شركة TJX (TJX.US) في مكالمة نتائج الربع الثاني: كشفت عن نقاط الضعف في تنفيذ Marmaxx، وتستعد للنصف الثاني من العام بوضع هجومي

أفادت منصة "财经智通" أن شركة TJX (TJX.US) حققت نموًا بنسبة 4% في مبيعات المتاجر المماثلة للربع الثاني من السنة المالية 2027، متجاوزة التوقعات السوقية، مع ارتفاع ربحية السهم المعدلة بنسبة 11% لتصل إلى 1.22 دولار. أدارت الإدارة بصدق أكبر أقسامها Marmaxx مؤكدة أن ضعف الأداء بتحقيق 1% فقط في نمو المبيعات المماثلة يعود لأخطاء داخلية، وأكدت أن المشكلات تم تحديدها بدقة وشهد أغسطس تحسنًا واضحًا، وأن لديهم ثقة قوية باستعادة وتيرة النمو الطبيعية بين 2%-3% خلال موسم العطلات. في نفس الوقت، حققت أقسام HomeGoods وكندا والدولية نتائج بارزة بنمو من 6%-7%، مما يعكس بوضوح ميزة التنويع العالمي للشركة في مواجهة المخاطر. قامت الشركة برفع توقعاتها لربحية السهم السنوية إلى 5.15-5.20 دولار، وزادت هدف عدد المتاجر على المدى البعيد بـ500 متجر ليصبح 7,500 متجرًا، وأعلن الرئيس التنفيذي إيرني هيرمان أن TJX تستعد للنصف الثاني من العام "بروح هجومية"، ومع التوجه المتزايد للمستهلكين نحو القيمة، أوضح أن الشركة مستعدة جيدًا للاستمرار في الاستحواذ على حصة أكبر من السوق العالمية.

خلال الربع المالي الثاني المنتهي في أغسطس 2026، سجلت شركة TJX نموًا إجماليًا في مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 4%، متجاوزة خطط الشركة السابقة. وأعربت الإدارة عن رضاها عن الربحية العامة، حيث ارتفع هامش الربح قبل الضرائب المعدل بـ50 نقطة أساس ليبلغ 11.9% على أساس سنوي، وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.22 دولار بنمو 11%. وأشار الرئيس التنفيذي إيرني هيرمان إلى أن نتائج هذا الربع تؤكد قيمة نموذج الأعمال العالمي المتنوع للشركة — فرغم الأداء الضعيف لقسم Marmaxx بسبب مشكلات تنفيذية، إلا أن الأقسام الثلاثة الأخرى (HomeGoods +7%، TJX كندا +6%، TJX الدولية +7%) حققت نمواً قوياً بين 6% و7% مما ساعد في تعويض ضعف القسم الأكبر. وترى الإدارة أن هذا يبرز قدرة الشركة العالية على مواجهة المخاطر.

بالنسبة لـMarmaxx الذي سجل نموًا قدره 1% فقط في المتاجر المماثلة (اعتبرته الإدارة "إيذاء للنفس")، جرى تحليل صريح وعميق داخل الشركة. أوضح هيرمان أن المشكلة تتعلق حصراً بفشل في التنفيذ الداخلي — تحديدًا عدم توصيل "السلعة المناسبة للمحل المناسب في الوقت المناسب" في بعض الفئات، وليس لها علاقة بأي تنافسية خارجية. حالياً تدخلت الشركة على مستوى المشترين والمخططين والإدارة العليا، وأدخلت نظامين جديدين للرصد داخل أنظمة التخطيط لمنع تكرار المشكلة. وأضاف المدير المالي جون كلينجر أن القسم بدأ منذ أغسطس يظهر تحسنًا، وأعرب عن ثقته بالتعافي الأكثر وضوحًا في الربع الرابع بفترة العطلات. ومن الجدير بالذكر أنه رغم نمو المبيعات بنسبة 1% فقط، حافظ Marmaxx على هامش أرباح 14.2% ما يبرز قوة الربحية الكبيرة لهذا القسم.

نظرة الشركة للنصف الثاني من العام إيجابية عمومًا. افتتاح الربع الثالث كان قويًا وتوفر البضائع فاق التوقعات. وأعلنت الشركة رفع هدفها لنمو عدد المتاجر على المدى الطويل بـ500 متجر ليصبح 7,500 ورفع سرعة الافتتاحات السنوية من 3% إلى 4%، ويشمل ذلك كل الأقسام بما فيها Marmaxx وHomeGoods، ما يعكس ثقتها في التوسع المستدام بحصتها السوقية. ماليًا، رفعت الشركة توقعات هامش الربح قبل الضرائب المعدل للعام إلى 12.0% - 12.1% وتوقعات ربحية السهم السنوية المعدلة إلى 5.15 - 5.20 دولار. وبشأن الربع الثالث تتوقع الشركة نموًا في المبيعات المماثلة بنسبة 2%-3% وربحية للسهم بين 1.30-1.32 دولار بنمو يتراوح بين 2%-3%. وأكدت الإدارة أن القيمة المضافة لـTJX وتجربة التسوق بأسلوب "صيد الكنز" وقدرتها الشرائية العالمية ستدعم الشركة لمواصلة الاستحواذ الهجومي على حصص من السوق في ظل توجه المستهلكين المتنامي نحو القيمة.

فيما يلي الترجمة العربية الكاملة لمؤتمر النتائج المالية للربع الثاني لشركة TJX:

تصريحات الإدارة العليا

ديبرا ماكونيل (نائب أول للرئيس للاتصالات العالمية):

صباح الخير للجميع. يتم تسجيل مكالمة اليوم وهي تتضمن تصريحات تطلعية حول أداءنا وخططنا. هذه التصريحات خاضعة لمخاطر وعدم يقين وقد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا، بما في ذلك تلك العوامل المدرجة في ملفاتنا المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

نرجو الاطلاع على بياننا الصحفي للاطلاع على بيانات التحذير حول التصريحات التطلعية، وكذلك على صفحة المستثمرين بموقعنا tjx.com للوصول إلى بيان إخلاء المسؤولية الكامل. نشرح أيضًا بالتفصيل في بياننا الصحفي الصادر اليوم وفي موقع المستثمرين لدينا تأثير العملات الأجنبية على نتائجنا المجمعة وأداء أعمالنا الدولية، بالإضافة إلى التسويات الخاصة بالمؤشرات المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة. شكرًا، الآن سأحول المكالمة إلى إيرني.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

صباح الخير للجميع. يشاركني في مكالمة اليوم جون وديبرا أيضًا. أولاً، أود أن أشكر زملائنا الموهوبين على تفانيهم المستمر مع TJX، والتزامهم اليومي بتقديم قيمة استثنائية وخبرة تسوق رائعة بأسلوب صيد الكنز لعملائنا.

