أبرز نتائج التقرير المالي للربع الرابع من السنة المالية 2026 لشركة Seagate Technology: الإيرادات 3.63 مليار دولار بنمو سنوي 48%، هامش الربح غير المعياري (Non-GAAP) يحقق رقماً قياسياً بنسبة 52.7%، ربحية السهم المعدلة (EPS) 5.71 دولار متجاوزة التوقعات بشكل كبير، ونمو قوي مدفوع بمراكز البيانات.

وجهات النظر الرئيسية

أعلنت شركة Seagate Technology (ناسداك: STX) عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026 (حتى 3 يوليو 2026) ونتائج السنة بالكامل، حيث تجاوزت الإيرادات وربحية السهم (غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) التوقعات، وحققت هوامش الربح الإجمالي وهامش الربح التشغيلي أعلى مستوياتها في التاريخ. بلغت إيرادات الربع الرابع 3.629 مليار دولار، بنمو سنوي 48% وربع سنوي 17%؛ وبلغ ربحية السهم (غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) 5.71 دولار، بنمو سنوي 121%.

خلال السنة كاملة، بلغت الإيرادات 12.195 مليار دولار، بنمو سنوي 34%، وبلغ ربحية السهم (غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) 15.58 دولار، وسجل التدفق النقدي الحر مستوى قياسيًا بلغ 3.1 مليار دولار. تعود النتائج بالأخص إلى الطلب القوي على مراكز بيانات السحابة وقوة تنفيذ تقنية HAMR. وقدمت الشركة توجيهات قوية للربع الأول من السنة المالية 2027، وتتوقع إيرادات بقيمة 4.1 مليار دولار (±0.1 مليار دولار) وربحية السهم (غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) 7.30 دولار (±0.20 دولار). انخفض سعر السهم خلال التداول بنحو 8.53%، ثم ارتفع بعد ساعات التداول بفضل نتائج تفوقت على التوقعات.

