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隨著加密貨幣市場的賣壓加劇，10X Research 表示，期權市場中的避險操作是導致比特幣下跌的背後原因。
根據該公司的評估，由機構投資者進行的交易，特別是那些旨在保護其投資組合的操作，對價格產生了下行壓力。
根據該研究機構的說法，比特幣短期內可能會出現有限度的反彈或橫盤整理。然而，這種走勢可能並不代表趨勢的永久性反轉。10X Research 研究主管 Markus Thielen 預測，比特幣可能會在夏季期間再次探底，有可能下跌至 50,000 美元，甚至落入 40,000 至 50,000 美元區間。Thielen 表示，短期內有可能出現「逆勢反彈」，但夏季期間很可能會測試新低點。
比特幣的拋售正反映出美國科技股的下跌。與風險資產高度相關的比特幣正不斷貶值，特別是在納斯達克和以科技為主的股票走弱的背景下。另一方面，像黃金和白銀這類傳統資產的劇烈波動，也加劇了全球市場的不確定性，從而對加密貨幣市場形成壓力。
強制平倉也是加速下跌的重要因素之一。根據 Coinglass 數據，週四加密貨幣市場中超過 20 億美元的多空倉位被清算。週五，這一數字約為 8 億美元。槓桿交易的解除進一步加大了賣壓。
機構方面的疲弱也日益明顯。根據 CryptoQuant 數據，去年同期美國現貨比特幣 ETF 淨買入約 46,000 枚 BTC，而 2026 年則轉為淨賣出。Thielen 表示：「機構投資者真的開始解除他們的加密貨幣持倉。」
比特幣目前的交易價格已較歷史高點下跌超過 40%。其他主要加密資產的跌幅甚至更深。Ethereum 和 XRP 距離歷史高點的跌幅超過 60%，而 Solana 的跌幅則超過 70%。
市場分析師指出，從技術面來看，比特幣跌破 70,000 美元後，額外的下行風險進一步增加。10X Research 警告稱，短期反彈過後，夏季期間甚至可能見到更低的價位。