دعونا الآن ننتقل إلى نتائجنا في الربع الثاني. بشكل عام، ارتفعت المبيعات المماثلة بنسبة 4%، متجاوزة توقعاتنا. يبرز أداءنا القوي في الربع الثاني فائدة أعمالنا المتنوعة عالميًا. رغم أن مبيعات Marmaxx كانت أقل من توقعاتنا، فإن الأقسام الثلاثة الأخرى سجلت نموًا في المبيعات المماثلة بين 6%-7%، ما أدى إلى نتائج فاقت الحدود العليا لخططنا.

في Marmaxx، نعتقد أنه كان بمقدورنا تنفيذ سياسة توزيع المنتجات بالمحلات بشكل أفضل؛ أعني بذلك أننا كان باستطاعتنا إرسال المنتجات المناسبة للمحلات المناسبة في الأوقات المناسبة. نحن متأكدون أن هذه المشاكل ناتجة عن عملياتنا الداخلية فقط وهي تحت سيطرتنا، وقد أحرزنا تقدمًا جيدًا في حلها. ومع بداية الربع الثالث بدأنا نلاحظ تحسنًا في مبيعات Marmaxx، ونؤمن أنه بحلول موسم عطلات نهاية العام سنشهد تعافيًا أكبر.

أما من حيث الربحية في الربع الثاني، فأنا راض جدًا لأن الربح فاق خططنا بدرجة كبيرة. وبناء عليه، نقوم الآن برفع توقعاتنا لهامش الربح السنوي قبل الضرائب وربحية السهم. سيقوم جون بتقديم المزيد من التفاصيل حول أداءنا في الربع الثاني وتوقعاتنا في وقت لاحق.

ننتقل بالنظر للنصف الثاني من السنة، فنحن نركز جهودنا على دفع فرص الأعمال التي نراها. كان افتتاح الربع الثالث قويًا وما يزال توافر البضائع فائضًا للغاية عن التوقعات. لدينا ثقة أن الإجراءات التي وضعناها صحيحة وستعزز مبيعات جميع علاماتنا التجارية وتدفق العملاء، وأنا على ثقة أننا سننفذ خططنا بنجاح.

على المدى البعيد، لا نزال نرى أمام TJX طريق نمو طويلة الأمد. نحن متحمسون حول إمكانيات الاستمرار في زيادة المبيعات وتوسيع تواجدنا العالمي واستمرار الاستحواذ على مزيد من الحصة السوقية عالميًا لسنوات طويلة قادمة. الآن، سأحول المكالمة إلى جون ليستعرض أداءنا في الربع الثاني بمزيد من التفصيل.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

شكرًا إيرني. بدوري أود أن أعبر لفريقنا العالمي عن عميق الامتنان للعمل الجاد والتفاني الذي يقدموه على الدوام لدعم TJX. أثناء مراجعتي لأداءنا في الربع الثاني، سأقوم بالحديث باستخدام المؤشرات المعدلة، والتي لا تشمل تأثير استرداد الرسوم الجمركية والمصاريف الإضافية المتعلقة بالأجور المستحقة حتى نهاية الربع الثاني.

بيان التسوية لتأثير هذه العناصر على نتائجنا متاح في البيان الصحفي الصادر اليوم وكذلك في قسم المستثمرين بالموقع الرسمي. الآن، سأشارك بعض التفاصيل الإضافية حول نقاط المقارنة مع الربع نفسه من العام الماضي.

وكما ذكر إيرني، حققنا نموًا مشتركًا في المبيعات المماثلة للربع الثاني بنسبة 4%، متجاوزين خططنا. ويعزى هذا النمو إلى ارتفاع معدل الإنفاق في كل عملية شراء وزيادة معاملات العملاء. بالإضافة إلى ذلك، تفوقت فئة المنتجات المنزلية على الملابس.

بلغ هامش الربح المعدل قبل الضرائب 11.9%، أي بزيادة 50 نقطة أساس عن نفس الفترة من العام الماضي وفوق خططنا بشكل واضح. وبلغ هامش الربح الإجمالي المعدل 31.4%، أي بارتفاع 70 نقطة أساس ويعود أساسًا لتحسن هامش المنتجات المدفوعة أساسًا بتأثير فرض الرسوم الجمركية لصالحنا. وبلغت نفقات البيع والإدارة المعدلة 19.7%، أي تراجعت بمقدار 20 نقطة أساس عن العام الماضي، وذلك بسبب ارتفاع الأجور وتكاليف الرواتب للمتاجر. وتأثير صافي دخل الفوائد على الربحية قبل الضرائب كان محايدًا على أساس سنوي.

بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 1.22 دولارًا للربع الثاني، أي بزيادة 11% عن العام الماضي وفوق التوقعات بكثير. ويعزى ذلك أساسًا إلى كفاءة التكاليف التشغيلية، وتحسن هامش المنتجات، والاستفادة من حجم المبيعات، وقد تم تعويضها جزئيًا بالتبرعات لصندوق TJX الخيري.

ننتقل الآن إلى أداء الأقسام خلال الربع الثاني. سجلت Marmaxx نموًا في المبيعات المماثلة بنسبة 1%، وقد نتجت بالكامل عن زيادة متوسط قيمة السلة وانخفضت معاملات العملاء بشكل طفيف، مع تعويض جزئي لهذا الانخفاض. ورغم هذا، إلا أن جميع المناطق وشرائح الدخل سجلت نمواً في المبيعات المماثلة. وكان هامش الربح المعدل للقسم 14.2%، دون تغيير عن العام الماضي.

وسجلت متاجر Sierra أداءً ممتازًا للربع الثاني على التوالي، ونواصل التوسع في هذه الشبكة بالسوق الأمريكية. كما أضفنا علامات جديدة لموقعنا للتجارة الإلكترونية الأمريكي لإضفاء المزيد من التنوع لمتسوقي الأنترنت. لدينا خطط مثيرة لخريف وموسم العطلات هذا في متاجر T.J. Maxx وMarshalls وSierra. ونشعر على المدى الطويل بثقة كبيرة في إمكانيات القسم الأكبر لاقتناص حصة إضافية في السوق.

حقق قسم HomeGoods أداءً استثنائيًا، بنمو مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 7%، مدفوعا بارتفاع متوسط قيمة السلة وكذلك زيادة طفيفة في عدد المعاملات. نحن راضون للغاية عن أداء العلامتين التجاريتين HomeGoods وHomesense وجميع المناطق وشرائح الدخل. وبلغ هامش ربح القسم المعدل 12.4%، مرتفعًا 240 نقطة أساس. تقدم HomeGoods وHomesense للعملاء مجموعة متنوعة للغاية من ديكور المنزل من جميع أنحاء العالم، ويتميزان بمنافسة قوية من ناحية القيمة، ونحن أكبر متاجر الديكور المنزلي المخفض الكبيرة في الولايات المتحدة ونثق أن آفاق التطور أمامنا كبيرة وسنقتنص حصة سوقية أكبر.

