اقتراح Robinhood Token يشعل الصراع بين وول ستريت و Web3 بعد أرباح قياسية
أرباح Robinhood القياسية في الربع الثالث أعادت إشعال الجدل بين وول ستريت وWeb3 بعد أن اقترح جيف دورمان من Arca رمز $HOOD مرتبط بعمليات إعادة شراء الأسهم ومكافآت المستخدمين. في حين يرى المؤيدون أنه اختراق في مجال الأسهم المرمزة، رفض مايلز جينينغز من a16z الفكرة واعتبرها هندسة مالية متنكرة في شكل ابتكار.
أشعل عرض رمز HOOD الفيروسي جدلاً بين دعاة وول ستريت وWeb3، حيث بلغت أرباح Robinhood للربع الثالث من عام 2025 إيرادات بقيمة 1.27 مليار دولار ودخل صافٍ قدره 556 مليون دولار.
كان الرمز المقترح ذو العرض الثابت يهدف إلى الجمع بين عمليات إعادة الشراء وفائدة المستخدم وولاء العلامة التجارية، مما أثار نقاشاً امتد إلى ما هو أبعد من الصناعة.
كيف انتشر عرض رمز HOOD
قدم Jeff Dorman من Arca Capital Management مفهوم الرمز في الوقت الذي أعلنت فيه Robinhood عن نتائج قياسية وأعلن المدير المالي Jason Warnick عن تقاعده.
تضمنت فكرة Dorman رمز $HOOD ذو العرض الثابت، مع تخصيص 50% للمساهمين الحاليين و50% المتبقية يتم توزيعها على مستخدمي المنصة عبر الإنزال الجوي مع مرور الوقت.
سيحصل أصحاب الحسابات الجديدة على رموز خلال عرض ترويجي لمدة ستة أشهر. وستأتي القيمة من توجيه 5% من إيرادات Robinhood إلى عمليات إعادة الشراء، واستخدام الرمز كضمان أو لتداول مخفض، ومكانته الاجتماعية كأول رمز مؤسسي من نوعه.
قال Dorman على X: "سيعلم رمز HOOD على الفور كل شركة كيفية إصدار رمز كجزء ثالث من هيكل رأس مال الشركة، وسيبدأ كل مصرفي استثماري على الفور في تقديم نفس الفكرة لكل شركة، منظمة رياضية، جامعة وبلدية".
قدّر Dorman أن الاقتراح يمكن أن يخلق قيمة تتراوح بين 10 مليارات إلى 30 مليار دولار للمساهمين، مشيراً إلى أن المستخدمين الجدد وولاء المدى الطويل سيفوقان الإيرادات المفقودة من الخصومات.
ووصف الفكرة بأنها تحولية لأسواق رأس المال، متجاوزة بكثير النماذج الحالية للبلوكشين.
ومع ذلك، تحرك النقاد بسرعة، مشككين في قدرة Robinhood على تنفيذ مثل هذا الهيكل الرمزي مع الحفاظ على الواجبات الائتمانية. وأشار أحدهم إلى خطر تخفيف حصة المساهمين من خلال توزيع الرموز.
لماذا ستقوم Robinhood – التي لديها واجب ائتماني تجاه المساهمين – بذلك؟ يبدو وكأنه رمز عديم القيمة. لاحظ أن CB توظف شخصاً خصيصاً لتصميم الرموز لـ Base – على الأرجح لإيجاد طريقة لاستخدامه كمصدر تمويل دون تخفيف صافي
— PaperImperium
يسلط الجدل حول رمز HOOD الضوء على نقطة التحول في التكنولوجيا المالية. وبينما يظل اقتراح Dorman افتراضياً، فقد أثار نقاشاً واسعاً حول الارتفاع المحتمل لأسهم الشركات العامة المرمزة.
تقرير Coinbase الذي يركز على تصميم الرموز لشبكة Base هو علامة أخرى على أن الترميز يُؤخذ على محمل الجد كاستراتيجية تمويل وتفاعل.
نحن نستكشف رمزاً لشبكة Base. قد يكون أداة رائعة لتسريع اللامركزية وتوسيع نمو المبدعين والمطورين في النظام البيئي. للتوضيح، لا توجد خطط نهائية. نحن فقط نقوم بتحديث فلسفتنا. حتى الآن، نحن نستكشف الأمر.
— Brian Armstrong
وول ستريت مقابل الكريبتو: رد Jennings
قاد Miles Jennings، المستشار العام ورئيس السياسات في a16z crypto، الرد. وبخبرته في ConsenSys وLatham & Watkins، رفض Jennings عرض الرمز باعتباره لمسة جديدة على هيكل أمني قديم—مصالح تقاسم الأرباح.
قال Jennings: "هذا مجرد مصلحة أرباح، وهو نوع من الأوراق المالية موجود منذ وقت طويل. استخدام ورقة مالية كضمان ليس جديداً أيضاً. رمز + هندسة مالية + كلمات رنانة ≠ ابتكار".
أوضحت انتقادات Jennings الانقسام في الجدل حول الترميز. من جهة، يرى المؤيدون الرموز كشيء ثوري. ومن جهة أخرى، يراها المشككون كهندسة مالية بعلامة تجارية جديدة.
