Sentyabrın gəlişi ilə, Bank of America "investisiya vəhyini" təqdim edir: Səhmlərdən vəsait çıxa bilər, əsas portfel xəttini isə qızılın başçılıq etdiyi əmtəə aktivləri ələ keçirə bilər.

Zhihui Maliyyə APP-in məlumatına görə, AI hesablama gücü infrastrukturunun qurulması ilə bağlı kredit bazarında istiqraz buraxılışının həcmi kəskin artıb, "AI kredit balonunun partlaması" narahatlığı sürətlə yüksəlib və 10 illik və daha uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirləri kəskin artaraq Nasdaq 100 indeksini sıxıb. Amerika Bankı-nın Wall Street-də hazırladığı tədqiqat hesabatında mövsümi statistikalar əlavə olaraq işarə edir ki, ABŞ prezidentinin ikinci ilində sentyabr ayı tipik olaraq səhm kimi yüksək riskli aktivlər üçün əlverişli olmur, xüsusilə böyük gələcək pul axınına ehtiyac duyan, kapital geridönüş dövrü uzun olan və yalnız risksiz gəlirlərin dəyişməsinə həssas olan texnologiya səhməri üçün; sentyabr ayı dollar və neft, qızıl, gümüş kimi əmtəə aktivləri üçün isə daha əlverişli olur.

Amerika Bankı-nın strateq komandası tədqiqat hesabatında vurğulayır ki, institusional və fərdi investorlar "gəlir/faiz dərəcələrinin və uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazları gəlirlərinin artımı + kredit bazarında riskin yenidən qiymətləndirilməsi + mövsümi equity aktivlərinin zəifliyi" ilə yaranan neqativ uyğunluqdan qorunmalıdır, lakin tarixdəki uğur nisbəti dəqiq proqnoz deyil, son istiqamət əsas texnologiya şirkətlərinin AI tətbiqinə bağlı gəlirlilik, inflyasiya və Federal Rezervin pul siyasəti gözləntilərinin yoluna bağlıdır.

Amerika Bankı sentyabr üçün on əsas tendensiya proqnozu: Səhmlər qana bilər, qızıl və digər əmtəə aktivləri sentyabr aktiv portfelində lider ola bilər

Sentyabr yaxınlaşdıqca, Amerika Bankı-nın son hesabatı investorların diqqətini çəkən vacib mövsümi trendləri əsaslandırır, xüsusilə Amerika prezidentinin dörd illik dövrünün ikinci ilində və qlobal əhəmiyyətli aralıq seçkilər ərəfəsində.

ABŞ-ın tanınmış maliyyə yazarı və investisiya analitik Mike Zaccardi sosial mediada Amerika Bankı-nın tədqiqat hesabatına istinad edərək qeyd edib ki, qlobal səhm aktivləri çətinliklərlə üzləşə bilər, əmtəə və dollar isə gözlənilməz bullish siqnallar meydana çıxara bilər.

Amerika Bankı-nın tarixi məlumat qrafikləri göstərir ki, ABŞ səhm bazarının əsas indeksləri sentyabr ayında adətən zəif çıxış nümayiş etdirir. Nasdaq 100 indeksi (NDX) aydın bearish tendensiya göstərir: tarixən, ABŞ prezident ciklusunun ikinci ilinin sentyabrında bu indeksin 70% zamanı düşüb, orta gəlir faizi −0.66% olub.

Eyni zamanda, ABŞ səhm bazarının kiçik kapitalizasiyalı indeksinə - Russell 2000 indeksinə (RTY) bu dövr də tarixi olaraq zəif aylardır və təxminən 64% ehtimalla aşağı düşür.

Əksinə, Amerika Bankı-nın tarixdən topladığı məlumatlar ABŞ dollarının güclü bullish tendensiyası olduğunu göstərir. ABŞ prezident ciklusunun ikinci ilinin sentyabrında Bloomberg Dollar İndeksinin 80%-dən çox hissəsində yüksəlir. Bundan başqa, 2000-ci ildən bəri son altı prezident ciklusunun ikinci illərində dollar-yen münasibəti beş dəfə yüksəlib, bu bir bullish tendensiya ilə fərqlənir.

