Vaşinqtonun “şahin” mövqeyi sıxılma gözləntilərini alovlandırdı, Wall Street Federal Ehtiyatın sentyabr və dekabr aylarında hər biri 25 bazis bəndi faiz artımı edə biləcəyini proqnozlaşdırır.

Agahlı Maliyyə APP xəbər verir ki, Federal Ehtiyat Sistemi sədri Walsh cümə günü Jackson Hole qlobal mərkəzi banklar illik toplantısında açıq şəkildə sərt siyasət siqnalları verdi, ABŞ-da inflyasiya təzyiqlərinin hələ də kifayət qədər azalmadığına diqqət çəkdi və Federal Ehtiyatın inflyasiyanın “aydın və kifayət qədər sürətli” şəkildə 2% hədəfinə enməsini təmin etməli olduğunu bir daha vurğuladı. Analitiklərin fikrincə, bu açıqlama Federal Ehtiyatın sentyabr toplantısını pul siyasəti üçün mühüm dönüş nöqtəsinə çevirir; əgər yaxın zamanda açıqlanacaq inflyasiya göstəriciləri yüksək qalarsa, Federal Ehtiyatın bu il faizləri yenidən artırmaq ehtimalı xeyli artacaq.

Walsh sentyabrda faiz artırılmasının artıq qəti qərar olaraq qəbul edildiyini açıq şəkildə bildirmədi, bəzi Federal Ehtiyat rəsmiləri də hələ ki, əlavə iqtisadi göstəriciləri gözləməyi və sonra qərar verməyi müdafiə edir. Lakin onun inflyasiya ilə bağlı sərt çıxışları bazarın gözləntilərini ciddi şəkildə dəyişdi.

O çıxışında bildirdi ki, Federal Ehtiyatın siyasətini daha da sərtləşdirməyə ehtiyac olub-olmadığını müəyyən edən standartlar olduqca aydındır; yəni təməl inflyasiyanın 2% hədəfinə doğru enməsinə tam inam olmalı və azalma trendi kifayət qədər aydın və sürətli olmalıdır.

İqtisadçılar və investorlar bu açıqlamanı belə başa düşürlər ki, Federal Ehtiyat sentyabrın 15-16-da keçiriləcək siyasət toplantısında faiz artımı üçün qapını açıb. Federal fondlar üzrə fyuçers qiymətləri əsasında Walsh çıxışından sonra treyderlər sentyabrda Federal Ehtiyatın faiz artırmasının ehtimalını əvvəlki 35%-dən 50%-dən yuxarı qiymətləndirdilər.

Lakin Walsh konkret faiz artırma vaxtı barədə öhdəlik bildirmədi. Andersen İnstitutunun iqtisadçısı, Federal Ehtiyatın keçmiş pul siyasəti idarəsi rəhbəri James Clouse qeyd etdi ki, bazarın çıxışı sərt olaraq dəyərləndirməsi məntiqidir, amma Walsh əslində Federal Ehtiyatın “hələ işi qalıb” fikrinə diqqət çəkdi və konkret olaraq nə vaxt addım atacağı barədə açıq açıqlama vermədi.

Bu səbəbdən, sentyabrın 11-də açıqlanacaq ABŞ-ın avqust ayı istehlakçı qiymətləri indeksi (CPI) sentyabr toplantısının istiqamətini müəyyən edən əsas göstəriciyə çevrilə bilər. Əgər inflyasiya gözləntilərdən xeyli aşağı olarsa, siyasətin daha da sərtləşdirilməsi tələbi azala bilər; əks halda CPI yenidən gözləntiləri aşarsa, sentyabrda faiz artımı proqnozları daha da güclənə bilər.

Barclays, Société Générale: Sentyabrda 25 baza punktu artım, dekabrda bir artım daha

Walsh inflyasiya ilə bağlı daha sərt mövqe ortaya qoyduqca, bəzi Wall Street institutları Federal Ehtiyatın əlavə faiz artımı gözləntilərini yüksəldib. Barclays və Société Générale bildirir ki, Walsh çıxışı sentyabrda Federal Ehtiyatın 25 baza punktu faiz artırmasının ehtimalını artırır və daha sonra dekabrda yenidən 25 baza punktu artım gözlənilir.

Evercore ISI də qeyd etdi ki, bu çıxış onlarda faiz artımına dair gözləntiləri artırmağa səbəb oldu. Bu isə əvvəllər, yaxın dövrdə inflyasiya göstəricilərinin Federal Ehtiyatın faizləri sabit saxlaması üçün yetərli olduğunu düşünürlərdi, həmin proqnozdan əsaslı dönüşdür.

Klivlend Federal Ehtiyatının keçmiş sədri Mester bildirdi ki, Walsh əslində “çox inandırıcı faiz artırma səbəbləri” ortaya qoydu. Onun fikrincə, siyasət müzakirələrinin təşəbbüsü artıq dəyişib və bundan sonra faizləri sabit saxlamağı müdafiə edən rəsmilərin kifayət qədər güclü arqumentlər təqdim etməsi gərəkdir.

Walsh: Cari maliyyə mühiti məhdudlaşdırıcı deyil

Walsh inflyasiya risklərini vurğulamaqla yanaşı, cari pul siyasətinin məhdudlaşdırıcı dərəcəsi barədə də aydın rəy verdi. O dedi ki, hazırda maliyyə mühiti məhdudlaşdırıcı deyil. Başqa sözlə, indiki faiz dərəcəsi səviyyələri iqtisadi fəaliyyət və inflyasiyaya kifayət qədər aydın azaldıcı təsir göstərmir.

