华尔街最准分析师最新预言

来源：华尔街情报圈

华尔街最准分析师Michael Hartnett本周发布了一份题为《繁荣循环》的文章。

第一，作为最准策略师Hartnett 一直以“悲观的清醒”著称，之所以是这个主题，因为他认为市场已经不讲“道理”，只讲“循环”。但这是政府在“强行制造繁荣”，而不是市场自然形成繁荣。

第二，这个“繁荣循环”是怎么运转的？政府、资本、AI、地缘政治，正在互相推高彼此——政府疯狂花钱（财政扩张），美国政府支出比2020年多了60%，未来还要继续加；用通胀和产业政策搞竞争；AI成为“放大器”。名义繁荣是股票和商品的天堂，这轮牛市是“被维护的牛市”

第三，唯一能打破这轮行情的东西，只有“债券崩盘”才能终结。30年美债收益率5%是市场的“马奇诺防线”（是市场心理极限），这是一个一旦破就全崩的防线。换而言之，只要利率不失控，这个游戏可以一直玩。

第四，5月策略，找“情绪错位”。

· 别追了（过热，容易回调）：石油、半导体、科技股、AI。这些都已经涨到“恐高”了。

· 捡便宜（过冷，容易反弹）： 中国科技、军工防御、医疗保健、债券。这些属于“受气包”，只要有一点好消息就会猛弹。