在紐約投資峰會上，全球最大資產管理公司貝萊德的發言震撼了整個金融界，這家管理著超過11萬億美元資產的巨頭，正式將比特幣提升至與美國國債、科技巨頭股票同等重要的位置。
貝萊德於2025年12月22日在紐約舉行的投資峰會上宣布，將比特幣與美國國債、「科技七巨頭」股票並列為現代多元化投資組合的三大支柱。
這家全球最大資產管理公司的iShares部門負責人提出了這一策略，標誌著貝萊德從初步涉足數字資產發展為將其深度融入核心宏觀經濟世界觀。
一、事件定位：比特幣躋身核心資產之列
● 2025年12月22日，紐約的一場投資峰會上，貝萊德作出了一個決定性聲明：將比特幣正式譽為2025年最重要的投資主題。這家全球最大資產管理公司的iShares部門負責人提出了一項突破性策略。
● 這項策略將比特幣與美國國債以及「科技七巨頭」股票並列為現代多元化投資組合的三大支柱。這一舉措鞏固了本輪市場週期的機構敘事，標誌著傳統金融對比特幣態度的根本轉變。
● 貝萊德的核心理念已從「提供接入」投機性資產渠道，轉變為承認比特幣是全球貨幣體系基礎設施的基本組成部分。這種定位的升級反映了比特幣在機構投資者眼中的角色演變。
二、戰略演變：從配置建議到核心支柱
● 早在2025年5月，貝萊德就在比特幣2025大會上首次公開建議將投資組合的2%配置給比特幣。當時這一建議已經引起了市場廣泛關注，被視為機構對加密資產認可度提升的重要信號。
● 2025年10月，貝萊德的比特幣現貨ETF管理規模突破1000億美元，相當於全球一半以上黃金ETF的體量。這一里程碑事件標誌著華爾街正式擁抱比特幣，將去中心化的數字資產納入中心化的金融系統。
● 至2025年12月，貝萊德的立場進一步強化，將比特幣提升至與美國國債、科技股同等的核心資產地位。這種戰略演進路徑顯示出貝萊德對比特幣的認識和定位不斷深化。
● 根據機構數據，截至2025年10月，機構和ETF合計持有了全網6%—8%的比特幣，企業財務部門在上半年增持了24.5萬枚比特幣。這些數據表明，比特幣的機構化進程正在加速推進。
三、理論框架：「宏觀鏡像」與數字黃金定位
● 貝萊德的2025年論點建立在「宏觀鏡像」論據之上。這一理論認為，比特幣的表現日益反映出全球對主權債務和貨幣貶值的擔憂。隨著美國聯邦赤字持續擴大，全球財政失衡加劇，貝萊德分析師指出，機構投資者正在尋求存在於傳統銀行體系之外的「非相關」資產。
● 通過將比特幣定位為「數字黃金」，貝萊德為保守的資產配置者提供了必要的理論框架，以證明其大額持倉的合理性。這一框架將比特幣從投機性資產重新定義為價值儲存工具。
● 貝萊德投資研究所主管Jean Boivin曾指出，比特幣有望成為一種分散投資回報的工具和獨特的風險與回報驅動因素。這種觀點在傳統金融界逐漸獲得認同，為比特幣的機構化鋪平了道路。
四、市場反應：資金流入與價格表現的背離
● 儘管貝萊德的比特幣ETF（IBIT）在2025年回報率為負9.6%，但它仍在2025年ETF資金淨流入中排名第六。這一現象在前25只流入榜單中是獨一無二的——其他基金均為正收益，只有IBIT收益為負。
● 彭博分析師Eric Balchunas指出，這種「流入與負收益並存」的現象顯示了投資者持續配置比特幣敞口的決心。這種看似矛盾的市場行為實際上反映了機構投資者對比特幣長期價值的信心。
● 從交易角度看，IBIT的淨申購會以現金形式使信託在市場買入比特幣，將資金流轉化為現貨需求。交易者可以通過關注美股時段的申贖與淨創設數據來評估現貨需求的強弱。