Əmtəə aktivlərinin çıxışı da əlverişlidir. Bunlardan Brent nefti də güclü dəstək göstərir – prezident ciklusunun ikinci ilinin sentyabrında təxminən 67% ehtimalla artıb; həmişə dəyişkən olan gümüş isə prezident ciklusunun ikinci ilinin sentyabrında orta artım təxminən 1.73%-dir.

Digər qiymətli metal olan qızılın eyni dövr üzrə tarixi çıxışı də güclüdür. ABŞ Maliyyə Nazirliyi gözlənilməz şəkildə uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının geri alınmasını artırdığı üçün və qlobal maliyyə bazarında ABŞ hökumətinin rekord yüksək borc yükünün vaxtında ödənməsi ilə bağlı narahatlıqlar artdıqca, Wall Street-də qızıl üçün bullish sentiment daha da güclənib. ABŞ Maliyyə Naziri Bessent uzunmüddətli gəlirləri aşağı salmağa çalışan siyasət duruşunu daha da gücləndirir, bu pozisiya isə zəif dollar və pulun dəyərsizləşməsi arqumentlərini daha da möhkəmləndirir və qızıl kəskin yüksəlir; son üç həftədə qızılın futures bazarına rekord həcmdə – 22 milyard dollardan çox yeni alıcı axını olub, mövqelər sürətlə sıxlaşıb.

Citigroup strateg Dirk Willer gələcək ildə qızılı bir unsiya üçün 5000-6000 dollar aralığında proqnozlaşdırır, əsas arqument isə Maliyyə Nazirliyinin müdaxiləsi, ABŞ dövlət istiqrazlarında term premium-nun kontroldan çıxmaq riski, dolların zəifliyi və "de-dollarlaşma" əməliyyatının yenidən başlamasıdır; Deutsche Bank isə ilin sonu üçün baza hədəfini 4700-5100 dollar arasında təyin edir, mərkəzi bankların qızıl alışı və ETF-lərin geriyə qaytarılması kimi iki qeyri-pricə həsaslı tələb məsasına əsaslanır – son 30 gündə qızıl ETF-ləri təxminən 1.5 milyon unsiya, il ərzində isə 4 milyon unsiya artıb, 2026-cı ilin birinci kvartalında isə mərkəzi bankların qızıl alışı 38.88 milyard dollar olub.

Bridgewater fondunun qurucusu Dalio son günlər ABŞ maliyyə vəziyyəti ilə bağlı növbəti xəbərdarlığı bildirib. Onun fikrincə, ABŞ Maliyyə Naziri Bessentin bu həftə açıqladığı uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının geri alınmasında artım, uzunmüddətli dövlət istiqrazları gəlirlərinin sürətlə yüksəlməsi və Yaponiya-nın ABŞ istiqraz bazarında mövqeyini azaltması kimi hadisələrlə birlikdə, ABŞ maliyyəsi kritik dönüş nöqtəsinə yaxınlaşır; borc probleminin vaxtında həll edilə bilməsə, növbəti illərdə ABŞ daha ciddi borc böhranı ilə üzləşə bilər, Dalio investorların qızılı daha çox almağı tövsiyə edir.

Əmtəə aktivləri lider olur, 5% uzunmüddətli istiqrazlar maliyyə defisitini və AI maliyyələşdirmə bumu yoxlayır

ABŞ prezident dövrünün ikinci ilinin sentyabrında Nasdaq 100 indeksinin tarixi düşmə ehtimalı 70%, orta gəlir −0.66%, Russell 2000-da təxminən 64% düşmə ehtimalı; əksinə, Bloomberg Dollar İndeksi üzrə artım ehtimalı təxminən 80%, dollar-yen 2000-ci ildən bəri altı nümunənin beşində güclənib, Brent neftində artım ehtimalı təxminən 67%. Buna görə Amerika Bankı sentyabr üçün baza investisiya strategiyasını yüksək durasiyalı texnologiya səhməri və kiçik kapitalizasiyalı səhm istiqamətində betayı azaltmaq, dolları orta səviyyədə artırmaq və ənənəvi enerji ilə qiymətli metallar və digər əmtəə aktivlərini portfelə əlavə etmək kimi təqdim edir.

