Intel-in səhm buraxması böhrana səbəb olur?

👆Mavi hərfi klikləyin, bizi izləyin

Intel

Bir şirkət nə zaman səhm buraxaraq maliyyələşməlidir? Çox vaxt səhm qiymətləri yüksək olanda, çünki eyni miqdarda vəsait toplamaq üçün daha az səhm buraxılmalıdır və EPS-ə təsiri də daha az olur. Lakin bir çox şirkətlər ən çox nə zaman səhm buraxır? Tarixə baxdıqda, əksəriyyəti köpük yaranmazdan əvvəlki anlarda bunu edir.

Bloomberg və Intel-in açıqlamasına görə, Intel əvvəlcə 15 milyard ABŞ dolları məbləğində səhm buraxmağı planlayırdı, lakin investorların yüksək marağından dolayı səhm buraxılışı 20 milyard ABŞ dollarına qədər artırılması gözlənilir. Sonda isə hər səhm üçün 95 ABŞ dollar qiymətlə təxminən 211 milyon səhm buraxılır. Satıcılar 30 gün ərzində əlavə olaraq təxminən 31.58 milyon səhm ala bilərlər, bu isə əlavə satış üçün nəzərdə tutulub və bütün əməliyyatın 12 avqustda tamamlanacağı planlaşdırılır.

Bloomberg bildirir ki, dünən xəbərin açıqlanmasından sonra, Intel-in səhm qiyməti 4.1% aşağı düşdü, bazar ilk olaraq hər səhm üçün əldə olunan gəlirin azalması narahatlığını aldı. Bununla belə, bir gün içində səhm buraxılışı 5 milyard ABŞ dolları artırıldı, bu da göstərir ki, institusional investorlar 95 dollar səhm qiyməti ətrafında çox sayda yeni səhm almağa hazırdırlar və bazar Intel-ə böyük maraq göstərir.

Bəs Intel niyə məhz indi maliyyələşməyi seçdi? Bloomberg-in fikrincə, son 12 ay ərzində Intel-in səhm qiyməti təxminən 400% artdı, eyni məbləğdə maliyyələşmək üçün indi daha az səhm buraxmaq lazımdır. Digər tərəfdən, Intel biznesini yaxşılaşdırdıqdan sonra, kapital bazarı tərəfindən daha asan qəbul ediləcək istehsal genişləndirməsinə səbəb oldu.

Gəlirlərə qayıtsaq, Intel bu kvartalda 25% gəlir artışı əldə edib, bu son 15 ildən artıq dövrün ən sürətli artımıdır. Data mərkəzi və AI biznesinin gəliri 59% artıb, server satışları yüksəlib, məhsul strukturu yüksək səviyyəyə yönəlib və tələbdən qaynaqlanan qiymət artışı da bir hissəsini təmin edib. Intel əlavə olaraq qeyd edir ki, bazar tələbi mövcud təklifi aşır, fabrik istehsalı və sektorda əsas komponentlər, yaddaş və s. təchizatı məhdud olub, bu məhdudiyyətlər gələn ilədək davam edə bilər.

Bloomberg bildirir ki, tələbat nə qədər güclü olarsa, önümüzdəki kapital xərcləri də bir o qədər yüksək olacaq. Intel artıq 2026-cı ilin kapital xərcləri proqnozunu 20 milyard ABŞ dolları üzərinə qaldırıb və 2027-ci ildə də əhəmiyyətli artım gözləyir. Rəhbərlik fiziki AI, xüsusi çip istehsalı, qabaqcıl paketləmə və xarici lövhə biznesini əsas böyümə istiqamətləri kimi göstərir, eyni zamanda güclü balans və investisiya dərəcəli kredit reytinqini saxlamaq istəyir. Buna görə borc yox, səhm buraxır.

İyun ayının sonuna qədər Intel-in əlində təxminən 29.7 milyard ABŞ dolları nağd pul və qısamüddətli investisiya, ümumi borcu isə 50.5 milyard ABŞ dolları idi. Şirkət bu il İrlandiyadakı fabrikini geri almaq üçün 14.2 milyard dollar xərcləyib və yeni 6.5 milyard dollar borcla köhnə borcu əvəz edib. Bu arada Intel artıq Altera-nın idarəetməsini satıb, Mobileye-dən də qismən gəlir əldə edib və vəsaiti geri döndürüb. Buna görə borclanmanı davam etdirmək, aktivləri satmaq və ya yenidən wafer fabrikində ortaq çəkmək hər birinin öz xərcləri və məhdudiyyətləri var.

