Hyperliquid反駁關於收入與交易者關注度的FUD

Hyperliquid 創辦人 Jeff Yan 回應了批評，表示該平台優先考慮協議收益而非交易者利益的說法並不正確。

他同時為該交易所於 10 月 10 日市場崩盤期間啟動的自動去槓桿機制（ADL）進行了辯護。

Yan 表示，ADL 行動讓用戶通過在有利價格平倉獲利空單，為用戶帶來了「數億美元」的收益，而平台的流動性池則將潛在利潤回饋給用戶，而非最大化自身收益。

這一辯護發生在去中心化永續合約交易所如何在劇烈市場波動下處理清算問題受到關注之際。

Yan 強調，如果更多倉位被後備清算，HLP 本可以再多賺數億美元，但這將面臨不負責任的風險敞口。

他同時稱 ADL 機制是一種「雙贏」方案，降低了平台風險敞口。

ADL 機制公式強調簡單與用戶易於理解

Yan 解釋，Hyperliquid 的 ADL 排隊機制採用與多數中心化交易所類似的公式，並結合了已用槓桿與未實現盈虧。

社群反饋建議採用更複雜的 ADL 機制，例如對歷史相關資產的多空倉位進行部分對沖。

Yan 指出，增加複雜度或許能提升表現，但質疑這些提升是否值得帶來的額外複雜性。

創辦人表示，團隊仍在研究是否有重大改進值得採用更複雜的公式。不過他強調，目前沒有其他主流平台採用更高級的 ADL 排隊邏輯。

鏈上透明度讓 DeFi 與 CEX 機制區隔開來

10 月 13 日，Yan 針對清算報告的整體疑慮發表看法，對比 Hyperliquid 完全鏈上運作與中心化交易所的做法。

Yan 批評中心化交易所低報用戶清算情況，並引用 Binance 文件指出，即使同一秒內發生數千筆清算訂單，最終只會報告一筆。

在某些情況下，這可能導致清算數據被低報 100 倍。

Yan 表示，希望業界能認識到透明度與中立性是新金融體系的重要特徵。他也鼓勵其他平台效仿 Hyperliquid 採用可驗證的鏈上運作方式。