供應短缺仍然是長期增長的關鍵驅動因素之一。
從技術角度來看，鎖定部分總供應量，自然會推高每枚代幣的估值。當這種供應減少遇上需求上升時，將為由稀缺性驅動的強勁行情奠定基礎。
但這不僅僅是圖表的問題。這些供應衝擊也有助於加強持有信念。話雖如此，鑑於LINK近期表現不佳，Chainlink近期的累積是否真的支持這一論點？
來源：Chainlink
作為背景，Chainlink最近披露其儲備新增了99,103 LINK，這是迄今為止最大單次累積。這使鎖定於儲備中的LINK總量達到177萬枚，進一步收緊了供應。
如上圖所示，這比2025年第四季度前的37.1萬LINK增加了377%，意味著自此以來又增加了140萬LINK。然而，這種供應緊縮目前尚未在價格走勢上顯現。
值得注意的是，Chainlink通過鏈上和鏈下收入為其累積提供資金，顯示出扎實的應用和網絡使用率。這種分歧引出一個關鍵問題：LINK是否只是被市場低估了？
Chainlink的活動釋放稀缺性潛力信號
在當前的市場環境中，被低估實際上是一個利好信號。
以LINK為例，它完美契合這一格局。作為橋樑，Chainlink在其他鏈上的智能合約依賴其預言機時（如DeFi借貸協議使用其價格數據），都會通過手續費產生收入。
最近，涵蓋13條鏈的手續費創下歷史新高，僅Ethereum（ETH）就帶來了680萬美元收入，顯示Chainlink服務需求強勁，網絡使用量增長，捕捉到了真實價值。
來源：DeFiLlama
簡而言之，穩健的鏈上收入正直接流入LINK儲備。
然而，這仍未反映到價格上，LINK仍是表現最差的資產之一，2025年第四季度下跌39%，2026年至今仍下跌11.7%。然而，這一回調主要反映了更廣泛市場的恐慌情緒（FUD）。
在這種情境下，Chainlink顯得被低估。
強勁的鏈上使用率與手續費收入，加上策略性累積，都指向扎實的基本面。一旦需求啟動，LINK有望引發由稀缺性推動的行情，讓這次「下跌」成為極佳的入場時機。
總結
- Chainlink已將177萬枚LINK鎖定於儲備中，來源於鏈上與鏈下收入，但這尚未反映於價格。
- 手續費增長、網絡使用強勁及策略性累積，暗示LINK一旦需求回歸，有望引發由稀缺性推動的行情。