Sonda Bloomberg vurğulayır ki, səhm buraxmazdan əvvəl ABŞ hökuməti, SoftBank və Nvidia kimi xarici investorlar artıq Intel-ə yatırımlar edib. Bazarda Intel-in transformasiyasına maliyyə dəstəyi çoxdan başlamışdı. Bu dəfə isə səhm buraxmaqla Intel, 100 dollar ətrafında səhm qiymətindən istifadə edərək daha geniş institusional investorlar üçün maliyyə imkanlarını artırdı.

Jason düşünür ki, hər bir şirkət səhm buraxmada öz səbəbləri var; buna çox analiz etməyəcəyəm. Lakin bütün səhm təklif strukturu baxımından, görək indi ABŞ səhm bazarında köpük yaranmazdan əvvəlki siqnallar varmı?

Bloomberg məlumatlarına görə, bu ildən etibarən ABŞ ikinci dərəcəli bazarda səhm buraxılışları 290 milyard ABŞ dollarına çatıb; bu gündən başlayaraq, daha əlavə səhm buraxılışı olmasa belə, bu məbləğ ötən ilin bütünündən bir az çoxdur və son otuz ildən daha yüksək səviyyəyə çatıb. Qeyd edək ki, bu hesablamaya IPO-lar daxil deyil, əgər IPO-lar da əlavə olunsa, səhm təklifinin ümumi miqdarı daha da böyük olacaq. Bu təklif tərəfidir.

Alış tərəfində, ümumi alış məbləğini hesablamaq çətindir, lakin elan olunan səhm alış sayına baxanda bu il səhm alış bazarı keçən ilin orta-yüksək sürətindən orta-aşağı sürətə düşüb. Demək olar ki, bu il ABŞ səhm bazarında alış sürəti azalır, satış sürəti artır, nəticədə ABŞ səhm bazarında təklif və tələbin struktur riski diqqət tələb edir.

Yaxşı, indi Bloomberg-in beş əsas texnologiya xəbərinə baxaq:

Beşinci: Super Micro gözləntiləri üstələyən gəlir proqnozu yayımladı, bu kvartalda gəlirin 14.5 - 15.5 milyard ABŞ dolları olacağını açıqladı, AI server tələbinin sürətli artımından təsirləndi. Şirkət həm də illik gəlir proqnozunu 65 - 72 milyard dollar aralığına qaldırdı, qazanc proqnozu da bazar gözləntilərini üstələdi, səhm qiyməti bir müddət təxminən 9% artdı.

Dördüncü: Nyu York Şəhər Şurası çatdırılma qoruyucu qanun layihəsi təqdim etmək niyyətindədir, Amazon-un birbaşa xarici sürücüləri işə götürməsini tələb edir, layihəyə mer Mamdani də dəstək verir, qanunun payızda qəbul edilməsi gözlənir. Amazon qanunun əleyhinə 5 milyon dollar xərcləyib, bunun çatdırma xərclərini artırıb, çatdırma müddətini gecikdirəcəyini bildirir, tərəflər mübahisəni məhkəməyə gətirə bilər.

Üçüncü: Çinli AI şirkəti Manus, Meta ilə birləşmə prosesində son irəliləyişlər və birləşmədən ayrılaraq tezliklə müstəqil işləyəcəyini açıqlayıb. Əvvəllər Çin tənzimləyiciləri 2 milyard dollarlıq almanı rədd edib, razılaşmanın ləğvini tələb etmişdi. Şirkət bəzi istifadəçilərin məlumatlarının silinməsi riskini bildirir və yeni funksiyaların olacağını öncədən elan edir.

İkinci: Texas yeni data mərkəzi layihələrinin təsdiqini dayandırdığı üçün gələn il elektrik tələbi artım proqnozu 14%-dən 5.6%-ə endirilib, lakin hələ də son on ilin orta sürətindən (3.5%) yüksəkdir. Elektrik şəbəkəsi 2032-ci ildə pik yükün 367 GW-a çata biləcəyini proqnozlaşdırır, data mərkəzləri artımın 60%-dən çoxunu təmin edəcək.

Birinci: alış platforması Phia-nın həmtəsisçisi ən azı yeddi ay əvvəl platformada saxta satış atributlarının olduğunu bilirdi, şirkətin 24 saat ərzində aşkar etdiyini bildirməsinə ziddir. Saxta satışlar iyun gəlirinin təxminən 51%-ni təşkil edir, platforma mağazalara geri ödəniş etməyə başlayır.