Samsung-u izləyərək, TSMC bütün proseslərdə 10-15% qiymət artımı edəcək?

AI çiplərinin güclü tələbi qlobal yarımkeçirici istehsalı bazarında qiymətlərin quruluşunu yenidən formalaşdırır. Samsung Electronics-in öncülük edərək istehsal xidmətlərinin qiymətini artırmasının ardından, bazar gözləyir ki, sektorun lideri TSMC tam şəkildə buna qoşulacaq, bütün istehsal prosesləri üçün 10% ilə 15% arası qiymət artımı tətbiq etməyi planlaşdırır, bu da aparıcı çip istehsalçılarının davamlı gəlir artışı dövrünə girdiyini göstərir.

İstehsal gücündə çatışmazlıq bu qiymət artım dalğasının birbaşa katalizatorudur. TrendForce və Nomura Securities-in hesabatına görə, TSMC cari ilin ortalarında müştəriləri ilə yeni qiymət danışıqlarını başa çatdırıb, ikinci yarıda tələbin artdığı 3 nanometr (N3) istehsal prosesində maksimum 15% qiymət artımı həyata keçirilib. Ən gec 2027-ci ilin əvvəlində TSMC, bu əsasda N2, N3 və N5 kimi qabaqcıl proseslərdə əlavə olaraq 5% ilə 10% arası qiymət artımı planlaşdırır.

Qiymət artımı gözləntiləri dərhal kapital bazarına ötürülüb, Wall Street institusiyaları TSMC-nin dəyərini əhəmiyyətli dərəcədə artırıb. Citi, Bank of America və Macquarie kimi institutlar TSMC-nin hədəf qiymətini maksimum 4200 Tayvan dollarına yüksəldib. Əksər institutlar hesab edir ki, AI-nin sərt olan tələbi və qiymətlənmə gücünün artması TSMC və əlaqədar təchizat zəncirinin uzunmüddətli gəlirliliyini artıracaq.

Bu qiymətlənmə gücünün qayıdışı Samsung ilə başladı. Reuters-in məlumatına görə, Samsung 4 nanometr və 5 nanometr istehsal proseslərində qiymətləri 10% ilə 15% arası artırıb, yetkin olan 8 nanometr prosesində də 10%-ə yaxın artım olub. TSMC-nin istehsal gücü çatışmazlığı Samsung-un uzunmüddətli zərər edən istehsal biznesində mühüm dönüş nöqtəsi yaradıb.

İstehsal gücü çatışmazlığı, TSMC istehsal qiymətlərini tam şəkildə artırır

TSMC-nin qabaqcıl istehsal proseslərinin gücü hazırda tam istifadə olunur. Bazar məlumatları göstərir ki, N2 və N3 proseslərindəki çipler demək olar ki, hamısı Apple və Nvidia tərəfindən sifariş olunub. 2027-ci ilin başlanğıcında təqdim olunacaq yeni Novalake masaüstü prosessorunun tələblərinə cavab vermək üçün rəqiblərdən Intel öz 18A prosesi ilə yanaşı TSMC-dən N2X prosesi çip almağı planlaşdırır, bu da güc çatışmazlığını daha da artırır.

Qabaqcıl istehsal gücünün tələbinin qarşısını almaq mümkün olmadığı şəraitdə, TSMC-nin qiymət artırma strategiyası bütün məhsul xəttinə yayılır. Bazar araşdırma hesabatına görə, N3 prosesindəki ciddi qiymət artımı ilə yanaşı, ardıcıl üç il dəyişiklik edilməyən N12, N16 və N28 kimi yetkin prosesli çiplər də maksimum 10% artımla yenidən qiymətləndiriləcək. Bu o deməkdir ki, TSMC bu ilin ikinci yarısından etibarən tədricən və tam şəkildə bütün istehsal etdiyi çiplərin qiymətini artıracaq.

Citi Securities-in hesabatı qeyd edir ki, qlobal texnologiya nəhənglərinin AI çiplərinə dayanıqlı tələbi TSMC-nin qabaqcıl istehsal proseslərinin gücündən tam istifadəni təmin edəcək. Xüsusilə N2 və N3 çiplərinin sərt tələbi, istehsal qiymətini 2027-yə kimi sabit şəkildə yüksəldəcək. Məlumata görə, TSMC-nin N2 prosesində hər vafir üçün başlanğıc qiyməti artıq 30,000 ABŞ dollarıdır, bu da N3-dən 10% ilə 20% arası üstünlük verir.

Kapital xərcləri rekord səviyyədə, Wall Street qazanc proqnozlarını əhəmiyyətli dərəcədə artırır

Samsung və Intel ilə texnologiya və miqyas fərqini artırmaq üçün TSMC istehsal gücünü sürətlə genişləndirir.

