المشرعون الكوريون يدفعون نحو إصلاحات الاندماج والاستحواذ لتعزيز حماية المساهمين الأقلية وكسر "الخصم الكوري"

أفاد تطبيق Zhihong Finance بأن أحد أعضاء الحزب الحاكم في كوريا اقترح مؤخراً توسيع متطلبات الإفصاح عن معلومات اندماج الشركات، في خطوة جديدة تهدف إلى تعزيز حماية حقوق المساهمين الأقلية وحل مشكلة انخفاض تقييم سوق الأسهم الكورية التي طالما أربكت السوق.

وفقاً لبيان صدر يوم الخميس عن مكتب النائب الديمقراطي Oh Gi Hyoung، قدم 11 نائباً في الجمعية الوطنية، بمن فيهم Oh Gi Hyoung، تعديلًا على "قانون سوق رأس المال"، والذي ينظم بشكل أساسي صفقات الاندماج والاستحواذ المتعلقة بالشركات المدرجة. ويشغل Oh Gi Hyoung أيضًا منصب رئيس اللجنة الخاصة في البرلمان لمناقشة مشكلة "الخصم الكوري".

وبموجب التعديل، يجب على مجلس إدارة الشركة المستهدفة في الصفقة إصدار رأي مستقل علني بشأن عرض الاستحواذ، يوضح ما إذا كان العرض يتوافق مع مصالح جميع المساهمين. بالإضافة إلى ذلك، يوسع التعديل نطاق تطبيق الإفصاح الإجباري من مجرد التعامل مع قرارات الأصول أو الإدارة، إلى كل قرار يؤثر بشكل جوهري على حقوق المساهمين. وهذا يعني أن كل اقتراح للاندماج والاستحواذ يؤثر على مصالح المساهمين سيخضع للإفصاح الإجباري.

يشير مصطلح "الخصم الكوري" إلى أن قيمة الشركات المدرجة في كوريا أقل من نظرائها العالميين على المدى الطويل، ويعتقد السوق أن السبب يعود لضعف حوكمة الشركات وهيمنة الكيانات العائلية. وعلى الرغم من أن مؤشر Kospi قد ارتفع هذا العام بأكثر من 50%، إلا أن تقييمه لا يزال أقل من أسواق مماثلة مثل منطقة تايوان الصينية واليابان، ما يؤكد الفجوة في التقييم التي تسعى السياسات لسدها.

تشكّل هذه الإصلاحات جزءًا أساسيًا من مراجعة شاملة لقواعد حوكمة الشركات تنفذها حكومة الرئيس Lee Jae Myung. وقد جعلت حكومة Lee Jae Myung والحزب الحاكم من تحسين الحوكمة وزيادة عوائد المساهمين محوراً لإعادة تقييم قيمة السوق. في العام الماضي، أقر البرلمان الكوري إصلاحاً هاماً امتد فيه واجب الأمانة لمديري الشركات ليشمل جميع المساهمين، وألزمتهم بحماية مصالح الجميع على قدم المساواة.

قال Oh Gi Hyoung إن سوق الاندماج والاستحواذ الكورية لم تنجح حتى الآن في إطلاق إمكانيات الشركات منخفضة التقييم، وهو ما يسعى التعديل لحله في جوهره. وأشار في البيان: "من المتوقع أن تساهم هذه التعديلات في حماية المستثمرين وحل مشكلة 'الخصم الكوري' من خلال تعزيز مسؤولية مجلس الإدارة خلال عمليات الاندماج والاستحواذ ورفع مستوى شفافية المعلومات".