في كندا، سجلت TJX نموًا قدره 6% في المبيعات المماثلة، مدفوعة بزيادة عدد المعاملات. وعلى أساس سعر صرف ثابت، بلغ هامش ربح القسم المعدل 16.3% بارتفاع 30 نقطة أساس. نحن أكبر متجر تجزئة منخفض التكلفة في كندا وفخورون بقوة علامتنا التجارية وقاعدة عملائنا المخلصة. ما يزال أمامنا فرص نمو عديدة عبر علامتنا الثلاثة في كندا.

سجل قسم TJX الدولي نموًا ممتازًا بنسبة 7% في المبيعات المماثلة، مدفوعًا أساسًا بزيادة عدد المعاملات. نحن سعداء جدًا بالأداء القوي في أوروبا وأداء رائع في أستراليا. وعلى أساس سعر صرف ثابت، بلغ هامش ربح القسم المعدل 7.3% بارتفاع 210 نقاط أساس. وقد افتتحنا في هذا الربع ثاني متجر TK Maxx في إسبانيا، وكان رد فعل العملاء هناك إيجابيًا جدًا. نحن متحمسون لخطط النمو الدولية لدينا وواثقون من أننا سنواصل جذب المزيد من العملاء في أوروبا وأستراليا على المدى البعيد.

ننتقل للمخزون. سجلنا في نهاية الربع الثاني نموًا في المخزون بقيمة 7% ونموًا بنسبة 2% في مخزون كل متجر. نحن راضون عن مستويات المخزون وواثقون أننا مستعدون جيدًا للاستفادة من الفرص الوفيرة في السوق. بالنسبة لتوزيع رأس المال، أعدنا إلى المساهمين 1.3 مليار دولار من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح في الربع الثاني مع استمرارنا في استثمار النمو. الآن أعيد المكالمة إلى إيرني.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

شكرًا جون. أود أولاً التأكيد على الفرص التي نراها وتعزز ثقتنا في نمو المبيعات وتدفق العملاء خلال النصف الثاني. أولًا، نحن متأكدون أنه في هذا الظرف سيستمر المستهلكون في البحث عن القيمة. لدينا قاعدة واسعة من العملاء المخلصين جدًا، ووعي قوي بالعلامة التجارية، ومجموعة منتجات تجذب كل الفئات العمرية والدخل.

ونحن واثقون أنه بالنسبة للمشترين الذين يبحثون عن علامات تجارية عالية الجودة وخيارات عصرية وذات قيمة، فإننا ما زلنا الخيار المفضل، ونعتقد أنهم سيزورون علاماتنا التجارية هذا الخريف وموسم العطلات.

ثانيًا نحن متحمسون جدًا لمبادرات المنتجات المخططة. أصبحنا وجهة هدايا ممتازة طوال العام، ونحن راضون جدًا عن نجاحنا في هذا المجال. هذه الاستراتيجية نجحت معنا بصورة رائعة وساعدتنا على الحفاظ على موقعنا الريادي في أذهان العملاء. كل هذا يجعلنا واثقين أن تشكيلتنا المتغيرة والمبتكرة ستستمر في إثارة اهتمام شريحة أوسع من المتسوقين وتزيد عدد الزيارات لمتاجرنا. ثالثًا، يبقى العرض المتاح من البضائع بكافة الفئات والعلامات التجارية متوفرًا بصورة تفوق قدرتنا على الشراء ولدينا فريق كبير من المشترين يستطيعون إحضار أفضل الخيارات للعملاء.

أخيرًا، نحن متحمسون لخططنا التسويقية للخريف وموسم العطلات. سنستمر في تتبع أنماط مشاهدة العملاء، واستخدام قنوات متنوعة، مع تركيز خاص على الوسائط الرقمية والاجتماعية. وسوف تواصل حملاتنا التسويقية إبراز قيادتنا في مجال القيمة من خلال محتوى إبداعي ثري وقادر على الترفيه، ما يعزز أواصر الشراكة مع جميع الفئات العمرية والدخل. نحن على يقين أن استراتيجيتنا التسويقية المتكاملة المدروسة ستساعدنا على استقطاب عملاء جدد وتعزيز تقدمنا مع متسوقينا الحاليين.

أما على المدى الأطول، فلدي ثقة شديدة في الفرص الكبيرة المتاحة أمام TJX لزيادة الحصة السوقية مستقبلاً. وسأوجز السمات الأساسية في أعمالنا التي تمنحنا هذه الثقة: أولاً سمعتنا كرواد قيمة موثوقين في أمريكا والغرب وأوروبا وأستراليا. هذه ميزة كبيرة وأولويتنا أن نقدم للعملاء يوميًا قيمة استثنائية.

ثانيًا نحن جهاز شراء عالمي، حيث نتعاون سنويًا مع نحو 21,000 مورد لاختيار تشكيلة متميزة وفريدة من نوعها من السلع لأجل عملائنا. ثالثًا لدينا علاقات قوية مع الموردين تعتبر من الأقوى في تجارة التجزئة. لدينا علاقات منذ عقود مع العديد من الموردين داخليًا وخارجيًا. ونعتقد أن الموردين يفضلون العمل معنا لأننا نشترى على مدار السنة ونقدم لهم فرصة مثالية لإيصال علامات تجارية جديدة للعملاء وزيادة أعمالهم التجارية.

علاوة على ذلك، نستقطب قاعدة واسعة من المتسوقين من مختلف الفئات العمرية والدخل في أمريكا وكندا وأوروبا وأستراليا. وبواسطة أنظمتنا الخاصة في التخطيط والتوزيع وخبراتنا المهنية، نقدم تجربة تسوق فريدة تحاكي صيد الكنز تجذب العملاء في جميع أسواقنا.

كذلك تستفيد الكثير من جوانب أعمالنا من المرونة، وهي ميزة أساسية لدينا؛ في الشراء والشكل التنظيمي للمتاجر وسلاسل الإمداد والأنظمة. كما ما زلنا نرى فرصًا هائلة للنمو في قاعدة المتاجر على مستوى العالم. اليوم رفعنا هدفنا الطويل الأمد بعدد المتاجر بـ500 متجر ليبلغ 7,500؛ وهذا يعني أنه في البلدان العشرة الحالية فقط، يمكننا إضافة أكثر من 2,200 متجر على قاعدة العلامات الحالية. هذا الرقم المدروس الآن يشمل توسعات طويلة الأجل بإضافة 300 متجر T.J. Maxx وMarshalls إضافيين ليصل الإجمالي إلى 3,300، وتوسيم HomeGoods بـ200 متجر جديد ليصل إلى 2,000.

ونخطط من العام القادم لرفع معدل افتتاح المتاجر ليستوعب نموًا بنسبة 4% سنويًا للاستفادة من الفرص السوقية التي نراها. أؤكد لكم أننا واثقون للغاية من توفر منتجات مميزة في السوق لدعم خططنا التوسعية.

