ABŞ Federal Ehtiyatlar Sistemi sədri Vosch inflyasiya ilə bağlı narahatlığını ifadə etdi, "daha ehtiyatlı" bir Mərkəzi Bankın yaradılmasını təklif etdi

Huichong Veb Avqustun 28-də xəbər verir—— ABŞ Federal Rezervinin sədri Kevin Walsh cümə günü Jackson Hole konfransında etdiyi çıxışda nə qabaqcadan göstəriş vəd etdi, nə də pul siyasətinin reaksiyası funksiyasını açıqladı. Əksinə, Walsh bu çıxışı vasitəsilə mərkəzi bankın idarəçiliyi ilə bağlı fikirlərini tam şəkildə izah etdi.

Cümə günü (28 avqust), Federal Rezervin sədri Kevin Walsh ABŞ Federal Rezervinin Vayominq ştatı Jackson Hole-da keçirilən illik seminarında çıxış edərək, yüksək qalmaqda olan inflyasiyadan narahatlığını bildirdi və eyni zamanda işarə etdi ki, əgər inflyasiya azalmada daha çox irəliləyiş əldə olunmazsa, Federal Rezerv faizləri artırmağa məcbur qala bilər.



Walsh çıxışında nə qabaqcadan göstəriş (yəni Federal Rezervin siyasəti ilə bağlı niyyətin şifahi şəkildə bildirilməsi), nə də hansı iqtisadi siqnalların faizləri dəyişməyə səbəb olacağı — yəni siyasət reaksiyası funksiyasını açıqladı.

Lakin o, inflyasiya səviyyəsinin hələ də yüksək olduğuna qəbul etdi: “Bu yayda inflyasiya göstəriciləri gözləniləndən daha yaxşı olsa da, bu, inflyasiyanın əsas tendensiyalarında əhəmiyyətli inkişafın olduğuna işarə etmir.”

O, həmçinin bildirdi: “Əmin olmalıyıq ki, inflyasiyanın əsas səviyyəsi siyasət hədəfinə aydın və kifayət qədər tez yaxınlaşır. Əgər belə deyil, bizim hərəkət etmək borcumuz var. Bu bizim vəzifəmiz, missiyamız və sadiq qalacağımız bir missiyadır.”

ABŞ şərq vaxtı ilə saat 10-da çıxış başa çatdıqdan sonra, fond bazarında dalğalanmalar baş verdi və Amerika dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi əhəmiyyətli dərəcədə artdı. Pul siyasətinə yüksək həssas olan 2 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi 8 bəndə qədər (yəni 0.08 faiz bəndi) artaraq 4.31%-ə çatdı və bu, iyulun sonundan bəri ən yüksək səviyyə oldu.

Chicago Mercantile Exchange Group-un Federal Rezervin müşahidə alətinə əsasən, treyderlər sentyabr iclasında faiz artımı ehtimalını 55.7%-ə qaldırdılar, bu, əvvəlki günlə müqayisədə təxminən 20 faiz bəndi çoxdur.

Amerika Dəniz Qüvvələri Federal Kredit İttifaqının baş iqtisadçısı Heather Long bildirib: “Walsh Federal Rezerv üçün faiz artımını mümkün etdi. Sentyabrda artım olmaya bilər, lakin oktyabr və ya dekabrda baş verməsi ehtimalı böyükdür. Walsh açıq şəkildə qeyd etdi ki, yayda inflyasiya göstəricilərinin yaxşı olması hələ ‘əhəmiyyətli’ inkişaf demək deyil. Bond bazarı sürətlə reaksiya verdi və faiz artımı gözləntilərini qiymətləndirməyə başladı.”

Walsh bildirib: “Bazar qiymətləri bizim qiymət sabitliyini təmin edəcəyimizə inamı əks etdirir. Sizə əmin edə bilərəm ki, onların qənaəti doğrudur.”

Inflyasiyanı Federal Rezervin əsas vəzifəsi kimi görməklə yanaşı, inflyasiya riskinə narahatlığını ifadə etməklə əlavə olaraq, Walsh Amerika iqtisadiyyatına ümumi olaraq optimist yanaşır və qeyd edir ki, iqtisadiyyat “görünür güclənir”.

Əvvəlki bəyanatlarında olduğu kimi, sədr süni intellektin faydalarını qeyd etdi, eyni zamanda biznes və vətəndaş istehlakının möhkəm performansını vurğuladı. O, etiraf etdi ki, iş yerlərinin artım tempi bir qədər azalıb, lakin bunu əmək bazarının təklifi zirvəyə çatması ilə izah etdi.

Walsh bu çıxışı vasitəsilə öz siyasət prinsiplərini izah etdi, lakin “aşağı inflyasiya + tam məşğulluq” siyasətinin necə təşəbbüs olunacağı barədə konkret siqnallardan çəkinirdi.

O, FOMC üzvlərinə, iqtisadçılara və mediaya təqdim olunan yazılı çıxışında qeyd edib: “Burada riayət etdiyim bir sıra siyasət prinsipləridir — müəyyən edilmiş qərar deyil.”

