USD：像悠悠球一样涨跌

Morning FX

本周汇市体会最深的就是政府意志与市场逻辑之间的博弈了，特别是不同政府之间意志还有分歧，甚至同一政府内部也有分歧，这个局面就更有趣了。

1. 白宫vs欧央行：哪家喊单实力强？

周二夜盘美指一路跌势逼近96关口，EURUSD突破1.19关口直直上冲，这段没有特别的消息，似乎更多是flow的推动。然而到昨天凌晨，美盘刚收、亚盘还没开、全天流动性最差的时段，特朗普发表了如下言论，简单来说，他对美元走弱毫不担心，认为弱美元才是公允的。

特朗普喊单+流动性不佳，导致美元指数闪崩至95.56，创2022年3月以来新低，EURUSD盘中突破1.20并瞬间飙升至1.2074，创2021年7月以来新高。

看着美指在96关口摇摇欲坠，笔者以为EURUSD要水灵灵朝着1.23-1.25去了，结果欧洲人一觉醒来，睁眼第一件事也是喊单，对强势欧元发出警告。不得不说最近欧盟一点不惯着特朗普，现在连汇率也要对着干。伴随着欧央行官员表态，EURUSD被压回1.2下方，美指重回96上方。

不过渣打也指出，本次讲话的语境同样值得注意，Kocher表示，EURUSD近期涨幅仍处于温和状态，尚未达到政策行动的标准，若后续升幅显著到足以压低通胀预测，欧央行可能需要行动，因此，或许要等到1.25~1.30的水平才会真正触发政策反应。

以为这样就结束了？到昨晚美盘开盘，贝森特公开讲话称“美国始终奉行强势美元政策”，”美国目前绝对不会干预USDJPY汇率“，USDJPY瞬间反弹近100点，而美指只是反弹不到30点。难道贝森特讲话之前没跟特朗普对口供？笔者认为他可能是想在市场过于激进的情况下适时往回拉一拉，斜率控制大法。

2. FOMC：先鹰后鸽，精准拿捏

美联储如期按兵不动，本次FOMC看点不多，先是在声明中称经济以“稳健”步伐扩张，删除有关就业下行风险已上升的表述；随后鲍威尔在新闻发布会称”通胀上行风险和就业下行风险都有所减弱“，小鸽一下。美指先涨后跌、整体变动不大，美元利率小幅震荡。

图  市场定价美联储下一次降息在6~7月

3. 后续观点

就昨天白宫政府一来一回的表态，笔者认为特朗普奠定的中期大方向至少是朝着美元走弱去的，而且美指月线图技术面似乎也在佐证这一方向，只不过速度不会过于激进。交易策略上从右侧追着空DXY转变为左侧逢高空，标的当然还是更青睐EURUSD和USDCNY。

图  美指月线有破位之势