Chứng khoán Mỹ liên tục đạt mức cao mới nhưng thuế lại ngày càng khó thu, Sở Thuế vụ Hoa Kỳ đang lo lắng.

Vào ngày 6 tháng 10, chỉ số S&P 500 một lần nữa đóng cửa gần mức cao nhất lịch sử, tính từ đầu năm đến nay đã lập kỷ lục đóng cửa hơn 30 lần. Tính từ đáy của đại dịch vào tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng khoảng bốn lần trong sáu năm rưỡi qua.

Theo dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, khoản lãi vốn chưa thực hiện mà các hộ gia đình Mỹ nắm giữ đã vượt quá 30 nghìn tỷ USD — chỉ riêng khoản lợi nhuận từ đầu tư cổ phiếu của người Mỹ chưa nộp thuế cũng đủ để trả được ba phần tư số nợ quốc gia Mỹ.

Tuy nhiên, ngân sách nhà nước không hề dư dả nhờ thị trường tăng mạnh. Năm tài khóa 2026, thâm hụt ngân sách liên bang dự kiến đạt 2,1 nghìn tỷ USD. Nghiêm trọng hơn là khoản lãi suất: chỉ trong 11 tháng đầu năm, tiền trả lãi nợ đã lên tới 1,27 nghìn tỷ USD, tăng vọt 13% so với cùng kỳ năm trước, còn nhiều hơn cả chi phí nuôi toàn bộ quân đội Mỹ.

Năm tài khóa 2025, tổng thuế thu nhập cá nhân liên bang của Mỹ thu được là 2,7 nghìn tỷ USD, con số không nhỏ nhưng so với 30 nghìn tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện thì tỷ lệ này cực kỳ thấp. Hơn nữa, những người càng giàu thì tỷ lệ đóng góp càng thấp.

Theo số liệu của Cơ quan Thuế nội địa Mỹ, nhóm 1% người có thu nhập cao nhất chiếm 75,4% tổng lợi nhuận vốn dài hạn của cả nước — ba phần tư số tiền lời đầu tư cổ phiếu đều rơi vào túi những người giàu nhất. Tuy vậy, nhóm người thu được ba phần tư lợi nhuận lại có tỷ lệ nộp thuế thực tế ngày càng giảm: thống kê từ năm 1954 đến 2021 cho thấy trong toàn bộ lợi nhuận vốn mà người Mỹ kiếm được, số tiền thực sự bị tính thuế còn chưa tới 20%. Nếu tính cả lợi nhuận vốn đã và chưa thực hiện, thuế suất thực tế chỉ khoảng 3%.

Dễ dàng nhìn thấy cơ sở thuế 30 nghìn tỷ USD ở đó, nhưng tiền thuế lại không thu được, nên cuối cùng Sở Thuế vụ Mỹ cũng không thể làm ngơ.