Hazırda inflyasiya səviyyəsi Federal Rezervin 2% hədəfindən xeyli yüksəkdir və Walsh qeyri-müəyyən siyasət mövqeyinə görə tənqid olunur. O, keçmiş Federal Rezervin istifadə etdiyi qabaqcadan göstərişi rədd edir, bu mexanizmi bazara həddindən artıq uyğunlaşdırma kimi qiymətləndirir və bazarın iqtisadi məlumatları öz başına şərh etməsi gərəkdiyini, Federal Rezervin ifadələrinə əsaslanmamalı olduğunu düşünür.

Çıxışın adı “Bizim Eramız” idi və girişdə o, zarafatla dedi: “Bu çıxışı plan hesab edə bilərsiniz, ya da gəzinti xəritəsi, amma heç vaxt qabaqcadan göstəriş adlandırmayın.” O, bu siyasət alətinin “artıq aktuallığını itirdiyini” düşünür.

Çıxışın daha əsas mətni isə Federal Rezervin özünü bazara və ictimaiyyətə necə münasibət göstərməsini yenidən qurmaqdır.

May ayında vəzifəyə başlayandan bəri (Walsh qeyd edir ki, bu çıxış onun 100-cü iş günüdür), bir neçə xüsusi işçi qrupu qurmuşdur, Federal Rezervin funksiyalarının tam təhlilini aparır. Əsas ideyası budur: bazar siyasət qərar verənlərin hər ifadəsinə həddindən artıq diqqət yetirməsin. O, daha təmkinli fəaliyyət və məqsədyönlü kommunikasiya ilə Federal Rezerv yaratmağa çağırır.

O bildirib: “Federal Rezerv iqtisadiyyat və bazarda əsas rol oynayır, güclü siyasət alətlərinə sahibik və qısa müddətli faizlərin yönünü təyin edə bilərik. Bazar iştirakçıları həmişə növbəti addımlarımızı öncədən təxmin etməyə çalışacaqlar. Amma biz bazarın Federal Rezervin ifadələrini şərh etməyə əsaslanan ticarəti həddindən artıq təşviq etməməliyik.”

Walshın çıxış tərzi əvvəlki sədr vəzifəsində olan şəxslərdən fərqlənir. Əvvəlki sədrlər Jackson Hole illik konfransında çox vaxt faizlərin gedişatı ilə bağlı siqnallar, siyasət çərçivəsinin dəyişimi və ya yeni pul siyasəti ideyaları təqdim edirlər. Keçən ilki konfransda, o zamankı sədr Powell faizlərin azaldılması ehtimalı haqqında siqnal verərək, Amerika birja bazarlarının böyük yüksəlməsinə səbəb olmuşdu.



Qısa müddət ərzində vəzifədə olan Walsh maliyyə böhranından əvvəlki Federal Rezerv modelinə qayıtmağa çalışır: bazara daha az dəqiq siqnallar verir və mərkəzi bankın bazara müdaxiləsini azaldır.

Bazar qabaqcadan göstərişi olmayan mühitə tədricən uyğunlaşsa da, hələ də Walshdan heç olmasa siyasət reaksiyası funksiyası təqdim etməsini gözləyir, yəni hansı şəraitdə siyasət dəyişə bilər. Lakin bu məsələdə də Walsh dəqiq öhdəlik bildirməkdən imtina etdi.

O, sanki xarici tənqidlərə cavab olaraq dedi: “Əgər qabaqcadan göstəriş normada uyğun deyil, o zaman Federal Rezervin sədrindən ən azı dəqiq bir siyasət reaksiyası funksiyası gözləyirlər. Məsələn, iqtisadi məlumatlar həddindən artıq yaxşı və ya pis olduqda faizlər necə dəyişəcək?”

Lakin Walsh iddia edir: “Ən azı hazırda, iqtisadiyyatı bu qədər dəqiq dərk edə bilmirik; pul siyasətinə təsir edən əsas faktorlar da zamanla dəyişir.”

“Vəzifə müddətimdə, həmkarlarımla birlikdə daha etibarlı modellər və daha mükəmməl qaydalar qurmağa çalışacağıq ki, siyasət qərarlarına kömək olsun. Lakin reallığı qəbul etməliyik: iqtisadiyyatın proqnozlaşdırılması hələ ideal hədəfdir. Geosiyasi, qlobal təchizat zənciri və texnologiyanın sürətlə dəyişdiyi indiki dövrdə biz öz bilik sərhədlərimizə qarşı təvazökar olmalı və ehtiyatlı davranmalıyıq.”

Bu çıxışda Walsh ABŞ maliyyə naziri Scott Besent-in son dövrlərdə açıqladığı dövlət istiqrazlarının geri alınması planına toxunmadı. Bu addım Walshın hökumətin bazara müdaxiləsini azaltmaq arzusuna zidd kimi görünür.