Trump tuyên bố "nền kinh tế Mỹ có thể tăng trưởng 20%" và cho rằng Fed không nên tăng lãi suất vì lý do này

Ứng dụng của Zhihui Finance đã biết được rằng vào thứ Hai theo giờ địa phương, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố tại Phòng Bầu Dục về một thỏa thuận nhằm giảm giá thuốc kê đơn và cho biết tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ có thể đạt 14%, 15%, 16% thậm chí 20%, đồng thời nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ như vậy không nên thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất.

"Sự thành công của tăng trưởng không gây ra lạm phát." Trump trả lời các phóng viên tại sự kiện. Những phát biểu này được đưa ra khi ông tiếp tục gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để hạ chi phí vay, trong khi các quan chức của Fed vẫn đang đối mặt với lạm phát cao hơn mục tiêu 2%.

Vào tháng 7 năm nay, Fed đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,5% đến 3,75%, nhưng ba nhà hoạch định chính sách đã phản đối, và họ có xu hướng tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Nhiều nhà quan sát Fed dự đoán Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9.

Tuy nhiên, bất kỳ tốc độ tăng trưởng nào gần 20% như Trump đề cập gần như chưa từng xuất hiện trong nền kinh tế Mỹ hiện đại.

Theo dữ liệu của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) từ năm 1947, chỉ có một quý mà tốc độ tăng trưởng GDP thực tế đạt hoặc vượt 20% - đó là quý III năm 2020, khi nền kinh tế mở cửa trở lại sau thời gian ngừng trệ lớn do đại dịch Covid-19, mức tăng trưởng năm hóa lên tới 34,9%. Quý trước đó, nền kinh tế đã thu hẹp sâu với mức năm hóa 28%.

Quý đứng thứ hai là quý I năm 1950, khi Mỹ và các quốc gia trên thế giới đang phục hồi sau Thế chiến II, thế hệ bùng nổ trẻ sơ sinh vừa mới ra đời, tốc độ tăng trưởng GDP thực tế năm hóa đạt 16,7%. Gần 80 năm dữ liệu tiếp theo, không có quý nào đạt ngưỡng 20%.

So với đó, tốc độ tăng trưởng kinh tế hiện tại chỉ là phần nhỏ của mức độ trên. Theo ước tính mới nhất của BEA, tốc độ tăng trưởng GDP thực tế năm hóa của quý II năm 2026 là 1,5%, thấp hơn mức 2,1% của quý I.

Lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng GDP theo quý được báo cáo theo dạng năm hóa, tức là mức 20% không có nghĩa là một quý tăng thực tế 20%.

Trump coi tốc độ tăng trưởng cao tiềm năng là một lý do nữa để Fed nên hạ lãi suất thay vì tăng lãi suất. “Chúng ta nên có mức lãi suất thấp nhất toàn cầu.” Ông trả lời khi được hỏi về khả năng Fed tăng lãi suất, “Trước đây… nếu chúng ta công bố dữ liệu tốt thì lãi suất sẽ giảm. Bây giờ, nếu công bố dữ liệu tốt, lãi suất lại tăng vì họ quá lo ngại lạm phát.”

Tăng trưởng kinh tế mạnh chưa chắc sẽ gây ra lạm phát. Nếu năng suất và năng lực sản xuất cùng tăng với nhu cầu, kinh tế có thể tăng nhanh mà không tạo áp lực lớn về giá cả. Tuy nhiên, khi nhu cầu tăng nhanh hơn khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ, giá sẽ bị đẩy lên. Đây cũng chính là bài toán canh cánh của Fed hiện nay — với thị trường lao động còn căng, lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng, ban lãnh đạo luôn đề phòng mọi tín hiệu có thể khiến nhu cầu bị quá nóng.

Sự “đối đầu” mới nhất giữa Trump và Fed cũng một lần nữa làm nổi bật sự bất đồng sâu sắc giữa Nhà Trắng và ngân hàng trung ương về lộ trình lãi suất. Dù tổng thống tự tin với kỳ vọng tăng trưởng siêu tốc, dữ liệu lịch sử và tốc độ tăng thực tế đều cho thấy mục tiêu 20% giống một nguyện vọng chính trị hơn là thực tế kinh tế ngắn hạn. Đối với thị trường, dữ liệu lạm phát và việc làm chuẩn bị công bố trước cuộc họp chính sách tháng 9 có lẽ sẽ quyết định hơn bất kỳ lời tuyên bố nào.