ cho kế hoạch giảm thuế tiêu thụ thực phẩm kéo dài hai năm, các lo ngại về tài khóa cũng tạo áp lực lên trái phiếu Nhật Bản.

Chuyên gia chiến lược trái phiếu cấp cao tại BNP Paribas Asset Management, Ryutaro Kimura, cho biết: “Khi nhà đầu tư kết thúc kỳ nghỉ và quay lại thị trường, thanh khoản được cải thiện, thị trường trái phiếu lại bắt đầu phản ánh kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất nhanh hơn. Trừ khi chính phủ Takaichi từ bỏ chính sách tài khóa mở rộng, bất kỳ sự giảm nào của lợi suất đều có thể diễn ra từ từ, đồng nghĩa nhà đầu tư không cần lo lắng bỏ lỡ cơ hội mua vào.”

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1996

Kỳ vọng thị trường toàn cầu về khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ ngày càng tăng, điều này gây áp lực lên thị trường trái phiếu. Các ngân hàng trung ương lớn đều đối mặt với nhiều thách thức như giá dầu tăng do chiến tranh Iran, chi tiêu chính phủ tăng mạnh và làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Đồng thời, dữ liệu công bố vào thứ Hai cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế quý II của Nhật Bản tăng 0,3% so với quý trước và tăng 1,1% theo năm, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường. Kết quả này có thể khiến việc truyền đạt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khi cân nhắc thời điểm tăng lãi suất tiếp theo trở nên phức tạp hơn.

Dù vậy, những số liệu này khó có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản từ bỏ lộ trình tăng lãi suất. Định giá trên thị trường hoán đổi qua đêm cho thấy các nhà giao dịch tin rằng xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 18/9 lên tới 80%.

Sau khi công bố dữ liệu GDP Nhật Bản, đồng yên đã tăng nhẹ, từ mức khoảng 159,21 yên đổi 1 đô la Mỹ trước khi công bố lên 159,04 yên đổi 1 đô la Mỹ. Kể từ sau đợt can thiệp phối hợp vào thị trường ngoại hối Nhật-Mỹ cuối tháng 7, mức tăng của đồng yên đã thu hẹp và hiện vẫn thấp hơn rõ rệt so với tỷ giá trung bình 10 năm là 126,09.

Naoki Hattori, chuyên gia kinh tế trưởng về Nhật Bản tại Viện Nghiên cứu Tổng hợp Mizuho, nhận định: “Sau đợt can thiệp phối hợp Nhật-Mỹ vào tháng 7, tôi cho rằng môi trường bên ngoài cũng gây áp lực để Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất. Cân nhắc tất cả các yếu tố này, tôi tin rằng khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn là kịch bản chính.”