Transcat（NASDAQ:TRNS）公佈2025財年第四季度營收超出預期

Transcat 超越 CY2025 第四季度營收預期

Transcat（NASDAQ:TRNS），一家測量設備分銷商，公佈了 CY2025 第四季度銷售額為 8,386 萬美元，較去年同期增長 25.6%，並超過華爾街的營收預期。然而，其調整後每股盈餘為 0.26 美元，較分析師預期低 17.5%。

考慮投資 Transcat 嗎？

CY2025 第四季度業績亮點

• 營收： 8,386 萬美元，超出分析師預期的 8,058 萬美元（年增 25.6%，高於預期 4.1%）
• 調整後 EPS： 0.26 美元，較市場共識 0.32 美元低 17.5%
• 調整後 EBITDA： 1,007 萬美元，低於預期的 1,078 萬美元（12% 利潤率，低於預期 6.6%）
• 營業利潤率： 0.1%，較去年同期的 4.3% 下滑
• 自由現金流利潤率： 11.3%，較去年同期的 14.6% 下滑
• 市值： 5.882 億美元

總裁兼執行長 Lee D. Rudow 評論道：「Transcat 在本財年第三季度於各業務領域取得強勁表現，服務部門實現 7% 的有機增長。」

關於 Transcat

Transcat（NASDAQ:TRNS）為製藥、工業製造、能源和化工加工領域的客戶，提供測量儀器及相關產品。

營收趨勢分析

持續的營收增長是企業實力的關鍵指標。過去五年，Transcat 實現了 13.4% 的年化營收增長率，表現優於工業企業的平均水準，顯示客戶對其產品的需求強勁。

長期增長固然重要，但也須考慮產業週期及近期推動因素。Transcat 過去兩年的年化營收增長率為 12.9%，與其五年趨勢一致，顯示需求穩健。

本季度，Transcat 實現了 25.6% 的年度營收增幅，銷售額較分析師預期高出 4.1%。

展望未來，分析師預計未來一年營收將增長 8.5%，雖較近年增速放緩，但仍高於產業平均，反映市場對 Transcat 新產品與服務持續樂觀。

對於關注更廣泛科技趨勢的投資人而言，早期平台贏家的概念依然重要。現今，運用生成式 AI 的企業軟體公司正崛起為領頭羊。

獲利能力與利潤率

營業利潤率分析

儘管 Transcat 過去五年持續獲利，但其平均營業利潤率為 6.5%，在工業領域屬於較弱表現。這段期間公司營業利潤率下降了 3.4 個百分點，令人關注成本上升及無法有效利用營收增長提升獲利能力的問題。此趨勢顯示費用增速超過營收，公司未能透過定價來抵銷成本。

最近一季，Transcat 的營業利潤率較去年同期下滑 4.2 個百分點。這一下降幅度超過毛利率降幅，顯示行銷、研發和行政支出增加。

每股盈餘（EPS）概覽

營收增長反映企業擴張，而每股盈餘（EPS）的變化則顯示這種增長是否具備獲利性。過去五年，Transcat 的 EPS 以 14.2% 的年複合增長率成長，與營收表現相符，意味公司在擴張過程中維持了每股獲利能力。

然而，過去兩年，Transcat 的年度 EPS 下滑 6.8%，落後於同期 12.9% 的營收增長，顯示近期增長未能為股東帶來更高獲利。

進一步分析顯示，Transcat 過去兩年營業利潤率縮水，同時流通在外股數增加 6.6%。這反映費用上升以及股東持股被稀釋的雙重壓力。

第四季度調整後 EPS 為 0.26 美元，低於去年同期的 0.45 美元，也不及分析師預期。儘管如此，市場仍著重於長期 EPS 成長。華爾街預測 Transcat 未來 12 個月全年 EPS 將達 1.93 美元，增幅為 12.2%。

第四季度業績總結與投資考量

Transcat 本季度營收表現格外強勁，遠超分析師預期。但 EBITDA 及 EPS 均不如預期，整體來看為表現不一的一季。財報公布後公司股價維持在 63.45 美元。

目前 Transcat 是否值得買進？雖然單季業績值得關注，但做出投資決策時，長期營運基本面和估值才是更關鍵的考量。