وأخيرًا، وربما الأهم، هو موردونا البشريون المذهلين عالميًا. أعتقد حقًا أن خبرة ومعرفة موظفينا في تجارة التجزئة المخفضة وعمق الاستقرار المهني داخل TJX ليس له نظير. تنمية المواهب هي دائماً ضمن أولوياتنا، ونواصل التركيز على تنمية وتدريب الجيل التالي من قادة TJX. كما أنني فخور جدًا بثقافة شركتنا، وأرى أنها أحد أبرز أسباب نمونا المستدام عالميًا.

أنا على يقين أن الجمع بين هذه الميزات الأساسية يميزنا عن العديد من متاجر التجزئة الكبرى. وأنا أعلم أن هذه الميزات مكنتنا على امتداد قرابة 50 عامًا من التكيف بنجاح مع مختلف الظروف السوقية الكلية وجعلتنا نستمر بالاستفادة منها مستقبلاً.

أخيرًا، نحن نرضى جدًا عن أداء TJX الكلي في الربع الثاني. وأكرر، أن النتائج التي فاقت الخطط أبرزت قوة وجودة نموذج أعمالنا المتنوع عالميًا. أود التأكيد أنه في Marmaxx، لاحظنا مع بداية الربع الثالث تحسنًا في المبيعات ونثق بمزيد من التحسن في موسم العطلات. بداية الربع الثالث كانت قوية ونعتقد أننا في موقع جيد في ظل بيئة المستهلكين الحالية. نحن متحمسون للتحركات المخططة للجزء المتبقي من السنة. ومن المهم أن نوضح أنه على المدى القصير والطويل سنواصل الاستثمار بقوة في التسويق والتخطيط والمنتجات وتجربة التسوق داخل المتاجر وتوسيع المتاجر عالميًا وتطوير المواهب. أنا على يقين أن TJX مستعدة جيدًا لاقتناص الفرص العالمية للنمو والاستمرار في ذلك لسنوات عديدة قادمة.

الآن أحول المكالمة إلى جون ليعرض التوجيهات، ثم نفتتح باب الأسئلة.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

شكرًا مجددًا إيرني. عند مراجعتي لتوجيهات بقية السنة سأستخدم الأرقام المعدلة، التي لا تشمل مكاسب استرداد الرسوم الجمركية المستلمة في الربع الثاني والمتوقعة في الثالث، ولا المصاريف الإضافية للأجور المرتبطة بهذه الاستردادات. بيان التسوية متاح أيضًا في قسم المستثمرين بموقعنا.

في الربع الثالث، نتوقع نموًا بالمبيعات المماثلة 2%-3%، وإجمالي مبيعات بين 15.6 و15.8 مليار دولار، بنمو سنوي بين 3% و5%. من المتوقع أن يكون هامش الربح المعدل قبل الضرائب بين 12.3% و12.4% منخفضاً 30 إلى 40 نقطة أساس عن العام الماضي حين بلغ 12.7%. من المتوقع أن يكون هامش الربح الإجمالي المعدل بين 32.1% و32.2% بانخفاض 40-50 نقطة أساس عن العام الماضي، ويرجع بشكل أساسي لارتفاع تكاليف الوقود. وتبقى نفقات الإدارة والمبيعات المعدلة متوقعة عند 20% وهي أفضل بـ10 نقاط أساس من العام السابق.

نتوقع صافي دخل الفوائد عند 28 مليون دولار، وتأثير محايد على هامش الربح قبل الضرائب مقارنة بالعام الماضي؛ وهذا نتيجة تسديدنا لديون بـ1 مليار دولار مستحقة في سبتمبر. التوجيه للربع الثالث يفترض معدل ضريبة 24.6% ومتوسط عدد أسهم 1.11 مليار.

استنادًا لهذه الافتراضات، نتوقع ربحية سهم مخففة معدلة في الربع الثالث بين 1.30 و1.32 دولار، بزيادة سنوية من 2% إلى 3% مقارنة بـ1.28 دولار السنة الماضية.

ننتقل للتوقعات السنوية. لا نزال نتوقع نمو مبيعات المتاجر المماثلة من 3% إلى 4%. ونتوقع مبيعات سنوية بين 63.4 و63.8 مليار دولار، بنمو يتراوح بين 5% و6%. ورفعنا توجيه هامش الربح المعدل قبل الضرائب بين 12.0% و12.1% مقارنة بـ11.7% في العام الماضي، أي ارتفاع بين 30 و40 نقطة أساس. ونتوقع أن يكون هامش الربح الإجمالي المعدل بين 31.2% و31.3% مرتفعًا من 31.0% العام الماضي.

أما نفقات البيع والإدارة المعدلة فستكون عند 19.5% كما كانت السنة الماضية. ونفترض صافي دخل فوائد سنوي نحو 131 مليون دولار مع تأثير محايد على هامش الربح قبل الضرائب. وتوجيه السنة يفترض معدل ضريبة 24.6% و1.12 مليار سهم كمعدل ترجيحي للسنة.

استنادًا لهذه الافتراضات، رفعنا توقعات ربحية السهم المخففة المعدلة للسنة إلى 5.15-5.20 دولار، بنمو 9%-10% عن 4.73 دولار للعام الماضي. أخيرًا، افتراضات التوجيه الضمني للربع الرابع لا تراعي استردادات جمركية إضافية ولا النفقات الإضافية المرتبطة بها. نتوقع للربع الرابع نمو المبيعات المماثلة 2%-3%، وهامش ربح معدل قبل الضرائب بين 11.9%-12.0% (اخفض من 12.2% العام الماضي)، وربحية سهم فصلية بين 1.44-1.47 دولار، بنمو بين 1%-3% عن 1.43 دولار للربع الرابع من العام الماضي.

أريد التأكيد مجددًا على أننا متحمسون جدًا للفرص القوية للنمو وزيادة الحصة السوقية على المدى القريب والطويل. نحن في موقع فريد يسمح لنا بالاستمرار في الاستثمار بنمو TJX، مع إعادة قدر كبير من السيولة إلى المساهمين. شكرًا لكم والآن يسعدنا استقبال أسئلتكم.

جزء الأسئلة والأجوبة

ماثيو بوس (قسم الأبحاث في J.P. Morgan):

لدي سؤالان، إيرني. أولًا، هل يمكنك الحديث حول تطور المبيعات المماثلة في Marmaxx خلال الربع الثاني، والتفصيل في التحسن الذي أشرت إليه في أغسطس وبداية الربع الثالث القوية وأهم محركاتها؟ ثم، جون، هل بإمكانك التحدث عن مؤشرات أداء المتاجر الجديدة مؤخرًا، وإلى أية درجة ترىون الفرص اليوم لزيادة هدفكم بعدد المتاجر؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

حسنًا، مات، أعتقد... جون، هل تود الإجابة أولاً عن سؤال الربع ثم أضيف أنا؟

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

بصورة شاملة، بدأنا مايو بقوة ثم كان أداء المبيعات في يونيو ويوليو متوافقًا ودون تغير يذكر عبر الخطوط الرئيسية.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

ثم، مات، بخصوص بداية الربع الثالث القوية وما نشهده الآن. نعم، هذا ساري على جميع القطاعات، وهذا أحد جوانب القوة التي أشرنا إليها. وأدرك أن هناك قلق على أرقام المبيعات المماثلة لـMarmaxx، ولكن أعتقد أن ما أظهرناه هذا الربع هو قدرتنا على الحفاظ على اتساق الأداء الكلي بفضل أداء الأقسام الأخرى — من كندا إلى أوروبا وHomeGoods — رغم ضعف أداء Marmaxx بسبب مشاكل تنفيذية.