O vurğuladı ki, faiz dərəcələri Federal Ehtiyatın siyasət məqsədlərinə çatmasında “əsas alətdir”. Bu açıqlama, onun əvvəlki çıxışlarında Federal Ehtiyatın müxtəlif siyasət vasitələri olduğu fikrindən daha müəyyən yanaşmadır.

Walsh eyni zamanda bir daha təsdiqlədi ki, Federal Ehtiyat inflyasiyanı 2% hədəfinə qaytarmağa sadiq qalacaq və bu hədəfin şəxsən istehlak xərcləri (PCE) qiymət indeksi ilə ölçülməsi dəqiq məqsəddi. Bu açıqlama həmçinin onun iyul ayı mətbuat konfransında inflyasiya hədəfi ilə bağlı yaranan sualları müəyyən dərəcədə aydınlaşdırıb. Həmin vaxt Walsh inflyasiya hədəfi ilə bağlı bəzi fikirləri Federal Ehtiyatın 2% hədəfini dəyişə biləcəyinə dair bazarda narahatlıq yaratmışdı.

Qısa müddətli faiz yolu açıqlamamaq, gələcəyə dair rəhbərliyi azaltmaqda israrlı

Walsh bu dəfə inflyasiya və siyasət çərçivəsi ilə bağlı daha aydın izahat versə də, bazara konkret qısa müddətli faiz xətti barədə məlumat verməkdən imtina etdi.

Walsh gələcəyə dair rəhbərliyin azalmasına münasibətini müdafiə edir. O bildirir ki, maliyyə böhranı zamanı gələcəyə dair rəhbərlik müsbət rol oynaya bilərdi, lakin normal şəraitdə bazara gələcək siyasət istiqamətini həddindən artıq konkret bildirmək, əksinə, ailələri və şirkətləri yanlış yönləndirə bilər.

Onun qısa müddətli siyasət proqnozu barədə birbaşa açıqlama gözləyənlərə də imtina etdi, vurğuladı ki, maliyyə bazarları iqtisadi göstəricilər əsasında öz qərarlarını formalaşdırmalıdır.

Walsh qeyd etdi ki, Federal Ehtiyatın iqtisadiyyatın iş mexanizmini başa düşməsi o qədər də dəqiq deyil ki, maşın kimi həmişə işləyən və sınaqdan çıxmış siyasət cavabını versin; həmçinin pul siyasətinə təsir edən əsas faktorlar da zamanla dəyişir.

Noyabr aralıq seçkilərindən əvvəl faiz artımı siyasi təzyiqlə üzləşə bilər

Əgər Federal Ehtiyat sentyabrda və ya ilin sonunda faiz artırmaq qərarı alsa, siyasi amillər də yenidən bazarın diqqətini çəkə bilər.

ABŞ prezident Tramp əvvəllər dəfələrlə maliyyə xərclərini azaltmağa çağırıb və Walsh məhz Tramp tərəfindən təyin edilib. Tramp həmçinin dəfələrlə Walshın sələfinin faiz endirilməsini kifayət qədər tez etmədiyi üçün tənqid edib.

Wolfe Research-in baş iqtisadçısı Stephanie Roth qeyd edir ki, Walsh çıxışı sentyabrda faiz artırmasına güclü səbəb verir, lakin Walsh ilə Ağ Ev arasında münasibətlər və potensial siyasi amilləri nəzərə alaraq, hazırda sentyabr faiz artımı ehtimalını 50%-dən bir qədər aşağı qiymətləndirir.

Xüsusilə ABŞ-da noyabrda aralıq seçkilər ərəfəsində Federal Ehtiyatın faizləri daha da artırması Ağ Ev tərəfindən yenidən tənqidlə qarşılanabilir.

IMF, İngiltərə Mərkəzi Bankı Walsh çıxışını müsbət qiymətləndirdi

Walsh çıxışı həmçinin bir sıra qlobal əsas siyasətçilər tərəfindən müsbət qarşılandı.

İngiltərə Mərkəzi Bankının rəhbəri Bailey bildirdi ki, Walsh pul siyasət çərçivəsi barədə olduqca mühüm fikirlər səsləndirib və bu çıxışı “xeyli məzmunlu” adlandırdı.

Beynəlxalq Valyuta Fondu (IMF) rəhbəri Georgieva da bildirdi ki, Walsh dəyişkən mühitdə pul siyasətinin transformasiyası ilə bağlı fikirlərini aydın şəkildə ifadə etdi və qiymət stabilizasiyası öhdəliyini açıqca göstərdi.

O xüsusilə vurğuladı ki, Walsh aydın şəkildə bildirib, 2% hələ də Federal Ehtiyatın inflyasiya məqsədidir.

Federal Ehtiyatın iyul siyasət toplantısı artıq daxili sərtliyinin artmasını göstərmişdi. O vaxt Federal Ehtiyat faizləri sabit saxlamağı seçdi, lakin bütün rəsmilər bu qərarı dəstəkləmədilər; bir neçə rəsmilər faiz artımını müdafiə etdi, bir digər qrup isə inflyasiya aşağı düşməzsə pul siyasətinin daha da sərtləşdirilməsinin zəruri olacağını düşündü.