انخفاض كبير في تقلبات SpaceX، وإيلون ماسك يتعهد بأن الإيرادات ستصل إلى 3.5 تريليونات دولار بحلول عام 2033

قال ماسك يوم الخميس هذا الأسبوع، إنه يتوقع أن تصل إيرادات SpaceX السنوية إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2033 تقريبًا. هذا التوقيت أبكر بسبع سنوات مقارنة بتوقعات Morgan Stanley السابقة لعام 2040.

في وقت سابق من هذا الشهر، توقع ماسك أيضًا أن تتجاوز إيرادات SpaceX السنوية 1 تريليون دولار بحلول عام 2030، أي قبل عام من التوقعات السابقة لما قبل الطرح العام للشركة.

شهد سعر سهم SpaceX مؤخرًا تغيرًا ملحوظًا مقارنة بالفترة الأولى بعد الإدراج. فرغم أن SpaceX كانت من بين الأسهم ذات أعلى تقلبات في أولى أيام الإدراج بين الأسهم الكبرى، فقد حافظ سعر السهم خلال الأسابيع الثلاثة الماضية على الحركة في نطاق ضيق يبلغ حوالي 10 دولارات بالقرب من 140 دولارًا. وانخفض التقلب الضمني للخيارات من مستوى يزيد عن 120 قبل إعلان النتائج المالية إلى 57.

أغلق سهم SpaceX يوم الخميس مرتفعًا بنسبة 0.89%، وأدى تصريح ماسك إلى ارتفاع طفيف للسهم في آخر الجلسة.

يشهد نمط تقلبات سعر سهم SpaceX تحولًا جذريًا.

وفقًا لبيانات ThinkOrSwim، انخفض التقلب الضمني من أكثر من 120 قبل النتائج المالية إلى 57 حاليًا. في بداية الإدراج، إذا تم إدراج سهم SpaceX في مؤشر S&P 500، لكان من أكثر الأسهم مكونة المؤشر تقلبًا؛ أما بالمستوى الحالي، فلا يدخل حتى ضمن أول 25 شركة.

قام Noel Smith، مؤسس ومدير الاستثمار التنفيذي في Convex Asset Management والمتخصص في تحليل الخيارات، بالتنبؤ بدقة في يونيو الماضي بتراجع حاد في تقلبات SpaceX. وشبه هذه الظاهرة بشخص "نشأ بين قطيع من الذئاب في الغابة" وأصبح يندمج في المدينة—"SpaceX تعيش الآن في المدينة."

يعتقد السوق أن العوامل التي دفعت لانخفاض التقلب تشمل: قيام المسؤولين الداخليين والمستثمرين الأوائل بالاحتفاظ بأسهمهم بعد نهاية فترة الحظر الأولى على بيع الأسهم، بالإضافة إلى إدراج SpaceX في مؤشري Nasdaq 100 وRussell 1000، ما أضفى على السهم تأثيرًا مهدئًا بفضل تخصيص الصناديق المؤشرات بشكل سلبي.

يظل الهيكل العام لمراكز الخيارات على SpaceX يميل بشكل طفيف لصالح خيارات البيع. ووفقًا لبيانات العقود المفتوحة التي تتبعها Barchart، فإن نسبة مراكز البيع إلى الشراء تبلغ 1.1، أقل من الذروة التاريخية التي سُجلت يوم الاثنين عند 1.2.

ومع ذلك، فقد اتجهت أحجام التداول هذا الأسبوع نحو خيارات الشراء. من بين حوالي 500 ألف عقد خيار على SpaceX تم تداولها يوم الخميس، كان 335 ألفًا منها عبارة عن خيارات شراء، منها حوالي 168 ألف عقد تم شراؤها بشكل نشط. وبالمقابل، بلغ عدد عقود خيارات البيع النشطة 75 ألف فقط.

وتحتل خيارات الشراء المراكز السبعة الأولى حسب حجم التداول، وأكثرها نشاطًا هي الخيارات بسعر تنفيذ 144 دولارًا وتنتهي هذا الجمعة — حيث يتطلب تحقيق أرباح أن يرتفع السهم بنسبة تقارب 3.5% خلال الأسبوع.

أما عقود الأسبوع التي تنتهي في 25 سبتمبر، فتتضمن تقلباً متوقعًا يبلغ حوالي 16 دولارًا، أي نحو 11% من السعر.

رغم تراجع التقلب الضمني بشكل ملحوظ، يحذر المحللون المستثمرين من تفسير ذلك بشكل سطحي كإشارة لبدء شراء أو بيع الخيارات.

لا يزال التقلب الضمني الحالي لـ SpaceX أعلى من التقلب المحقق لسعر السهم، ما يشير إلى أن التكلفة الفعلية للخيارات قد لا تكون منخفضة كما تبدو للوهلة الأولى.

"مقارنةً بتاريخه، هو الأرخص، لكن هذا لا يعني الكثير،" قال Noel Smith. "أعتقد أن التقلب الحالي يعد منطقيًا نسبيًا، لكن إذا اضطررت لإبداء رأيي، عند مستوى تقلب يبلغ 54 أو 55، سأختار بيع التقلب."