أقول لكم إن جميع هذه القطاعات تبدي أداء مرضيًا في الاتجاهات منذ بداية الربع الثالث في أغسطس. أما في Marmaxx رأينا تحسنًا في الاتجاه مقارنة بالفترة السابقة. وأتطلع فعلاً إلى تحسن أكبر مع دخول الربع الرابع. لكن ما سألته هو حول البداية القوية عمومًا.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

وللإجابة على السؤال الثاني. نحن نراجع بشكل دوري إمكانيات التوسع في المتاجر، وفي الفترة الأخيرة لاحظنا فرصًا بتوسيع القاعدة في Marmaxx وHomeGoods. ولهذا انتهزنا الفرصة هذا الربع وأضافنا 300 متجر لـMarmaxx و200 لـHomeGoods.

وأشير مجددًا فيما يخص Marmaxx إلى أن لدينا فرص في الأسواق الريفية حيث تغلق المتاجر الكبرى هناك. كما لاحظنا أنه مع سنوات عديدة من نمو المبيعات المماثلة، أصبح بإمكاننا فتح متاجر في مناطق كثافة أعلى مما كنا نظن في السابق. بالإضافة لذلك سهّل شكل المتجر الأصغر دخولنا لمناطق حضرية مكتظة. لذا، نحن دائمًا نلاحظ فرصًا أكبر لنمو قاعدة المتاجر وزدنا معدل النمو السنوي من 3% إلى 4%. وعند استعراض الفرص، نجدها متاحة عبر جميع العلامات.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم. وكما قال جون، مات، نرى أن هذه الزيادة الإضافية بنسبة 1% في نمو المتاجر منتشرة على كل الخطوط، وليست وليدة قسم واحد أو اثنين فقط. وأعتقد أن الفريق كان مرنًا جدًا في شكل المتجر الأصغر، وكل ما ذكره جون يعود للفريق — سواء التخطيط لنقل البضائع أو فريق العقارات للهندسة والبناء — الذين أصبحوا أكثر مرونة في اتخاذ القرارات وفقًا للكثافة السكانية وغيرها من العوامل، وأعتقد أن ذلك فتح المزيد من الفرص.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

صحيح. وأعلم أنك سألت عن ذلك ولم أجب بعد. أداء المتاجر الجديدة لوقت طويل يتجاوز توقعاتنا، فالمتاجر الجديدة تبدأ أقوى من توقعاتنا ولذلك لا نشعر بأي قلق هناك.

لورين مكيز (أبحاث Bank of America):

أود أن تقدموا مزيداً من التفاصيل حول المشكلة التي حدثت في Marmaxx. ما هي الخطوات التصحيحية المتخذة؟ وبرأيكم، متى يستطيع Marmaxx العودة إلى وتيرة النمو المعتادة بين 2%-3% بالمبيعات المماثلة؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم، لورين، سؤال جيد. من الواضح أننا اعتقدنا أنه من المهم مناقشة هذا الأمر في الاتصال، ولهذا أدرجناه في الكلمة المعدة. بالنسبة للسلع والفئات المحددة — كما تعلمون نحن لا نفصح عن التفاصيل حفاظًا على التنافسية — ولكن إذا عدت للخلف، فقد تابعتنا لفترة طويلة، وحتى قبل سنوات حدثت مشاكل تنفيذ مشابهة.

لن نحدد المجالات لأسباب تنافسية، لكن ما استطيع قوله أننا حددنا المشكلة والمجالات واضحة تمامًا. فقد كان التشكيل في T.J. Maxx وMarshalls غير صحيح، وهو خطأ داخلي كامل يمكن التحكم فيه. أنا والفريق بالكامل شاركنا في معالجة ذلك، من المشتريات والتخطيط والإدارة العليا، الكل شارك من مدير الفئة حتى أنا شخصيًا.

لقد حددنا المشكلة وأعتقد أننا نعالجها بسرعة. استنادًا إلى خبراتنا السابقة، فعندما نركز جميعًا على إصلاح الأخطاء التنفيذية ننجح في التصحيح بسرعة. وبخصوص موعد العودة لوتيرة 2%-3% التي لمحت إليها بسؤالك، أقول أننا رأينا التحسن في أغسطس مقارنة بالربع الثاني ونتوقع المزيد في الربع الرابع. أشعر بثقة أننا سنرى هذا المستوى من التحسن في الربع الرابع وسننتقل تدريجيًا نحوه في الأشهر القادمة. لا أجب الآن أن أوثق رقمًا معينًا، لكن نشعر بالرضا. مرة أخرى الكل مشارك ونعلم موقع الخلل تمامًا، وأؤكد — للإجابة على المخاوف التنافسية — أنه لا علاقة له بأي منافس خارجي.

قمنا بقياس ذلك — فعندي المقارنة بين متاجرنا والمتاجر المنافسة المباشرة بغض النظر عن بعد أو قرب المنافس، وجدت أن أداءنا متطابق تقريبًا. خيرًا أو شرًا، فإنه يثبت أن السبب تنفيذ داخلي. كان لدينا تجارب مشابهة في أوروبا من سنوات عندما كان التنفيذ ضعيفًا، ووضعنا حينها أهداف مبيعات وهامش أرباح، واستغرقت المعالجة حينها وقتًا أطول بكثير من الآن، ولكن في النهاية عالجناها عبر تحسين التنفيذ. أتمنى أن أكون أجبت على سؤالك، وفعلًا هو سؤال في غاية الصلة.

بول ليجوز (أبحاث Citigroup):

توضيح فقط. أعتقد أنك ذكرت أن مايو كان أقوى و يونيو ويوليو مستوى واحد. هل كان يونيو ويوليو نموًا إيجابيًا أيضًا، وكامل الربع حتى الآن نشط نموًا؟ بالنسبة لانخفاض معاملات Marmaxx، إيرني، هل هو في عدد العملاء أم معدل التحويل؟ هل تغيرت الأسعار، مما أثر على التحويل؟ رجاءً وضح لنا الصورة.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

نعم. للتوضيح، تعني تحديداً Marmaxx. في Marmaxx كان مايو ببداية الربع أقوى قليلاً ثم جاء يونيو ويوليو بنفس المستوى. والثلاثة أشهر سجلوا نموًا إيجابيًا بالمبيعات المماثلة.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم. انخفاض المعاملات لا علاقة له بالتحويل، بل بسبب افتقادنا — في الفئات التي كنا نفتقدها، ليس لأن الأسعار ارتفعت أو القيمة ضعيفة. قمنا بمقارنات قيمة نشطة جدًا، وقيمتنا الأفضل ضمن القطاع، لا أحد يبيع أرخص منا. المشكلة تكمن فيما لم نوفره من تشكيل المنتجات.

