تخطط Polymarket لاستئناف نشاطها في الولايات المتحدة في نوفم بر
بعد ثلاث سنوات من النفي القسري، قد تعيد منصة التنبؤ بالعملات المشفرة Polymarket فتح أبوابها للمتداولين الأمريكيين في الأسابيع القادمة. ويُعد هذا اختراقًا تنظيميًا كبيرًا من شأنه أن يغير بشكل جذري مشهد أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة.
In brief
- تخطط Polymarket لاستئناف خدماتها للمقيمين الأمريكيين بحلول نهاية نوفمبر 2025، مع التركيز مبدئيًا على المراهنات الرياضية.
- أصدرت CFTC خطاب عدم اتخاذ إجراء في سبتمبر، مما مهد الطريق لعودة المنصة بعد استحواذها على QCEX مقابل 112 مليون دولار.
- قد تصل قيمة الشركة إلى 10 مليارات دولار، وهو ارتفاع صاروخي من المليار الذي تم الوصول إليه في يونيو الماضي.
- استثمرت ICE، مالكة بورصة نيويورك، 2 مليار دولار في Polymarket، مقدرة المنصة بـ8 مليارات دولار.
تقرير يعلن عودة Polymarket إلى السوق الأمريكية
توشك Polymarket على اتخاذ خطوة حاسمة. ووفقًا لـ Bloomberg، تهدف المنصة القائمة على البلوكشين إلى العودة إلى الأراضي الأمريكية قبل نهاية نوفمبر.
يمثل هذا الإعلان تتويجًا لمسار طويل بدأ في عام 2022، عندما أجبرت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الشركة على الانسحاب من السوق الأمريكية بسبب تشغيلها منصة مشتقات غير مسجلة.
وصل الضوء الأخضر التنظيمي في سبتمبر الماضي. بالفعل، أصدرت اللجنة خطاب عدم اتخاذ إجراء بعد استحواذ Polymarket على QCEX، وهي بورصة ومقاصة مشتقات منظمة.
سمحت هذه الخطوة الاستراتيجية للمؤسس Shayne Coplan ببناء البنية التحتية القانونية اللازمة للعمل تحت إشراف الجهات التنظيمية الأمريكية.
لا تخطط المنصة للعودة خالية الوفاض. فهي تعرض حاليًا قائمة انتظار على موقعها الإلكتروني مع ملاحظة "قريبًا للمتداولين الأمريكيين". سيكون التركيز الأولي على المراهنات الرياضية، وهو نهج حذر يسمح لها باختبار الأجواء قبل توسيع عروضها.
تُظهر هذه الاستراتيجية لإعادة الاندماج التدريجي نضجًا جديدًا. فبدلاً من التسرع، تفضل Polymarket اتباع نهج محسوب يجب أن يطمئن الجهات التنظيمية الأمريكية. كما أن التوقيت محسوب أيضًا: إذ من المقرر إطلاق رمز POLY فقط في عام 2026، مما يمنح المنصة الوقت لترسيخ مكانتها في السوق الأمريكية.
تقييم انفجاري مدفوع بثقة المؤسسات
الأرقام مذهلة. ففي يونيو 2025، تم تقييم Polymarket بمليار دولار بعد جولة تمويل بقيمة 200 مليون دولار.
بعد بضعة أشهر، تشير التقديرات الآن إلى 10 مليارات دولار إذا تحققت العودة إلى الولايات المتحدة. هذا الارتفاع الصاروخي يعكس الاهتمام الهائل من المستثمرين بأسواق التنبؤ.
يُعد استثمار 2 مليار دولار من Intercontinental Exchange (ICE)، مالكة بورصة نيويورك، أقوى إشارة. هذا الاستثمار يقدر قيمة Polymarket بحوالي 8 مليارات دولار ويؤكد بشكل نهائي نموذج أعمال أسواق التنبؤ القائمة على البلوكشين.
يرى Jeffrey Sprecher، الرئيس التنفيذي لـ ICE، في هذه الصفقة "مزيجًا بين مؤسسة تأسست عام 1792 وشركة رؤيوية تحدث ثورة في التمويل اللامركزي".
تبرر الأداءات التشغيلية هذا الحماس. ففي الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، تعاملت Polymarket مع أكثر من 2 مليار دولار في حجم التداول الشهري. وتفوقت توقعاتها على استطلاعات الرأي التقليدية من حيث الدقة، مما حول المنصة إلى مرجع إعلامي ومالي. حتى بعد الانتخابات، بقيت الأحجام فوق مليار دولار شهريًا.
كما أن المنافسة تزداد حدة. حصلت Kalshi، التي تقدر قيمتها بـ2 مليار دولار، على تصريح لتقديم عقود على الأحداث السياسية بعد فوزها في معركتها القانونية ضد CFTC.
