هل ما زال هناك اتجاه للذهب والفضة؟

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　(المصدر: تشوان شوشو Chris)

　　خلال اليومين الماضيين، مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، عاد الدولار والنفط ليكونا قويين مرة أخرى، بينما تعرض الذهب والفضة لضغوط كبيرة من جديد

　　حالياً (24/4)، انخفض الذهب الفوري إلى ما دون 4700، وانخفضت الفضة بحوالي 3% خلال اليومين الماضيين أيضاً

　　كثير من الناس عادوا ليسألوني في الخلفية: ألم تقل مسبقاً أن منطق ارتفاع الفضة لا يزال قائماً؟ ألم تقل أن هناك فجوة كبيرة في العرض والطلب ولا تلبي الحاجة؟ ألم تقل أن الفضة ستنفصل عن صفتها المالية، فلماذا ما تزال مرتبطة بقوة بالذهب؟ هل خرج اللاعبون الرئيسيون من السوق؟ هل انتهت القصة؟

　　بالإضافة لذلك هناك من قال في التعليقات ألم تقل من قبل أن منطق ارتفاع الذهب لا يزال قائماً؟ فلماذا قلت بعد جلسة الاستماع لكيفن وولش أن المنطق طويل الأجل لارتفاع الذهب لم يعد موجوداً؟

　　لذا اليوم سنكمل الحديث عن هذين الأخوين: الذهب والفضة:

　　لنبدأ بالفضة، فإذا كانت الفجوة بهذا الحجم، والأساسيات قوية لهذه الدرجة، فكيف ينخفض السعر فجأة؟

　　هناك ثلاثة أسباب

　　

　　قوة النفط الخام والدولار لا بد أن تضغط على أسعار الذهب والفضة، وقد تحدثنا عن هذا مراراً في السابق، ولن نعيد الحديث عنها الآن.

　　

　　في الفيديو السابق ذكرنا أن نسبة الفضة إلى الذهب قد عادت إلى نطاقها التاريخي البالغ 60-65، ووقت كتابة هذا المقال هي 62.4. وبشكل صريح، ليس السوق الفضي قد انتهى، بل إن توقعاتك حالياً مرتفعة جداً. سعر الفضة الآن ليس مرتفعًا ولا منخفضًا، لم يتم المبالغة في تقديره ولا التقليل منه، بل هو في نطاق معقول، لكن توقعك له كان ارتفاعًا حادًا ليعود إلى مستويات بداية العام، وهذا واضح أنه مبالغ فيه.

　　السعر العادل هو أن السعر الحالي يأخذ في الحسبان كل من فجوة العرض والطلب، توقعات سياسات الفيدرالي الأمريكي، تأثيرات الصراعات الجيوسياسية وغيرها من العوامل. ما لم تتغير هذه الأساسيات، وأيضًا لم يتغير سعر الذهب بشكل كبير، فسيتحرك سعر الفضة حول نسبة الذهب إلى الفضة.

　　ما يحدد سعر الفضة أكثر هو صفتها المالية وليس استخدامها الصناعي، لأن فجوة العرض والطلب للصناعة لا تتغير في يوم أو يومين، وبالتأكيد فإن العوامل المالية قصيرة الأجل هي التي تسيطر على التداول، لذا إذا انخفض سعر الذهب، ستنخفض معه الفضة أيضاً.

　　

　　

　　كثيرون عندهم رد الفعل الأول لهذه الأخبار هو "خبر عظيم"! أصبح دخول السوق أسهل، أليس هذا تشجيع لنا للدخول؟

　　إذا فكرت هكذا فأنت ساذج قليلاً، متى وزعت وول ستريت الهدايا عليك من قبل؟ ما لديهم هو فقط منجل لحصادك!

　　خفض الهامش بنسبة 21.4% يعني أنه يمكنك رفع حجم مركزك بحوالي 27% بنفس رأس المال!

