جولدمان ساكس: زيادة وزن Samsung و SK Hynix بنسبة 1٪ قد تؤدي إلى سحب رؤوس أموال أجنبية من كوريا بقيمة 2 مليار دولار

في 30 يونيو، أشار تيموثي مو وجون كوون من Goldman Sachs إلى أن زيادة بنسبة نقطة مئوية واحدة في الوزن المجمع لشركتي Samsung و SK Hynix في مؤشر الأسهم الكوري قد تؤدي إلى سحب نحو 2 مليار دولار من الاستثمارات الأجنبية من السوق الكورية، نظرًا لأن قانون شركات الاستثمار الأمريكية يتطلب أن تلتزم المحافظ الاستثمارية بمعايير التنويع. كما أوضحت Goldman Sachs أن التدفق الكبير للأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، إلى جانب زيادة تداول الخيارات وتداول الهامش للأفراد، قد خلق بيئة هيكلية حيث تتجاوز تقلبات الأسعار اليومية بكثير ما يمكن أن تدعمه أساسيات الشركات. ويعزى نمو حجم إدارة الأصول في كوريا منذ العام الماضي في المقام الأول إلى عوائد الاستثمار وليس إلى رؤوس أموال جديدة. ومع ارتفاع التقييمات، يزداد انكشاف المستثمرين المؤسسيين تلقائيًا على تقلبات السوق — وغالبًا ما يكون ذلك مرتبطًا باستراتيجيات التحوط. وهذا يعني أن حتى تصحيح السوق الطفيف قد يؤدي إلى سلسلة من عمليات البيع القسري.