Citigroup bất ngờ điều chỉnh dự báo lãi suất Fed sau dữ liệu việc làm Mỹ

Dữ liệu việc làm mạnh khiến Citi thay đổi dự báo

Citigroup đã điều chỉnh đáng kể triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau báo cáo việc làm tháng 8 tích cực hơn dự kiến.

Theo dự báo mới, Citi cho rằng Fed sẽ chỉ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tiếp theo vào tháng 6/2027. Sau đó, ngân hàng dự kiến có thêm hai lần giảm tương tự vào tháng 9 và tháng 12/2027.

Trước đó, Citi từng dự báo Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 12/2026, sau đó tiếp tục cắt vào tháng 1/2027.

Nguyên nhân chính của thay đổi này là báo cáo việc làm Mỹ tháng 8, với 162.000 việc làm phi nông nghiệp được tạo thêm, cao hơn kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở 4,1%.

Fed có thể tập trung nhiều hơn vào lạm phát

Citigroup vốn được xem là một trong những tổ chức có quan điểm tương đối ôn hòa về chính sách Fed.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế Andrew Hollenhorst và Veronica Clark cho rằng dữ liệu mới có thể khiến giới hoạch định chính sách đánh giá thị trường lao động vẫn tương đối ổn định.

Đáng chú ý, tỷ lệ thất nghiệp không tăng và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động phục hồi đáng kể.

Điều này có thể khiến Fed ít lo ngại hơn về nguy cơ suy yếu của việc làm và chuyển trọng tâm trở lại vấn đề lạm phát, yếu tố đang giữ vai trò quyết định đối với triển vọng lãi suất.

🚨 CITI JUST PULLED THE PLUG ON 2026 FED CUT BETS

Citigroup now expects 3 Fed rate cuts in 2027 — in June, September and December — pushing its first-cut forecast from October 2026 to June 2027.

The shift comes after a stronger-than-expected U.S. jobs report, reinforcing the… pic.twitter.com/dWo1QlTaqz

— YouYouFX (@BrokeNDBullish) September 5, 2026

Khả năng Fed tăng lãi suất tháng 9 lên 61%

Sau báo cáo việc làm, kỳ vọng của thị trường cũng thay đổi rõ rệt.

Theo hợp đồng tương lai Fed funds, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15–16/9 đã tăng từ 52% lên 61%.

Diễn biến này cho thấy thị trường đang nghiêng nhiều hơn về khả năng chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì trạng thái thắt chặt thay vì sớm chuyển sang cắt giảm.

Sự chú ý tiếp theo sẽ tập trung vào CPI và PPI của Mỹ công bố trong tuần tới. Hai báo cáo lạm phát này có thể cung cấp thêm tín hiệu quan trọng về việc Fed sẽ giữ nguyên hay tiếp tục nâng lãi suất trong những cuộc họp sắp tới.