لذا لم تحصل على تلك الصفقة. ولم يتعلق الأمر بما هو معروض بالفعل بالمحل. إذًا، هذا ينطبق على عدد قليل من الفئات. حين يدخل العملاء لم يقدروا على الشراء لبعض العناصر. ربما لو كانت لدينا لحققنا تحويل أعلى من العملاء لكن يصعب قياس ذلك، لذا نحن نعرف موقع الخلل فقط.

بول ليجوز (أبحاث Citigroup):

إذن إيرني، تقول إن الافتقاد في التشكيلة أثر أكثر على معدلات العملاء — أي أنهم علموا مسبقًا بعدم توفر هذه العناصر، وليس ...

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

لا، لا، لا. معظم تدفق العملاء لدنيا يومي ومتكرر والدافع الأساسي لتدفق العملاء هو الترويج الشفهي والسمعة وليس التسويق للسعر. الناس يعلمون أننا تجربة "صيد كنز"، وهم معتادون على تقلب السلع عندنا. المشكلة أن غياب بعض منتجات الشراء الاندفاعي يعني أنهم قد يفوتون بعض المشتريات، وأحيانًا كذلك في الفئات الأساسية، كما ذكرت سابقًا. لكننا لا نحدد الفئات لأسباب تنافسية. العملاء لا يدركون عادة الافتقاد، ولكن عند زيارة المتجر قد يفقدون فرص الشراء.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

نقيّم معدل المعاملات بناءً على بيانات الدفع عبر الصندوق.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

لا نقيس عدد الزوار داخل المتجر.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

صحيح. بول، لو كنت مكانك لكنت سألت نفس السؤال.

بروك روتش (أبحاث Goldman Sachs):

إيرني، قلت منذ قليل إن المشكلة ليس في ما وفرناه بل في ما غاب عنا. مشتروكم عادة يفهمون احتياجات العملاء جيدًا. ما السبب في الخلل بتنبؤ تفضيلات العملاء؟ وما التحسينات التي طبقت في الشراء والتوزيع لتفادي تكرار هذا الوضع في فترة العيد؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم. مجددًا، لا يمكنني الإفصاح عن التفاصيل. طبقنا تغيرين نظاميين في قسم التخطيط. ولأسباب تنافسية لا يمكنني ذكر تفاصيلهما، ولكن التخطيط الآن يتضمن آليات مراقبة إضافية لتجنب تكرار المشكلة. عملنا يمزج بين الفن وأسرار المهنة، فهو ليس جامدًا، والمشتري دائمًا يتخذ القرار الأفضل في اللحظة.

مارماكس كان قويًا غالبية الفصول الماضية. آخر مرة حدث فيها أمر مماثل قبل قرابة 8 سنوات. يجب أن أكون حذرًا في عدم المبالغة بالرد، فقد كانت مشكلة تنفيذ في عدد محدود من الفئات، وهذا ممكن في عمل يجمع بين الفن والخبرة. نبحث دومًا عن بضائع التصفية ونخطط مبكرًا، وأحيانًا لا نصل للتركيبة أو التنفيذ الصحيحين.

هناك الكثير من المتغيرات، وهي نادرة لكنها واردة. ولهذا طبقنا عمليتين نظاميتين جديدتين يتعلقان بالتخطيط وكان يفترض أن يساعد القسم في معالجة ذلك أصلاً.

أعتقد أنهما سيحدان من هذه المشكلة مستقبلاً. كما ذكرن سابقًا، شارك الجميع — من المشتريات والإدارة حتى رئيس Marmaxx وفرق التخطيط — بالتشخيص ووضع الحلول النظامية. سؤال رائع يا بروك، لكن أعتقد أننا أجهزنا على أصل المشكلة.

ألكسندرا ستراتون (أبحاث Morgan Stanley):

حسنًا. دعونا ننتقل لقسم آخر: HomeGoods. هل يمكن تحليل أسباب الأداء القوي في المبيعات المماثلة: حركة الزوار، متوسط العائد/السلة، وتوزع الفئات؟ وهل تتوقعون استمرار نمو مرتفع في النصف الثاني؟ وبالنسبة لهامش الربحية الكبيرة، ما الدافع الأكبر وراء ذلك؟ وهل يمكن أن يتحول القسم مستقبلاً لهامش ربحي في منتصف العشرات؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

ألكس، سؤال ممتاز وأنا أيضاً أحب التحدث عن HomeGoods. فريقهم ينفذ دوماً باستمرارية، بل أحيانًا عكس تيار السوق، ونجحوا بخلق تجربة تسوق فيها حماس وعفوية (من الديكور إلى الأدوات المنزلية والقماش والمناشف والفراش والهدايا والأطعمة الأوروبية والموسمية والجدران). كل الفئات تزدهر لديهم. المبيعات المتكررة للسلع الأساسية قوية جدًا أيضًا، وهذا يعزز نمو تدفق الزوار، كما يعلم الجميع تفوق HomeGoods ليس فحسب في المنتجات غير المتكررة بل حتى في المواد الأساسية اليومية. فريق المتجر أيضًا ينفذ العروض بطريقة تجعل التسوق سهلًا حتى للفئات التي عادة يصعب انتقاؤها. HomeGoods يدير ذلك بصورة مختلفة عن بقية التجار.

فريق مشترينا في الديكور ممتاز ليس فقط في HomeGoods بل بجميع أقسام TJX، وأعمالنا المنزلية تشكل الآن أكثر من ثلث نشاط الشركة، أي أكثر من 35% وحالتها جيدة جداً. هذا سببه التعاون بين مشتري HomeGoods وبقية الأقسام، وهذا يخلق مزيج سلعي أكثر تنوعًا وقوة عبر الشركة وليس فقط في HomeGoods. لا يمكن إنكار ضعف المنافسين في قطاع الديكور بالولايات المتحدة، فهم لا يستطيعون تقديم تشكيلة تجمع بين العملية والموضة كما نفعل في HomeGoods.

أما عن هامش الربح، فسيتحدث عنه جون، لكن سرعة الفريق في نمو الإيرادات والهامش تدعم أداء TJX ككل. ولا بد أن أذكر كندا، التي تكاد تبلغ بحجمها حجم HomeGoods — مساهمتهم قوية في المبيعات والأرباح مع أوروبا أيضًا، ويثبتون تميّزهم باقتناص حصة السوق في مناطقهم مثلما تفعل HomeGoods في الداخل. جون، تفضل ...