　　زيادة الرافعة المالية ستؤدي إلى نتيجتين قاتلتين:

　　

　　

　　بصراحة، الذهب والفضة الحقيقية في المخازن ليست كافية للوفاء بالعقود في السوق. في هذا الوقت، خفض الهامش يبدو وكأنه توسعة لحوض العقود لتخفيف الضغط، لكنه عملياً يمنح البائعين الكبار نقطة مثالية للانقضاض، لأن الرافعة المالية أعلى ويمكنهم فتح المزيد من المراكز المكشوفة بسرعة، وبالتالي يدفعون بالسعر نحو الانخفاض ويستهدفون المتداولين الصغار ذوي الرافعة المالية العالية بدقة.

　　

　　

　　حسنًا، وأيضًا عن الذهب، قلت قبل أيام أنه إذا حصل كيفن وولش على المنصب في الفيدرالي الأمريكي، فقد يتغير منطق الصعود طويل الأمد للذهب، فهل هذا يعني أن الذهب سيدخل في سوق هابطة؟

　　لا أعتقد ذلك، فنحن لا يجب أن ننظر إلى الأمور بصورة متطرفة أبيض أو أسود.

　　حتى أن البعض يقول إن الذهب سينخفض إلى 800 أو 500 ويسألني هل هذا صحيح؟

　　أرى أنك لا يجب أن تسألني، بل ينبغي أن تسأل من قال ذلك، ما هو منطقه؟

　　هل الفيدرالي سيرفع الفائدة؟ أم أن الثقة في الدولار قد تعافت؟ أم أن تقنيات الذكاء الاصطناعي حققت ثورة في التطبيق وأوجدت قيمة اجتماعية عظيمة وفرص عمل جديدة؟ وبالتالي عم السلام وأخذت البشرية في بناء الاقتصاد من جديد؟

　　إذا لم يتحقق أي من ذلك، لماذا يدخل الذهب في سوق هابطة؟

　　قبل أيام قلت في فيديو أن وولش متشدد وإذا تولى سيرتفع الدولار وقد يتغير اتجاه الذهب. لم أكن أعني أنني لم أعد أؤمن به، بل فقط أن موجة الصعود الأحادية للذهب ربما انتهت، وغالباً سيتذبذب ضمن نطاق 4000-4500 لفترة طويلة، لأن قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية يعني الحفاظ على معدلات فائدة حقيقية مرتفعة، مما يضغط على سعر الذهب.

　　لكن سواء تم رفع الفائدة أو خفضها، فهذا لا يعني بالضرورة استعادة الثقة في الدولار ولا إنهاء عملية التخلص من الدولار عالمياً.

　　إلا إذا استطاعت أمريكا تغيير سياسة الحماية التجارية الحالية وتبني العولمة من جديد، وبدأت البنوك المركزية تكدس الدولار والسندات بدلاً من الذهب، حينها فقط قد يدخل الذهب فعلاً في سوق هابطة.

　　ما دامت أمريكا مستمرة في إثارة الأزمات عالمياً، سيظل الذهب في اتجاه تصاعدي طويل الأمد، حتى لو تولى وولش ولم يخفض الفائدة أو حتى رفعها، سيكون التأثير مؤقتاً، بل ربما مع تسارع التخلص من الدولار نرى للذهب حركة مستقلة قوية في حياتنا، وليس ذلك مستبعدًا.

　　إذاً، لازلت أكرر: لماذا نشتري الذهب؟

　　الجميع يقول أنه صخرة الأمان، فإذا كان حقًا كذلك فلماذا نقلق كثيرًا من تقلباته قصيرة الأجل؟

　　أنا دوماً أرى أن دور الذهب في توزيع الأصول الأسرية هو التحوط طويل الأمد ضد المخاطر وليس المضاربة قصيرة الأمد.

　　أما لو كان الأمر للمضاربة القصيرة فجميع المعادن الأخرى أنسب لهذا الغرض.

　　لهذا لا تكن متسرعًا أو تابعًا بلا تفكير، بل ابنِ حكمك ومنطقك الاستثماري الخاص.

　　لتملك ثقة أكبر وطمأنينة أكبر مهما كانت ظروف المحيط الخارجية.

المحرر المسؤول: داي مينغ SF006