التحليل التفصيلي

1. أداء الإيرادات والأرباح الإجمالية
   • إيرادات الربع الرابع: 3.629 مليار دولار، بنمو سنوي 48% (2.444 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي)، وربع سنوي 17% (3.112 مليار دولار في الربع السابق)، وتجاوزت متوسط التوجيه.
   • هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 52.3%، وغير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 52.7% (أعلى مستوى تاريخي)، وارتفاع ربع سنوي بمقدار 570 نقطة أساس، وسنوي بمقدار 1480 نقطة أساس.
   • هامش الربح التشغيلي (غير المحسوب وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) 44.6% (رقم قياسي)، وارتفاع ربع سنوي بمقدار 710 نقطة أساس، وسنوي بمقدار 1840 نقطة أساس؛ وهامش الربح التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 43.0%.
   • صافي الدخل غير المحسوب وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 1.319 مليار دولار، وصافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 1.294 مليار دولار.
   • ربحية السهم غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المخففة) 5.71 دولار (نمو سنوي 121%، 2.59 دولار للفترة نفسها من العام السابق)، ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المخففة) 5.58 دولار (2.24 دولار للفترة نفسها من العام السابق)، وكلتاهما أعلى بكثير من إجماع وول ستريت البالغ نحو 5.10 دولار.
   • التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 1.305 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر 1.118 مليار دولار (نمو سنوي 163%).
   • خلال السنة: الإيرادات 12.195 مليار دولار (نمو سنوي 34%، 9.097 مليار دولار للعام السابق)؛ هامش الربح الإجمالي غير المحسوب وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 46.1%، وحسب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 45.6%؛ هامش الربح التشغيلي غير المحسوب وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 36.5%؛ ربحية السهم غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 15.58 دولار (نمو سنوي نحو 92%)؛ ربحية السهم حسب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 13.90 دولار؛ التدفق النقدي التشغيلي 3.674 مليار دولار، التدفق النقدي الحر 3.105 مليار دولار (رقم قياسي)؛ سداد ديون بقيمة 1.4 مليار دولار، وإرجاع 810 مليون دولار للمساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة الشراء.
2. أداء أعمال مراكز البيانات
   • إيرادات مراكز البيانات 2.933 مليار دولار، بنمو سنوي 57%، وتمثل نحو 81% من الإيرادات الكلية.
   • شحنات Nearline لمراكز البيانات بلغت 195 إيكسابايت، بنمو سنوي 43% وربع سنوي 11%.
   • شحنات الأقراص الصلبة الإجمالية 218 إيكسابايت، بنمو سنوي 34%؛ ونحو 90% منها تم توجيهها لسوق مراكز البيانات.
   • نمو متواصل في الشحنات الفصلي للعملاء السحابي للعام الثالث على التوالي؛ سجلت الأسواق المؤسساتية/OEM لمراكز البيانات نموًا مزدوج الرقم في الإيرادات والشحنات على أساس سنوي.
   • تشكل منتجات HAMR نحو 40% من شحنات Nearline؛ تمت الموافقة على Mozaic 3+ للإنتاج الضخم من جميع العملاء السحابيين الرئيسيين، وMozaic 4+ في مرحلة الصعود مع اثنين من كبار مزودي الخدمات السحابية العالميين.
   • عوامل الدفع: تسارع الذكاء الاصطناعي في توليد البيانات أدى إلى طلب هيكلي طويل الأجل على التخزين عالي السعة، إضافة إلى استراتيجية التسعير والتنفيذ القوية للشركة.
3. أداء القطاعات التجارية الأخرى
   • إيرادات أعمال Edge IoT بلغت 697 مليون دولار، بنمو سنوي 20% وربع سنوي 14%، وتمثل نحو 19% من إجمالي الإيرادات.
   • شحنات غير Nearline بلغت 23 إيكسابايت، بانخفاض سنوي 10%.
   • تتجه الحصة السوقية باستمرار نحو أعمال مراكز البيانات، وانخفضت نسبة Edge IoT من 24% في الفترة نفسها من العام السابق إلى 19%.
4. الخطط المستقبلية وهيكل رأس المال
   • خطة التقنية: من المتوقع أن تستحوذ Mozaic 4+ (بسعة تصل إلى حوالي 44 تيرابايت) على أغلبية شحنات HAMR بحلول نهاية 2026، وتخطط Mozaic 5+ (بكثافة أعلى) لبدء شحنات معتمدة في نهاية 2027. تم تخصيص طاقة الإنتاج Nearline فعلياً حتى 2028، ويخطط العملاء حتى 2029 وما بعده.
   • الديون وإعادة الأموال للمساهمين: سداد ديون بقيمة 302 مليون دولار في الربع الرابع، وإرجاع 283 مليون دولار للمساهمين؛ وخلال كامل السنة سداد 1.4 مليار دولار من الديون، وانخفض صافي الديون إلى نحو 1.9 مليار دولار، ونسبة الرفع المالي بلغت 0.4 مرة. هناك خطة لسداد سندات مرتفعة الفائدة وقابلة للتحويل، ومن المتوقع أن ينخفض إجمالي الدين إلى نحو 2.4 مليار دولار بحلول نهاية الربع الأول من السنة المالية 2027.
   • السيولة: النقد وما يعادله 1.704 مليار دولار، وإجمالي السيولة نحو 3 مليار دولار (تشمل التسهيلات الائتمانية غير المستخدمة).
   • الإنفاق الرأسمالي يظل في نطاق 4%-6% من الإيرادات، مع التركيز على دعم طاقة HAMR وتطوير التقنية.
5. توجيهات أرباح الربع الأول من السنة المالية 2027
   • الإيرادات: 4.1 مليار دولار (±0.1 مليار دولار)، والقيمة المتوسطة تشير إلى زيادة سنوية كبيرة وحوالي 13% ربعياً.
   • ربحية السهم المخففة غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 7.30 دولار (±0.20 دولار).
   • المصاريف التشغيلية غير المحسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا حوالي 300 مليون دولار؛ ووفقًا للقيمة المتوسطة فإن هامش الربح التشغيلي غير المحسوب وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا سيبلغ نحو 50%.
   • معدل الضريبة غير المحسوب وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا نحو 16%؛ وعدد الأسهم المخففة حوالي 231 مليون سهم (تشمل تأثير حوالي 2 مليون سهم من السندات القابلة للتحويل).
   • تتوقع الشركة أن يكون معدل نمو الإيرادات للسنة المالية 2027 أعلى من معدل 34% للسنة المالية 2026، وأن تشهد الإيرادات وهوامش الربح والتدفقات النقدية تحسناً تدريجياً ربعياً على مدار العام.
6. خلفية السوق ومخاوف المستثمرين
   • الدوافع الأساسية: الطلب القوي المستمر من أعباء عمل الذكاء الاصطناعي ومراكز بيانات السحابة على التخزين عالي السعة ومنخفض التكلفة، مع تميز Seagate في الشحن والتسعير بفضل منصتي HAMR وMozaic؛ وتأمين طاقة الإنتاج Nearline يوفر رؤية عالية للمستقبل.
   • المخاوف المحتملة: بعد ارتفاع السهم بشكل كبير في السابق، تراجعت قدرة السوق على تحمل التقييم والمفاجآت الإيجابية المستمرة؛ يشير هبوط السهم بنسبة 8.53% أثناء التداول إلى جني أرباح أو تأثير المشاعر الكلية؛ على المدى الطويل يجب مراقبة تنفيذ توسع HAMR، وتغيرات المنافسة، واستدامة التسعير، وتأثير الاقتصاد الكلي على إنفاق قطاع تكنولوجيا المعلومات لدى الشركات.
   • شددت الإدارة على أن الزخم سيستمر حتى 2027، وأن قيمة بيانات الذكاء الاصطناعي تدعم الطلب طويل الأجل على التخزين عالي السعة.

عروض الأسهم محدودة الوقت جارية الآن:مزايا جديدة لمستخدمي يوليو: اشترِ أسهم أمريكية واحصل على أسهم Nvidia مجاناً التداول الآن أصبح أكثر ربحية!

إخلاء المسؤولية محتوى هذا المقال هو للمرجعية فقط ولا يمثل أي نصيحة استثمارية.