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

نعم. دعني أضيف تعليقي على HomeGoods. المحرك الأكبر هو النمو في الإيرادات. معدل المبيعات المماثلة 7% يسهم مباشرة في اتساع هامش الربح، وكفاءة التشغيل جيدة في هذا القسم أيضًا. الأهم هو تحسن هامش المنتج بفضل خفض التكاليف الجمركية.

مشغل الأسئلة:

مايكل بينيتي (أبحاث Evercore ISI):

سؤال سريع حول هامش الربح الإجمالي — ربما ظن البعض بعد بداية قوية للسنة أن هناك إمكانية زيادة للهامش في النصف الثاني، لكنكم أبقيتم الهامش كما هو تقريبًا مع ربما تعديل طفيف بـ10 نقاط أساس عند الحد الأدنى. هل لك أن توضح أسباب ثبات خطة الهامش في النصف الثاني؟ أعني — صحيح أضفتم مصروفات نقل، وربما بعض تخفيض الأسعار في Marmaxx. هل هناك عوامل إيجابية جديدة ظهرت؟

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

نعم، مايكل. إذا قارنت النصفين الأول والثاني للسنة، أكبر العوامل هي تكلفة الوقود والنقل؛ حيث كان لدينا ربح ملحوظ بالنصف الأول بسبب عمليات التحوط، ويؤثر التحوط حسب سعر السوق — آسف للمصطلح — وحسب القواعد المحاسبية يجب رفع قيمته لسعر السوق كل ربع. لذا بالنصف الثاني، يظهر الضغط بصورة أوضح مع ارتفاع أسعار الوقود وزيادة أجور النقل بسبب قلة السائقين — ربما توجه الشباب لأعمال أخرى أو عودة السائقين الأجانب لديارهم إلخ. أيضاً، النمو بالمبيعات المماثلة بالنصف الأول 5% مقابل توقعنا 2%-3% للنصف الثاني يؤثر. أخيرًا، هامش المنتجات استفاد بالنصف الأول من تأثير الرسوم الجمركية المؤجلة. بعض المنتجات في العام الماضي تم شراؤها قبل تعديل الجمارك ولهذا لم يكن لدينا فرصة للتفاوض، لكن هذا العام تفاوضنا والجمارك ألغيت قبل الاستيراد. هذه هي الفروق الثلاثة الأهم بين النصفين. هل وضحت الآن؟

مايكل بينيتي (أبحاث Evercore ISI):

أعتقد نعم. السؤال الآن، من 90 يوم سابقة حتى اليوم، هل ظهرت مؤشرات جديدة إيجابية للنصف الثاني؟

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

النصف الثاني متوافق تقريبًا مع التوجيه السابق في ربع الثاني، ولهذا نقلنا الـ0.05 دولار الإضافية لربحية السهم إلى كامل السنة. هناك عناصر متغيرة ولكن بالعموم نحن متسقون مع الخطة الأصلية.

مايكل بينيتي (أبحاث Evercore ISI):

شكرًا. سؤال سريع عن الربحية، لافت النظر أن Marmaxx حافظت على هامش ربح القسم عند 1% نمو. هل يوجد مكاسب مؤقتة أو استثنائية بالنصف الثاني؟

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

لا أبدًا، لا يوجد. قلنا بوضوح في كلمتنا أننا استمتعنا بانخفاض كلفة الرسوم الجمركية بالربع الثاني. ما نقدمه في توجيهنا الحالي يعكس توقعاتنا الحقيقية، ونهدف دائمًا للتفوق عليها في النتائج الفعلية.

جاي سول (أبحاث UBS Investment Bank):

إيرني، سؤال حول هدفكم طويل المدى لعدد المتاجر: 7,500. ما دور محلات Sierra وHomesense وأوروبا في هذا الهدف تحديدًا؟ ولماذا التركيز فقط على التوسع داخل الدول الحالية دون الحديث عن دخول دول جديدة؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

بخصوص النقطة الأخيرة: نحن دائما نبحث عن فرص بدول جديدة كما فعلنا في المكسيك (بشراكة مع Brands for Less) وأداءنا في إسبانيا قوي جدًا، وسنستمر في التوسع هناك ولا يدخل في توقعات أرقامنا الحالية. نستهدف المزيد من المتاجر في إسبانيا لاحقًا — ونتوقع فرصًا قوية مع التوسع العالمي.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

فرص مستقبلية واعدة.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم. أما بالنسبة لبقية الأقسام، معدل نمو Sierra وHomesense أعلى بكثير من 4%، لذلك الاثنين ينموان بشكل أسرع، لنجاحهما وكبر فرص التوسع فيهما. نحن نتابع دومًا فرص دخول الأسواق الجديدة — كما أثبتت أستراليا ننجح في أي سوق جديد ننقله إليه أسرار نجاح TJX وفريقها القيادي الفريد.

وأكرر، تجربتنا الدولية تثبت أكثر من أي وقت مضى أننا قادرون على تحقيق النمو في أي سوق عالمي توجد فيه الفرصة. لا أستطيع تحديد اسم السوق التي سندخلها لاحقًا، لكن يمكنكم التأكد أننا نبحث ونستكشف باستمرار.

ماني شابيرو (The Retail Tracker):

سؤال حول فئات أخرى في Marmaxx — أعلم أنكم لا تستطيعون كشف الكثير — لكن تحدثتم عن غياب بعض السلع، فهل هي سلع موضة؟ أو سلع اندفاعية؟ وكيف أداء قسم الجمال الذي يعتبر اندفاعيًا؟ وأما HomeGoods فهل البضائع المستهلكة لا تزال قوية؟ هل يمكن مناقشة الفئات غير الملابس وغير الديكور التقليدي؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

حسنًا، ماني، كما ذكرت لا أستطيع تحديد الفئات في Marmaxx حفاظًا على المنافسة. لم أستطع البوح ما إذا كانت موضة سريعة أو غيرها، هو مزيج من عدة عوامل وليس بعد واحد. كما يظهر تحقيق Marmaxx 1% نمو بدلًا من -3%، هناك العديد من الفئات كانت قوية في القسم، لكن أخطاء التنفيذ في عدد محدود من الفئات خفضونا من 2%-3% إلى 1%. ما أتحدث عنه هو أخطاء بسيطة توثر على رقم النمو المماثل دون أن تعني انهيار الأداء.

في HomeGoods، كل شيء قوي، ولا يجب أن أكتفي بما يستهلك بسرعة لأن العمل لا يقتصر على البضائع الاستهلاكية بل يمتد للمنتجات الزخرفية والفئات الأكبر سعرًا كذلك. الإضاءة والزينة الجدارية... لا أستطيع ذكر تفاصيل، لكن تقريبًا كل الفئات جيدة. التعاون بين المشتريات والتخطيط والتوزيع قوي، التسويق يخلق تجربة تسوق "صيد كنز" تميز HomeGoods عن باقي التجار. بعض المنتجات فريدة لا توفرها إلا HomeGoods، وهذا يخلق سببًا آخر للزيارة. بينما يمكن للعميل إيجاد ملابسنا (T.J. Maxx أو Marshalls أو Sierra) في أماكن أخرى لكن ليس بنفس القيمة. لكن في HomeGoods، بعض السلع فريدة بالفعل. أرى أن هذا الابتكار هو ما يميزنا محليًا ودوليًا (في أوروبا وكندا).

