BTC收益振盪指數上升至4.8，可能已進入牛市後期阶段

根據鏈上分析師CryptoChan的最新研究，當前BTC鏈上指標「實現盈虧振盪器」的值已達到4.8，逐漸接近歷史牛市的峰值範圍。該指標計算BTC鏈上實現盈虧的動態關係，以365天移動平均線為基準，揭示市場情緒的溫度變化。
從圖表中可以清楚地看到：

-在2013年的牛市中，振盪器達到5.6的峰值，隨後市場迅速達到頂峰。
-在2017年的牛市中，振盪器達到6.8的峰值，標誌著泡沫的高點。
-在2021年的牛市中，振盪器達到6.2的峰值，再次成為市場情緒的峰值信號。

儘管當前振盪器的值為4.8尚未達到以往牛市的峰值水平，但其正在快速上升。結合歷史趨勢，隨著指標接近臨界值，市場可能逐漸進入牛市的下半場甚至峰值階段。