● 這種機構資金的注入可能穩定比特幣價格，交易者可以關注5萬美元至6萬美元附近的支持水平，尋找潛在的買入機會。同時，跨市場動態也值得關注，比特幣常作為風險資產與股票指數關聯。
五、機構化進程：華爾街的「搬家」行動
● 比特幣暴漲背後的真正原因，是華爾街巨頭們正在悄然進行的「搬家」行動。貝萊德千億ETF的成功，不僅為比特幣打開了主流金融的大門，更揭示了Web3技術正在重塑全球貨幣體系的深層邏輯。
● IBIT作為美國最大的比特幣ETF，目前資產管理規模已達720億美元，2025年5月以來單日淨流入多次突破5億美元。Bitwise預測2025年比特幣ETF總流入或達1200億美元，2026年有望突破3000億美元。
● 加密資管公司Bitwise首席執行官Hunter Horsley指出，如果財富管理機構對比特幣的投資配置比例達到1%，將為比特幣市場帶來「數千億美元」的資金流入。這一預測凸顯了機構資金對比特幣市場的潛在影響。
● 貝萊德的機制創新還解決了比特幣「鯨魚」面臨的難題。早期的大戶現在可以把比特幣「轉入ETF」而不被算作「賣出」，這意味著不用交稅，還能用這筆資產作抵押去借錢，同時鏈上仍能證明這筆比特幣屬於他們。
六、從「為何持有」到「如何優化」
這一轉變預計將在2026年隨著複雜的「生息型」產品推出而達到高潮。貝萊德計劃推出旨在通過備兌看漲期權策略產生回報的比特幣溢價收入ETF等產品。
● 通過這些工具，貝萊德正將市場討論從「為何持有比特幣」轉向「如何優化比特幣頭寸」，從而鞏固其作為下一代數字資本主要把關人的角色。
● 納斯達克正在推動提高貝萊德比特幣基金的期權限額，顯示出比特幣市場正在「擺脫輔助輪」，向更成熟的金融產品發展。這種產品創新將進一步推動比特幣的機構化進程。
● 同時，貝萊德也在探索代幣化和區塊鏈技術的應用，推出了基於以太坊記錄的區塊鏈版本基金。這種混合推出方式使投資者能夠在傳統基金和區塊鏈版本之間進行選擇。
七、重構全球金融體系信任錨點
● 貝萊德的這1000億美元比特幣ETF，並不是單純在賭比特幣價格上漲，而是在為未來的債務體系重置鋪路。他們在進行的是「抵押品置換」——把信任從「政府信用」換成「數學證明的稀缺性」。
● 貝萊德數字資產主管Robbie Mitchnick指出，比特幣在未來被廣泛用於日常支付只是「虛值期權價值上行空間」。這意味著比特幣的潛在應用場景遠超出當前作為投資工具的定位。
● 這場變化不僅僅是金融實驗。它的影響可能比想像中更大：薩爾瓦多把比特幣作為國家法定貨幣；一些受制裁國家開始用加密貨幣繞開美元支付系統；一些央行在研究「數字儲備」。
● 未來儲備資產可能不再只有美元，而可能包括比特幣。這意味著，貨幣體系的根基正在一點點被重寫，從以政府信用為核心轉向以數學稀缺性為基礎。
下表概述了貝萊德2025年比特幣戰略的關鍵節點及其市場影響：
比特幣正經歷其發展歷程中的關鍵階段：在貝萊德等機構推動下加速邁入主流市場，逐步獲得合法身份，同時也不可避免地面臨去中心化精神被稀釋的挑戰。
無論未來走向如何——是順利融入傳統金融體系，還是面臨監管反噬——比特幣已不再是簡單的數字貨幣。它正成為華爾街的底層「硬通貨」，引領全球金融進入一個由數學稀缺性而非政府信用支撐的全新時代。
這場由貝萊德引領的金融變革，回答的不僅是如何配置資產的問題，更是一個世紀性問題：數學證明的稀缺性能否與現有金融體系共存共榮，重構全球價值儲存與交換的基礎。