خلقت هذه الانتصار سابقة إيجابية للقطاع بأكمله. والأكثر إثارة للدهشة، أعلنت Trump Media and Technology Group يوم الثلاثاء عن نيتها تقديم أسواق التنبؤ عبر Truth Social، بالشراكة مع Crypto.com.
عودة محفوفة بالمخاطر
لن تكون عودة Polymarket إلى الولايات المتحدة سهلة. تواجه المنصة الآن تحديًا كبيرًا: التمييز بين المستخدمين الشرعيين و"المزارعين" الذين يضاعفون من تقنياتهم المتطورة لتعظيم أرباحهم قبل إطلاق رمز POLY. لقد قام هؤلاء المضاربون بتحسين أساليبهم بشكل كبير في عام 2025، مما جعل عملية الكشف أكثر تعقيدًا.
تخلق هذه المنافسة على الرمز مفارقة. فكلما جذبت Polymarket المزيد من الانتباه، زادت حاجتها إلى ابتكار أنظمة الكشف للحفاظ على العدالة. قد يؤدي الفشل إلى تلويث إطلاق POLY بالجدل وتقويض المصداقية التي تم تحقيقها بشق الأنفس. وقد اتخذت المنصة مؤخرًا إجراءات صارمة ضد هؤلاء الجامعين للرموز، مدركة أهمية الرهان.
لا يزال البيئة التنظيمية في تطور مستمر. فبينما فتحت معركة Kalshi القانونية ضد CFTC ثغرات إيجابية، لا يوجد ضمان بأن السلطات لن تتخذ موقفًا أكثر صرامة استجابة للنمو المتفجر في القطاع. سيتعين على Polymarket التنقل بحذر في هذا المشهد المتغير باستمرار.
على الرغم من هذه التحديات، تمتلك Polymarket أصولًا قوية: دعم مالي من ICE، تكنولوجيا مثبتة، مجتمع دولي وفي، وسمعة في الدقة. يمكن أن تعيد عودتها إلى الولايات المتحدة تعريف صناعة أسواق التنبؤ بشكل مستدام وتسرع من تبني المؤسسات للحلول القائمة على البلوكشين.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
نما موسم الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية نمواً في الأرباح “فاق التوقعات”، وارتفعت كل من “الإنفاق الرأسمالي وعوائد الذكاء الاصطناعي” لعمالقة التكنولوجيا
ذكرت "جولدمان ساكس" أن أرباح الشركات الأمريكية في الربع الثاني كانت قوية، حيث ارتفع ربحية السهم لمؤشر S&P 500 بنسبة 26% على أساس سنوي بعد استبعاد البنود غير المتكررة، وساهمت بنية الذكاء الاصطناعي التحتية بحوالي ثلث نمو الأرباح. كما تسارعت وتيرة نمو الأعمال السحابية لدى عمالقة الحوسبة السحابية إلى 48%، ومن المتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2027، حيث توفر الأسس القوية دعماً لمسار الذكاء الاصطناعي.
توقف حفلة الاكتتاب العام لوحيد القرن الذكاء الاصطناعي! تشير التقارير إلى أن OpenAI أجلت الاكتتاب حتى عام 2027، وسقوط SpaceX يمثل أكثر تحذير لافت للنظر
ذكرت التقارير أنه بعد العرض الأول غير الناجح لـ SpaceX، تدرس OpenAI تأجيل طرحها العام الأولي حتى عام 2027.
أنهى "يوليو الأسود" بارتفاعين متتاليين، فهل وصلت "تداولات الذكاء الاصطناعي" إلى القاع؟
يعتقد معظم المحللين أنه بعد التصحيح الكبير لأسهم الزخم وتصحيح بعض تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي الرئيسية، تكون مرحلة التناوب الأكثر حدة قد انتهت. لكنهم يؤكدون أيضًا أن هذا لا يعني أنه تم التأكد من القاع بدقة. توصي JPMorgan بزيادة تخصيص عامل الجودة، بينما تشير Goldman Sachs إلى مخاطر أسعار الفائدة طويلة الأجل وتوصي بالحفاظ على مراكز ذات سيولة عالية وبنية بسيطة.
إنقاذ التداول بالذكاء الاصطناعي؟ Citadel تستلم محافظ "سيد الأسهم الذكاء الاصطناعي"، واستراتيجي البنك الاستثماري يقول: "أخيرًا فهمت سبب الانخفاض الكبير، والآن يمكننا النظر إلى الأمام"
استحوذت Citadel على محفظة أسهم بقيمة 16 مليار دولار من صندوق Situational بخصم يزيد عن 10%، مما أدى إلى إزالة أكبر "بائع مضطر" في السوق وإيقاف سلسلة الهبوط في أسهم الذكاء الاصطناعي، ودفع أسهم التكنولوجيا في الصين والولايات المتحدة وكوريا الجنوبية إلى انتعاش كبير. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف هيكلية بشأن الاستخدام المفرط للرافعة المالية ومعقولية الإنفاق الرأسمالي في الذكاء الاصطناعي.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