سلط Jennings الضوء على دعوة a16z للفصل بين الابتكار الحقيقي والكلمات الرنانة.
وأشار النقاش أيضاً إلى التعقيدات التنظيمية. توضح ملفات SEC وتصريحات المفوضة Hester Peirce أن الأوراق المالية المرمزة يجب أن تمتثل لمعايير الإفصاح والواجبات الائتمانية الأمريكية.
يبرز اقتراح Nasdaq لعام 2025 لتداول الأسهم المرمزة الدفع نحو دمج البلوكشين مع الأسواق الحالية، ولكن دائماً تحت إشراف تنظيمي.
تزامن الجدل مع أفضل ربع لـ Robinhood حتى الآن. حيث أبلغت الشركة عن إيرادات كريبتو للربع الثالث من 2025 بلغت 268 مليون دولار، بزيادة 300% على أساس سنوي.
تضاعفت الإيرادات الصافية إلى 1.27 مليار دولار، وقفزت الإيرادات القائمة على المعاملات بنسبة 129% إلى 730 مليون دولار. وبلغت إيرادات الخيارات 304 ملايين دولار بينما وصلت إيرادات الأسهم إلى 86 مليون دولار.
كان ربع $HOOD جيداً بشكل لا يمكن تصوره، لا أجد كلمات لوصف كيف أنهم يقللون التكاليف، ويزيدون الهوامش، ويتوسعون في مجالات جديدة، ويعيدون شراء الأسهم، وما زالوا ينمون الإيرادات بنسبة ثلاثية الأرقام. السهم مستقر لأنه ارتفع كثيراً هذا العام، لكن ...
— amit
ومع ذلك، انخفضت أسهم Robinhood بنسبة 5% بعد ساعات التداول. جاء هذا الانخفاض بعد ارتفاع بنسبة 280% في وقت سابق من العام وخبر مغادرة المدير المالي Warnick.
Robinhood (HOOD) أداء سعر السهم قبل السوق. المصدر: في وقت كتابة هذا التقرير، كان سهم HOOD الخاص بـ Robinhood يُتداول عند 139.55 دولار، منخفضاً بأكثر من 2% في تداولات ما قبل السوق.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات يسجل أعلى مستوى له منذ حوالي 20 شهراً، تعليقات وولش المتشددة وارتداد أسعار النفط يعيدان تقييم توقعات رفع الفائدة
تُظهر تسعير سوق العقود الآجلة أنه في يوم الإثنين من هذا الأسبوع، ارتفعت توقعات السوق بشأن احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في سبتمبر من 35% قبل خطاب واش يوم الجمعة الماضية إلى 64%. وتواجه سوق السندات الأمريكية ضغوطًا متعددة تشمل "موقف أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي + ارتفاع مخاطر التضخم + زيادة المعروض من السندات الحكومية + زيادة المعروض من السندات الشركاتية".
استقالة كوك من منصب الرئيس التنفيذي لشركة Apple: رسالة وداع لجميع الموظفين بعد 15 عاماً من القيادة، ويقول إنه سيشتاق إلى هذا العمل
بعد خمسة عشر عامًا من توليه منصب الرئيس التنفيذي لشركة Apple، أعلن تيم كوك رسميًا استقالته ووجه رسالة وداع مؤثرة لجميع الموظفين. وأكد أنه لن يغادر Apple بل سيواصل مشاركته في شؤون مثل العلاقات الحكومية العالمية بصفته رئيس مجلس الإدارة التنفيذي. وأشاد كوك كثيرًا بخلفه John Ternus، قائلاً إنه يدرك جيدًا الجهود المطلوبة لصناعة منتجات تغير العالم.
في سبتمبر، سيواجه مؤشر S&P 500 "أسوأ شهر": قطاع الذكاء الاصطناعي لا يزال يعاني من الضعف والمحللون يتجهون إلى الحذر
مؤشر S&P 500 في أعلى مستوياته التاريخية، لكن المخاطر في السوق تتزايد. حذر Hunter من JPMorgan من أن قطاع الذكاء الاصطناعي لا يزال ضعيفًا وأن التصحيح لم ينته بعد؛ بينما ترى Stockton من Ned Davis Research أن معنويات السوق أصبحت محمومة بشكل واضح؛ وأشار Krinsky من BTIG إلى أن زخم دوران الأموال غير كافٍ. مع عوامل موسمية عادةً ما تكون ضعيفة في سبتمبر، يحذر العديد من المحللين من ارتفاع خطر التصحيح قصير المدى لمؤشر S&P 500.
شركة Anthropic تقترب من طرح عام أولي ضخم، وسوق الاكتتابات العامة في أمريكا يشهد "موجة سباق مبكر"
تستعد شركة Anthropic لطرح عام أولي تاريخي مماثل لـ SpaceX، حيث تتسابق العديد من الشركات لجذب انتباه المستثمرين وتأمين التمويل. لكن تقاطع موعد عيد العمال الأمريكي، واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والانتخابات النصفية الأمريكية يضغط نافذة الإصدار إلى أقصى حدودها. ويتوقع Rob Stowe من Barclays أن تظهر نافذة إصدار شديدة التركّز بين عيد العمال الأمريكي والانتخابات الرئاسية القادمة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