في كندا تحديدًا، نستحوذ على حصة سوقية كبيرة، وهي من أكبر أسواقنا وأداء المشترين على مستوى Homesense وWinners وMarshalls بكندا استثنائي. لا نتحدث كثيرًا عن كندا لكنهم هناك يحصدون أيضًا الحصة السوقية بتميز HomeGoods في الداخل.

ماني شابيرو (The Retail Tracker):

سؤال لاحق عن HomeGoods: تعجبني عروض العودة للمدارس المميزة العام الحالي. هل لاحظتم في وقت طرح هذه العروض زيادة في تدفق العملاء والأداء بقسم HomeGoods؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم. الفريق راضٍ جدًا عن ذلك. لا أملك بيانات محددة حاليًا، لكني أعلم أن أداء عرض العودة للمدارس كان ممتازًا. توافق توقيت الطرح تمامًا وكانت العروض أفضل من أي وقت مضى. نشكرك على تقديرك.

ماني شابيرو (The Retail Tracker):

مذهل حقًا، تهانينا للفريق.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

شكرًا لك. وسيقدرون تعليقك.

إيفان بوروخو (أبحاث Wells Fargo):

سؤالي الأول حول النقل — أظنك غطيت معظم التفاصيل مع مايكل لكن ما أحدث التغيرات بتوقعات النقل للنصف الثاني؟ وهل هو مطابق للخطة السابقة؟

والثاني عن أثر ظاهرة "إلنينو" الشديدة في الطقس. عادة كنتم تتعاملون جيدًا مع مثل هذه الظواهر في المواسم الماضية. فهل بدأتم تعديل خطط المنتجات والتشكيل استعدادًا؟ أعلم أنه من المبكر اتخاذ قرارات، ولكن كيف ترون موسم العيد؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

جون، هل تود أن تبدأ ...

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

نعم، مسألة النقل تتوافق مع توقعاتنا تمامًا. في بداية السنة، في الربع الأول، استفدنا كثيرًا من عمليات التحوط في الوقود وقيمته الدفترية حسب السوق. كنا نعلم عند دخولنا الأرباع الثلاثة التالية أن ذلك سيأثر سلبًا. إذًا لا تغيير، فالخطة توافق التوقعات.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

إيفان، فيما يتعلق بالطقس، نحن لا نخطط عادة بشكل محدد حسب التقلبات الجوية، ولكن مرونتنا — وكنت قد لاحظت هذا من قبل — نتمكن غالبًا من "تخطي" مثل هذه الحالات. لأننا مرنون ومخزون المنتج يمكن تعديله من المخزن. إذا رصدنا نمط تقلب جوي، لسنا ملزمين بإرسال المنتج مباشرة للمتجر، بل يمكننا تعديله ببساطة. هذه ميزة لنموذجنا؛ إذ أن مخزوننا في المخزن، بينما منافسونا يعجلون بإخراج المخزون من المخازن فور وصوله. لذلك لدينا رفوف عبارة عن فرصتك نتحكم فيها، وفريق التخطيط يتعامل مع تغيرات الجو والكوارث الطبيعية بمنتهى الحرفية. هذا ما قصدته. حتى الآن، هم في وضع ترقب فقط. مع الاقتراب يمكننا إعادة التشكيل. نحن أقوى من معظم التجار التقليديين في التعامل مع التقلبات المفاجئة.

أنيشا شيرمان (أبحاث Bernstein):

كنتم ترون نمو إيجابي في متوسط السلة طوال العام الماضي واليوم أصبح لديكم مزيج عالي الجودة من المنتجات، بل أعلى من السنوات السابقة. في بيئة المستهلك الحالية، هل تعتقدون أن متوسط السلة ومتوسط سعر الوحدة ما زال أمامهم هامش نمو؟

وسؤال آخر سريع، إيرني، ذكرت "الهجوم التسويقي" — هل حدث أي تغير جوهري في أساليب التسويق أو الميزانيات التسويقية هذا العام؟

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

شكرًا، أنيشا. للإجابة على سؤالك، ...

أنيشا شيرمان (أبحاث Bernstein):

عن وسط السلة ومتوسط البيع.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

نعم. ما زلنا نشهد النمو. وأخبرك أن توقعنا أنه في الوضع الحالي سيكون النمو معتدلاً وأقرب لبضع نقاط مئوية — هذا ما نخشاه — وليس اتجاهًا طويل الأمد. قد يصبح النمو أكثر اعتدالاً بالإجمال، ولكن قد تأتي بعض المفاجآت القصيرة الأجل من مزيج منتجات مبهر أو علامة تجارية جديدة وفيرة — وهذا قد يرفع متوسط السلة مؤقتًا. وأيضاً تغيير النسب بين الفئات قد يؤدي لرفع المتوسط؛ إذ يحدث أ أحيانًا أن بعض الفئات المرتفعة تسجل نسبة أعلى من المبيعات فيزيد متوسط السلة دون تغيير الأسعار الفعلية. لذا توقعنا الاعتدال في الأشهر الستة القادمة.

جون كلينجر (نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي):

أما عن الإنفاق الإعلاني، فنحن عادة نتبع النمط نفسه كل عام، وإذا كان الأداء قويًا نزود الإنفاق لدعم الزخم.

إيرني هيرمان (الرئيس التنفيذي، الرئيس ومدير مجلس الإدارة):

أنيشا، لمزيد من التوضيح: فقط بالنصف الأول من هذا العام، حققنا أكثر من 1.1 مليار مشاهدة لمحتوى الفيديو على فيسبوك وإنستاجرام وتيك توك وبنترست ويوتيوب — وهو رقم غير مسبوق في الأعوام السابقة. (وللتوضيح حصل HomeGoods لوحده على أكثر من 300 مليون مشاهدة).

في المجمل، أكثر من 1.4 مليار مشاهدة على المنصات الرقمية فقط في نصف سنة، وهذا النشاط هو بالضبط حيث يوجد عملاؤنا. ومن المثير للاهتمام أن معدل استكمال الفيديو على منصات TJX وHomeGoods على تيك توك ويوتيوب أعلى كثيرًا من متوسط السوق، ما يدل على جاذبية محتوى الشركة وبقائهم حتى نهاية الفيديو، بعكس الكثير من المنافسين حيث المشاهدة لا تكتمل.

شكرًا على سؤالك. أعتقد أن هذا كان السؤال الأخير. نشكركم جميعًا على المتابعة اليوم وننتظر أن نوافيكم بتحديثاتنا خلال مؤتمر النتائج المالية للربع الثالث في نوفمبر. شكرًا جزيلًا.