PMI sản xuất RatingDog của Trung Quốc trong tháng 8 tăng lên 51,5 - mức cao nhất trong hai tháng, tốc độ tăng đơn hàng xuất khẩu mới đạt nhanh nhất trong sáu tháng, giá xuất xưởng lần đầu tiên giảm trong năm nay.

Chỉ số sản xuất công nghiệp Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng trong tháng 8, tuy nhiên xuất hiện tín hiệu phân hóa ở mặt bằng giá cả.

Ngày 1/9, S&P Global phối hợp với RatingDog công bố chỉ số quản lý thu mua (PMI) mới nhất của Trung Quốc, cho thấy chỉ số PMI ngành sản xuất của Trung Quốc do RatingDog công bố đạt 51,5 trong tháng 8, tăng 0,6 điểm phần trăm so với mức 50,9 của tháng 7, lập đỉnh 2 tháng và duy trì trên mức phân chia mở rộng - thu hẹp trong 9 tháng liên tiếp, là chu kỳ mở rộng dài nhất trong 5 năm trở lại đây. Đơn hàng mới tăng trưởng liên tục 15 tháng, là chuỗi tăng trưởng dài nhất kể từ năm 2018, tốc độ tăng đơn hàng xuất khẩu mới đã đạt mức nhanh nhất trong 6 tháng qua.

Song song đó, mặt bằng giá cả xuất hiện phân hóa đáng chú ý: chi phí nguyên vật liệu tăng nhẹ với tốc độ nhanh hơn, nhưng giá bán xuất xưởng của các nhà sản xuất lần đầu tiên bị điều chỉnh giảm trong năm 2026, phản ánh áp lực cạnh tranh trên thị trường vẫn còn kéo dài. Về lao động, sau hai tháng liên tiếp mở rộng, hiện đã trở lại trạng thái ổn định với sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành nhỏ.

Người sáng lập RatingDog, ông Yao Yu cho biết, toàn ngành sản xuất tiếp tục củng cố trong tháng 8, với nhu cầu, sản lượng và xuất khẩu đều tăng tốc mạnh mẽ, “Tốc độ tăng đơn hàng mới nhanh hơn cùng với sự mở rộng mạnh mẽ của xuất khẩu là tín hiệu tích cực, trong khi việc giảm giá xuất xưởng lần đầu tiên trong năm 2026 lại cho thấy áp lực cạnh tranh vẫn hiện hữu.”

Các doanh nghiệp được khảo sát vẫn duy trì cái nhìn lạc quan về triển vọng sản xuất trong 12 tháng tới, được hậu thuẫn bởi các yếu tố như nhu cầu thị trường và khách hàng tăng, ra mắt sản phẩm mới, kế hoạch mở rộng kinh doanh, cải thiện môi trường kinh tế vĩ mô, mở rộng công suất và nâng cấp công nghệ. Tuy nhiên, tổng mức độ tự tin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1, cho thấy kỳ vọng tích cực có phần thu hẹp lại. Yao Yu nhận định, dự kiến PMI ngành sản xuất sẽ tiếp tục duy trì trong vùng mở rộng trong thời gian tới.

Nhu cầu và sản lượng: Đơn hàng tăng tốc mở rộng, sản lượng lập đỉnh ba tháng

Tháng 8, các doanh nghiệp sản xuất Trung Quốc ghi nhận chuỗi tăng trưởng đơn hàng mới kéo dài 15 tháng, tốc độ tăng nhanh hơn so với tháng 7 và vượt mức trung bình dài hạn. Các doanh nghiệp cho rằng sự tăng trưởng đơn hàng là nhờ điều kiện thị trường cải thiện, nhu cầu khách hàng mạnh lên, mở rộng khách hàng mới, xuất khẩu tăng và phát triển kinh doanh.

Đơn hàng xuất khẩu nổi bật. Tốc độ tăng trưởng đơn hàng xuất khẩu mới đạt mức cao nhất trong sáu tháng qua, chủ yếu nhờ ngành hàng tiêu dùng tăng mạnh, góp phần hỗ trợ đáng kể cho tổng số đơn hàng mới.

Nhờ lượng đơn hàng trong ống dồi dào, sản lượng ngành sản xuất tiếp tục mở rộng tháng thứ 9 liên tiếp, tốc độ tăng trưởng của tháng 8 là mạnh nhất kể từ tháng 5. Đơn hàng tồn đọng cũng tăng lên đồng thời, liên tiếp 7 tháng tăng và tốc độ tăng là nhanh nhất kể từ tháng 3, cho thấy nhu cầu hiện tại đã vượt quá khả năng tiêu thụ của sản xuất.

Chi phí và giá bán: Chi phí đầu vào tăng nhẹ, giá xuất xưởng lần đầu giảm trong năm

Tháng 8, mặt bằng giá cả xuất hiện phân hóa rõ rệt. Tỷ lệ lạm phát chi phí đầu vào tăng nhanh hơn lần đầu tiên kể từ tháng 4, tuy nhiên mức tăng vẫn còn ôn hòa, nguyên nhân chủ yếu đến từ giá nguyên vật liệu như kim loại, dầu mỏ tăng, nhà cung cấp điều chỉnh giá, biến động thị trường và nhu cầu mạnh lên.

Dù chịu sức ép chi phí đầu vào tăng, nhiều nhà sản xuất lại lựa chọn điều chỉnh giảm giá xuất xưởng—đây là lần đầu tiên kể từ năm 2026. Các doanh nghiệp cho biết động thái này xuất phát từ áp lực cạnh tranh gay gắt và các hoạt động khuyến mãi, biên độ giảm không đáng kể.

Việc chi phí đầu vào tăng nhưng giá bán ra lại giảm cho thấy biên lợi nhuận của một số nhà sản xuất đang bị thu hẹp. Yao Yu nhấn mạnh, đây là hiện tượng phản ánh “áp lực dai dẳng trong điều kiện thị trường cạnh tranh.”

Lao động và tồn kho: Sử dụng lao động ổn định, tồn kho tiếp tục tích lũy

Về lao động, tháng 8 duy trì ổn định sau hai tháng tăng liên tiếp trước đó. Phân theo ngành, nhóm doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng tiếp tục tuyển dụng thêm nhân viên, trong khi các ngành hàng trung gian và tư liệu sản xuất lại cắt giảm nhân sự, hai xu hướng này triệt tiêu lẫn nhau khiến chỉ số lao động chung quay về mức trung tính.

Về hoạt động mua hàng và tồn kho, sau khi giảm nhẹ trong tháng 7, các doanh nghiệp sản xuất đã tăng mạnh mua vào trong tháng 8, tốc độ mua nguyên liệu thô là mạnh nhất trong bốn tháng trở lại đây. Tồn kho nguyên liệu thô tăng liên tiếp 9 tháng, là chuỗi tích lũy dài nhất kể từ giai đoạn 2006-2007.

Tồn kho thành phẩm cũng ghi nhận tốc độ tăng nhanh nhất kể từ tháng 9 năm 2025. Thời gian giao hàng của nhà cung cấp vẫn giữ vững như tháng 7, chuỗi cung ứng nhìn chung hoạt động ổn định.