在Ethereum（ETH）下跌期間，大型場外買家積極入場吸收供應，當價格處於阻力位下方時，買盤明顯增強。
一位OTC巨鯨單日累積33,000 ETH，而與DBS相關的錢包在一週內以接近2,463美元的均價增持近25,000 ETH。
這些買入操作發生於ETH跌破2,300美元時，而不是突破後。買家選擇主動承擔下行風險，而非等待行情確認。
此外，這些資金流大多停留在場外市場。現貨流入在下跌期間並未激增，顯示賣方缺乏急迫感。相反，較大參與者逐步累積部位。這種行為更符合中期布局，而非短線交易。
因此，ETH悄然建立了需求基礎。該基礎目前支撐著K線圖上初步的反彈，即使市場情緒尚未全面改善。
價格 在下降通道內穩定 發展
Ethereum在日線圖上持續於明確的下降通道內波動。掃過2,261美元支撐位後，價格反彈至2,320–2,330美元區間，並自此於通道下半部穩定下來。
買方快速吸收賣壓，阻止結構進一步下破。即便如此，更廣泛的修正趨勢依舊維持。持續出現的更低高點限制了上漲嘗試，使動能受到壓制。
短期阻力位於2,797美元附近，該區為過往盤整區，如今已轉為壓力位。
若突破此處，3,404美元為通道上邊界。守住2,261美元則有助於價格在結構內向上輪動。失守該位置則可能再次測試下方流動性區域。
來源：TradingView
RSI一度跌至27，令Ethereum在拋壓期間明顯處於超賣區。自那時起，該指標已開始回升，顯示賣壓正逐步消退。
隨著動能耗盡，買方出手反應，限制了進一步下跌的加速空間。
儘管價格反彈，RSI在撰稿時仍遠低於中性50水平。動能雖已穩定，但尚未轉向積極。
過往牛熊週期中出現類似形態時，通常導致盤整或緩步回升，而非立即反轉。Ethereum目前有機會在區間內穩定。
頂尖交易者盡管波動依舊淨多頭
即使Ethereum大幅回調，Binance頂級交易者仍偏好多單。目前多單賬戶佔77.46%，空單賬戶約為22.54%，使多空比約為3.44。
當價格測試結構性支撐時，交易者並未拋棄持倉。這種持倉結構反映了信心，同時也存在集中風險。若多頭傾向過於極端，價格停滯時波動性將被放大。
然而，交易者目前似乎樂於在當前價位附近持有部位。他們的布局與下跌期間場外累積行為一致。
綜合來看，這些信號表明參與者預期市場將穩定，而非立即跌向更低水位，只要結構不被破壞。
來源：CryptoQuant
Ethereum資金費率回升顯示槓桿再布局
隨著Ethereum價格反彈，資金費率同步回升。截至撰稿時，費率約為0.009191，較近期低點已上升逾104%。交易者看似在調整槓桿部位，而非大幅平倉。
同時，未平倉合約規模達134億美元，日增幅逾4%。這表明隨著價格穩定，市場有新倉位進場。
槓桿逐步重建，而非追漲，有助於市場條件保持平衡。
過度風險資金尚未湧入市場，令復甦得以在無過熱持倉壓力下持續推進。
來源：CryptoQuant
Ethereum正在築底還是僅僅暫歇？
Ethereum當前的反彈體現了資金流向、衍生品與結構的協調行為。
大型玩家於弱勢時吸納供應，交易者維持多單曝險，槓桿也已開始謹慎重建。這些要素顯示市場更傾向於穩定，而非恐慌性拋售。
不過，價格仍處於下降通道內，動能亦低於中性。守住2,261美元依然關鍵。
若能穩定站上該水位，且資金費率持續回暖，有望推動價格上探2,797美元。反之，若支撐失守，交易者信心將面臨嚴峻考驗。
以現有指標來看，Ethereum似乎正築底，而非僅僅出現短暫反彈。
最後想法
- 持續的場外累積顯示大型玩家在當前水平仍願意承擔下行風險。
- 復甦的持久性現取決於ETH測試上方阻力區時市場信心能否維持。