CLSA-nın hesabatına görə, TSMC-nin 2027-ci ildə kapital xərcləri 80 milyard ABŞ dolları olacaq, 2028-ci ildə isə 90 milyard ABŞ dollarına çıxacaq. Cari ildə, TSMC-nin kapital xərcləri tarixi rekord olan 52-56 milyard ABŞ dollarına yüksəldilib və iyul ayında ABŞ-da investisiya miqdarını 265 milyard ABŞ dollarına artıracağını elan etdi, Arizona ştatında bir neçə vafirlərin istehsalı və qabaqcıl paketləmə zavodlarının qurulması planlaşdırılır.

Güclü qiymətlənmə gücü və istehsalın genişlənməsi xarici bankların bu şirkətin qazanc perspektivlərini pozitiv qiymətləndirməsinə səbəb olur. Bank of America, Goldman Sachs və Citi 2026-2028-ci illər üçün TSMC-nin hər bir səhmə düşən gəliri (EPS) üzrə konsensus əldə ediblər, 2026-cı ildə 100 Tayvan dolları keçəcək, 2028-ci ildə isə 170-200 Tayvan dolları araşdırılacaq. Bütün institutlar tərəfindən verilən dərəcələndirmək "almaq" və ya "bazarın üstünündə", hədəf qiymət mərkəzi isə 3700-3800 Tayvan dolları arasındadır.

Kapital bazarının optimizmi həmçinin istehsal zəncirini əhatə edir. TSMC-nin aksiyası yaxınlarda ABŞ-ın Philadelphia Semiconductor Index-ində baş verən düzəlişlə 2375 Tayvan dollarına enmişdi, lakin institutlar düşünürlər ki, gəlirlər ardıcıl yeni rekordlar vurduğu və qiymətlərin 10-15% tam şəkildə artırılması gözlənildiyi üçün, hazırkı dövr aşağı qiymətlərdən alış üçün yaxşı bir imkandır.

Eyni zamanda, TSMC-nin istehsal gücünü genişləndirməsi yarımkeçirici avadanlıqları, materialları və təmiz otaq kimi təchizat zənciri şirkətlərinin cari ilin ilk 7 ayında iki rəqəmli gəlir artımı əldə etməyinə səbəb olub və sektordakı görünmə 2027-dən sonrasına qədər uzadılıb.

Samsung qiymət artımında liderlik edir, qabaqcıl və yetkin istehsal prosesləri eyni zamanda artırılır

Reuters-in məlumatına görə, Samsung Electronics iyul ayında bəzi yeni qabaqcıl istehsal proseslərindəki sifarişlərin qiymətini maksimum 15% artırıb.

Ətraflı olaraq, 4 nanometr istehsal prosesi (SF4) çipləri Çin və ABŞ müştəriləri üçün 10% ilə 15% arası yüksəldilib, 5 nanometr SF5 prosesli vafirin qiyməti də 10% ilə 15% arası artıb, 8 nanometr prosesi isə təxminən 10% artımla qiymətləndirilib.

Bazar strukturundan baxanda, Samsung-un bu qiymət artımı mühüm bir siqnal daşıyır. Counterpoint araşdırma institutunun məlumatına görə, 2026-cı ilin birinci rübündə TSMC-nin qlobal istehsal gəlirində bazar payı təxminən 73%, Samsung isə 7%, SMIC isə 5% olub. Samsung-un istehsal bölməsi 2022-dən bəri ardıcıl zərər edir və uzunmüddətli olaraq TSMC ilə fərqi azalda bilmir.

Samsung-un istehsal biznesindəki müştəri portfeli sürətlə genişlənir və bu da qiymət artımı üçün əsas verir. Tesla və Apple ötən il Samsung ilə çip istehsalı müqaviləsi imzaladı; bu ilin iyulunda Samsung Broadcom ilə AI çipi istehsalı üzrə əməkdaşlığa başladı; Nvidia CEO’su Jensen Huang bu ilin martında açıqladı ki, Samsung yeni AI inferens prosessorunu istehsal edəcək. Bundan əlavə, Google hazırda Samsung ilə SF4 prosesində çip istehsalı üçün danışıqlar aparır.

Samsung gözləyir ki, qabaqcıl proseslər cari ildə istehsal gəlirinin yarısından çoxunu təşkil edəcək, AI və yüksək performanslı hesablama tətbiqləri isə 30%-dən çox olacaq, bu da 2025-ci ilin sonundakı 15-20%-dən çoxdur. Samsung-un Koreyanın Pyeongtaek şəhərində yerləşən SF4 istehsal xətti ötən ilin sonundan bəri tam gücü ilə çalışır: Qualcomm kimi müştərilər üçün məntiq çipləri istehsal edir və eyni zamanda Samsung-un özünün çox qatlı yüksək bant genişlikli yaddaş (HBM) çiplərinin əsas variantlarını hazırlayır.