Adtalem（NYSE:ATGE）公佈2025年第四季度收入超出預期

Adtalem Global Education 超越 2025 年第四季度營收預期

Adtalem Global Education（NYSE:ATGE），作為職業教育領域的領導者，在 2025 年曆年第四季度繳出亮眼成績，超出市場預期。公司公佈營收達 5.034 億美元，較去年同期增長 12.4%。全年營收預計將達到約 19.2 億美元，與分析師預測相當接近。非公認會計準則（non-GAAP）調整後每股收益（EPS）為 2.43 美元，比市場共識預期高出 11.1%。

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Adtalem 2025 年第四季度業績重點

• 營收：5.034 億美元，超出分析師預期的 4.906 億美元（年增 12.4%，比預期高 2.6%）
• 調整後 EPS：2.43 美元，超過預估的 2.19 美元（比預期高 11.1%）
• 調整後 EBITDA：8,791 萬美元，低於預估的 1.383 億美元（利潤率 17.5%，差距 36.5%）
• 全年營收指引：維持在 19.2 億美元（中值）
• 全年調整後 EPS 指引：上調至 7.90 美元（中值），增幅 1.9%
• 營業利潤率：22.1%，與去年同期持平
• 自由現金流：1,512 萬美元，較去年同期的負 2,970 萬美元有顯著改善
• 市值：40.2 億美元

「作為全國最大的醫療保健教育機構，我們具備獨特能力來協助解決醫療人力短缺問題。我們已連續十個季度實現招生人數成長——增加 6.3% 至 97,000 名學生——展現我們對於應對這一挑戰的承諾。」Adtalem 董事長兼執行長 Steve Beard 表示。

關於 Adtalem Global Education

前身為 DeVry Education Group 的 Adtalem Global Education（NYSE:ATGE），為全球提供職業發展解決方案與教育服務。

營收趨勢檢視

評估一家企業的長期營收走勢，有助於洞察其整體質量。雖然任何企業都可能出現幾個強勁季度，但持續增長才是長青企業的標誌。過去五年，Adtalem 實現了 13.9% 的年複合營收增長率。雖然這是一個可觀的數字，但仍低於消費性產業常見的高標準，該產業往往受惠於有利產業趨勢。

Adtalem 最近的業績顯示動能放緩，過去兩年年化營收增長為 12.4%，低於五年平均水準。

本季度，公司營收同比增長 12.4% 至 5.034 億美元，超出華爾街預估 2.6%。

未來營收展望

展望未來，分析師預計 Adtalem 明年營收將增長 4.5%，較近年增速放緩，暗示其產品需求可能面臨挑戰。

科技持續重塑產業，推動各類開發者支持工具的需求——從雲端基礎設施監控到無縫內容串流皆然。

獲利能力與營業利潤率

Adtalem 的營業利潤率近兩年平均維持在 19.5%，對於消費性產業公司而言屬於中等，顯示其成本結構存在部分低效率。

最新季度，公司報告營業利潤率為 22.1%，與去年同期持平，反映成本管理穩健。

每股收益（EPS）分析

追蹤長期 EPS 增長，有助於判斷企業擴張是否帶動獲利能力提升。過去五年，Adtalem 的 EPS 年複合增長率達 21.4%，超越營收增速，顯示隨著業務規模擴大，每股獲利能力也有所提升。

第四季度調整後 EPS 達 2.43 美元，較去年同期的 1.81 美元明顯提升，輕鬆超越分析師預期。儘管我們通常會檢視共識預估的未來 EPS 增長，目前相關數據尚不足。

第四季度業績總結

Adtalem 在第四季度營收與 EPS 均優於分析師預期，惟 EBITDA 低於預估。儘管業績表現不一，消息公佈後股價即時上漲 3.1% 至 119.54 美元。

以當前估值來看，Adtalem 是否值得買進？雖然季度業績很重要，但長期基本面與估值才是投資決策的關鍵。