Wall Street-də "ən dəqiq strateq" adlandırılan Amerika Bankı-nın baş strateq Michael Hartnett-in rəhbərlik etdiyi komanda "qızılla uzun olmaq ən yaxşı həldir" fikrini irəli sürür, Deutsche Bank isə "qızıl partlayıcı yüksəliş fazasındadır" deyir və digər Wall Street banklarının da bullish qızıl argumentləri əsasən eyni struktur investisiya xəttinə işarə edir: ABŞ hökumətinin artan borcu, 1.4 trilyon dollar faiz xərcləri və AI şirkətləri istiqraz buraxılışının artması uzunmüddətli kapital üçün mübarizə aparır, term premium yüksəlir, qızıl isə bu tendensiyadan faydalanır; gəlirlilik artarsa fiskal dayanıqlıq və riskli aktivlər təhdid altında qalarsa, siyasət idarələri maliyyələşdirmə xərclərini aşağı salmağa çalışır və qızıl "dəyərsiz istiqrazlar—siyasət müdaxiləsi—dolların real alıcılıq qüvvəsinin azalması" dövründə qoruyucu aktiv olur.

Michael Hartnett-in "qızılla uzun olmaq"ı ən yaxşı treyd hesab etməsinin səbəbi dolların dəyərsizləşməsi, istiqrazların pərakəndə halları və aktiv inflyasiyasının əsas hedge aləti olmasındadır; əsası odur ki, ABŞ borcu 2029-a yaxın 50 trilyon dollara çata bilər və AI maliyyələşdirmə çılğınlığı uzunmüddətli istiqrazlardan investor kapitalını daha da çəkir.

Hartnett əlavə olaraq 30 illik ABŞ istiqraz gəlirinin 5%-ni sistematik riskin sərhədi kimi təyin edir — bu onun strategiya limitidir, Maliyyə Nazirliyinin rəsmi hədəfi deyil. Əgər Bessent uzunmüddətli gəlirləri 5% aşağısına sala bilirsə, faiz həssas aktivlər dövrü qiymət bərpası əldə edə bilər; müdaxilə uğursuz olarsa, bazar "yüksək gəlir + zəif dollar"ı fiskal kredit deyil, iqtisadi möhkəm kimi qəbul edə bilər və nəticədə dolların zəifləməsi, riskli aktivlərdə de-leveraging və kredit spreddinin genişlənməsi zəncirvari reaksiyası baş verə bilər.

Amerika Bankı-nın eksklüziv "Bull & Bear Indicator"ı 9.5-ə yüksəlib və "satış" zonasında yer alır, ona görə də Hartnett-in rəhbərlik etdiyi strategiya komandasının çərçivəsi qızılı dollar kredit seyrelməsinə hedge etmək, AI infrastrukturunda istifadə olunan əmtəə və təbii resurslarda uzun olmaq, AI istiqrazlarda isə short olmaqdır və yüksək levaqlı cloud provayderlərinə, xüsusi kreditlərə və dövrü maliyyə aktivlərinə diqqət yetirməkdir. Amerika Bankı strateqlərinin fikrincə, əgər uzunmüddətli gəlir yüksək olaraq qalarsa və dollar zəifləyərsə, yüksək leverage-lı AI infrastrukturuna, düşük reytinqli data mərkəz istiqrazlarına və xüsusi kreditlərə durasiyani azaltmaq, əvəzinə qızıl, enerji, resurs səhməri və az durasiyalı yüksək keyfiyyətli kreditlərə yönəlmək lazımdır.